[딜사이트 이성희 기자] 수협은행이 금융지주사 전환을 성공적으로 이끌기 위해선 자본적정성을 개선할 필요가 있다는 지적이다. 손실에 대비한 자본여력 지표인 BIS 자기자본비율, 특히 보통주자본(CET1)비율이 낮아 자칫 캐피탈사나 자산운용사를 인수하게 되면 자본적정성이 흔들릴 수 있어서다.

금융권에서는 수협은행이 자본적정성을 개선하지 못한 가운데 비은행 자회사 인수에 나서면 자칫 금융당국의 CET1비율 규제를 충족하지 못할 수 있다는 관측도 나온다. 수협은행이 M&A에 앞서 인수 대상 기업의 건전성을 꼼꼼히 살피며 신중할 수밖에 없는 이유다.

15일 금융권에 따르면 Sh수협은행의 지난해 말 기준 CET1비율은 11.46%로 집계됐다. 강신숙 수협은행장 취임 후 가파른 실적 개선을 바탕으로 2022년 12월말 10.72%였던 CET1비율은 1년새 0.74%포인트(p) 개선됐다. 

수협은행의 CET1비율은 개선세를 보이고 있지만 국내 시중은행(평균 13.01%)과 비교하면 여전히 낮은 수준이다. 또 자산운용사와 캐피탈사 인수를 통해 금융지주 전환을 시도하는 상황임을 고려하면 추가적인 자본비율 개선이 필요한 상황이다.

CET1비율은 금융사 손실흡수능력을 보여주는 핵심 지표이자 주주환원 정책을 펼치는데도 중요한 역할을 하는데, 자회사를 인수할 경우 CET1비율 산정 시 모수가 되는 위험가중자산(RWA)이 늘어날 위험이 있기 때문이다.

금융당국의 CET1비율 권고치는 8.0%이지만 수치가 높을수록 건전성이 양호한 것으로 판단하기 때문에 시중은행의 경우 이 비율을 13% 이상으로 관리하는데 주력하고 있다.

여기에 향후 금융지주 전환 시 금융당국으로부터 대주주 변경 승인을 받아야 하는데, 대주주 적격성 심사에서 자본적정성 지표가 걸림돌로 작용할 수 있다.

CET1비율을 끌어올리는 가장 쉬운 방법은 증자이다. 발행주식 수를 늘리면 모수가 되는 위험가중자산은 변화가 없는 반면 자수가 되는 보통주자본은 늘어나기 때문에 CET1비율이 높아지는 효과를 얻을 수 있다.

다만 수협은행이 증자에 나설 경우 100% 지분을 가진 수협중앙회가 전액 출자해야 하는 구조라 증자가 쉽지만은 않다. 출자 당사자인 수협중앙회의 허락을 구해야하는데 수협중앙회 역시 지갑 사정이 넉넉지 않기 때문이다.

수협중앙회는 지난 2018년(1000억원)과 2021년(1000억원), 2023년(2000억원) 등 총 세 차례에 걸쳐 수협은행 유상증자에 참여했다. 당장 지난해 유증을 진행한 만큼 올해 또 한 번의 유증을 실시하는 것은 사실상 힘들 것이라는 게 업계의 공통된 시각이다.

강 행장이 수협은행의 수익성 제고에 발 벗고 나선 것도 CET1비율 제고와 무관치 않다. 증자가 쉽지 않은 상황에서 수익성 증대를 통해 보통주자본의 원천이 되는 이익잉여금을 늘린다는 계획이다. 강 행장은 올해 수협은행 순이익 3000억원 달성을 목표로 세우기도 했다.

지난해 순이익 2376억원으로 최대 실적을 기록한 수협은행은 처음으로 이익잉여금이 1조원을 넘기는 성과를 거뒀다. 위험가중자산(28조3441억원)이 전년 대비 6.06% 늘어난 가운데 이익잉여금은 9909억원에서 1조1293억원으로 13.97% 증가하며 보통주자본도 2조8643억원에서 3조2468억원으로 3조원을 돌파, CET1비율 개선에 성공했다.

다만 금융당국에서 은행들의 손실흡수능력 확충 제고를 주문하는 상황에서 CET1비율이 현재보다 뒷걸음치는 것은 수협은행에 큰 부담이 될 수 있다.

금융권 관계자는 "수협은행이 매물 선정에 심사숙고하는 이유는 최대한 CET1비율을 방어하는 선에서 M&A를 추진하기 위한 것으로 보인다"며 "실적 개선이라는 성과를 거둔 강 행장 입장에서도 건전성에 무리가 가는 선택을 하기란 쉽지 않을 것"이라고 전했다.