[딜사이트 노만영 기자] 웰킵스그룹의 유일한 상장사 '웰킵스하이텍'(구 크로바하이텍)이 재무구조 개선에도 불구하고 '소형주 퇴출'이라는 상장 유지 리스크에 직면했다. 단순한 적자 문제가 아닌 제도 변화에 따라 퇴출 가능성이 현실화된 상황이다.

여기에 자동차 부품사 인수를 통한 사업 재편 카드마저 전기차 시장 정체(캐즘)에 부딪히면서, 시장의 시선은 웰킵스하이텍의 인수합병(M&A) 가능성에 쏠리고 있다.

31일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 웰킵스하이텍의 2025년 연결 기준 매출은 214억원, 영업손실은 21억원으로 집계됐다. 당기순손실은 32억원으로 2년 연속 적자를 이어가며 자체적인 수익 창출 구조가 여전히 취약한 것으로 나타났다.

앞서 웰킵스그룹은 총 120억원을 투입해 웰킵스하이텍 재무구조 개선에 나섰다. 최대주주 '웰킵스홀딩스'가 2021년 4월과 2022년 2월 두 차례에 걸쳐 각각 50억원씩, 100억원을 유상증자로 투입했고, 특수관계인 '피앤티디'도 20억원을 지원했다. 이를 바탕으로 웰킵스하이텍은 감자와 자본잉여금 활용을 통해 결손금을 대폭 줄였다.

실제 누적결손금은 2024년 236억원에서 2025년 18억원 수준까지 감소했다. 하지만 1년 만에 다시 50억원 규모의 결손금이 쌓이며, 구조적인 수익성 문제는 해소되지 않았다는 점이 드러났다.

사업 재편 역시 기대에 못 미쳤다. 웰킵스하이텍은 제원테크 인수를 통해 반도체 IC 중심에서 전장 부품으로 포트폴리오를 전환했지만, 전기차 시장의 수요 정체(캐즘)에 가로막히며 실적 가시화에 실패했다. 실제 제원테크는 지난해 24억원의 순손실을 기록했다. 현재 웰킵스하이텍은 전기차 핵심 부품인 배터리 모듈 조립체(BMA)와 구동모터, 인버터, 모듈 등에 들어가는 플라스틱 사출 제품을 생산해 현대차·기아 등에 공급하고 있다. 

문제는 외부 환경이 아닌 규제 타이밍이다. 정부는 오는 7월부터 주가 1000원 미만 또는 시가총액 200억원 미만 종목에 대한 관리종목 지정 요건을 강화할 예정이다.

웰킵스하이텍은 최근 2대 1 주식병합을 결정하며 대응에 나섰다. 병합 후 이론 주가는 1000원을 웃돌게 되지만, 지난 27일 기준 시가총액은 약 181억원에 그쳐 '시총 기준'에서는 여전히 규제 대상에 해당한다.

결국 단순한 주가 기술적 조정만으로는 규제 회피가 불가능하며, 기업가치 자체를 끌어올리는 근본적인 해법이 필요한 상황이다.

이 때문에 시장에서는 웰킵스하이텍이 보유한 약 125억원 규모의 단기금융상품에 주목하고 있다. 본업에서 단기간 턴어라운드가 어려운 만큼 외부 인수를 통한 '외형 확대'가 사실상 유일한 현실적 카드로 거론된다.

특히 전기차 시장의 일시적 수요 정체로 제원테크의 실적 가시화가 늦어지고 있는 만큼 안정적인 현금흐름을 창출하는 기업을 인수할 경우 연결 실적 개선과 함께 시가총액 확대까지 동시에 노릴 수 있다.

IB업계 관계자는 "웰킵스하이텍은 그룹사 지원 없이도 자체 자금을 활용한 투자 여력을 갖추고 있다"며 "소형주 퇴출 기한인 7월 전까지 기업가치를 증명하기 위한 다각도의 전략이 나올 것으로 보인다"고 전망했다.

다만 웰킵스하이텍 측은 추가 M&A에 대해 "현재 구체적인 계획은 없다"며 신중한 입장을 유지하고 있다.