[딜사이트 노우진 기자] 사상 최대 규모의 LBO

게임 제작사 일렉트로닉 아츠(EA)가 사모펀드에 인수됩니다. 거래 규모는 500억 달러에 달하며, 사상 최대 규모의 차입매수(LBO)가 이뤄질 전망이에요. 인수거래가 마무리되면 EA는 상장폐지 수순을 밟게 됩니다.

26일(현지시간) 월스트리트저널은 "실버레이크, 사우디아라비아 국부펀드(PIF), 어피니티 파트너스 등으로 구성된 컨소시엄이 EA 인수를 추진하고 있다"고 보도했습니다. 월스트리트저널이 인용한 소식통에 따르면, 가격 협상은 아직 진행 중이지만 EA의 기업 가치는 최대 500억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 월스트리트저널은 이 거래가 성사되면 역대 최대 규모의 LBO로 기록될 것이라고 강조했어요.

LBO란 인수 대상 기업의 자산이나 미래 현금흐름을 담보로 대규모 자금을 빌려 기업을 인수하는 방식입니다. 작은 규모의 자본으로 대형 기업을 인수할 때 주로 활용됩니다. 또 수익률을 극대화하기 위한 수단으로 쓰이기도 하고요. 이 때문에 사모펀드가 기업을 인수할 때 보편적으로 사용하는 전략 중 하나로 자리 잡았죠.

다만, 최근 들어서는 대규모로 이뤄지지는 않습니다. 과거 금융위기 이후 다수의 LBO가 부진한 성과를 낸 까닭입니다. 이런 이유에서 2021년 사모펀드 컨소시엄이 300억 달러가 넘는 금액의 메드라인 인더스트리를 LBO 했을 때 큰 화제가 됐고요. 이런 배경에서 이번 거래도 월스트리트 안팎의 이목을 끌고 있습니다. 월스트리트저널은 관계자를 인용해 "다음 주 중 거래에 관한 내용이 공개될 것"이라고 전했습니다.

EA에는 기회?

EA는 여러 유명 게임 프랜차이즈를 보유하고 있습니다. 국내에서도 큰 인기를 끈 FIFA 시리즈부터 대표 시뮬레이션 게임인 심즈 시리즈, 대규모 멀티플레이 FPS인 배틀필드 시리즈 등을 제작했죠. 특히 스포츠 게임 분야에서는 EA SPORTS 브랜드로 묶이는 다양한 게임을 선보이면서 시장을 주도하고 있어요. EA는 이를 기반으로 꾸준한 실적 성장세를 기록하고 있습니다.

그러나 올해 초에는 다소 실망스러운 소식을 전했는데요. 실적 전망을 하향 조정한 겁니다. EA는 당초 75억 달러에서 78억 달러의 연간 순예약 매출을 예상했지만, 이후 글로벌 풋볼 부문의 부진으로 인해 70억 달러에서 71억 5000만 달러로 하향 조정했어요. 이로 인해 EA 주가가 하루 만에 16.7% 급락하면서 최악의 하루를 보내기도 했죠.

즉, EA의 상황을 종합하자면 성장을 지속하고는 있지만 불안 요소도 있다고 볼 수 있습니다. 이를 고려하면, 이번 거래는 EA에도 기회가 될 수 있어요. 사모펀드에 인수돼 상장폐지 된다면, 분기별 실적 압박 없이 대규모 구조조정을 하거나 사업 다각화를 시도할 수 있는 환경이 조성될 테니까요. 물론 리스크가 아예 없는 건 아니지만, EA에는 긍정적인 이벤트가 될 수 있습니다.

주가도 즉각 반응

이 소식이 전해지자, 주가는 즉각 반응했습니다. EA 주가는 26일(현지시간) 전 거래일 대비 14.87% 급등한 193.35달러로 거래를 마쳤어요. 이에 따라 시가총액도 약 484억 달러까지 치솟았고요. 현재 거론되는 EA의 몸값에 근접한 수치입니다.