안내
뉴스 랭킹 이슈 오피니언 포럼
증권 속보창
Site Map
기간 설정
LG디스플레
브이아이피운용, 손실 부른 고유자본 투자
범찬희 기자
2022.10.27 08:00:26
공모 전환 첫해 적자 먹구름, 2Q 영업손실 '최하위'
이 기사는 2022년 10월 24일 10시 08분 유료콘텐츠서비스 딜사이트 플러스에 표출된 기사입니다.

[딜사이트 범찬희 기자] 브이아이피자산운용이 올해 사상 첫 적자 성적표를 받아들 가능성이 높아졌다. 총 자본의 대부분을 투입한 고유재산 투자에서 평가손실이 발생한 탓에 업계 최하위 영업실적을 거뒀다. 3고(고물가·고환율·고금리)로 요약되는 매크로 상황이 나이질 기미가 보이지 않고 있는 만큼 브이아이피운용의 평가손실 폭은 더 커질 것으로 관측된다.

21일 금융투자업계에 따르면 브이아이피운용은 지난 2분기, 전년동기대비 55.5% 하락한 218억원의 영업수익을 거뒀다. 같은 기간 영업이익은 408억원에서 마이너스(-)113억원으로, 당기순이익은 318억원에서 -85억원으로 적자전환 됐다. 특히 113억원의 영업손실은 380여개에 달하는 국내 운용사 가운데 가장 큰 액수다. 순이익이 적자로 돌아섬에 따라 ROE(자기자본이익률)과 ROA(총자산이익률) 각각 -6.98%, -5.53%를 기록했다.


브이아이피운용이 영업수익 감소분을 훌쩍 넘는 이익 하락을 경험한 건, 자기자본 투자에서 대규모 손실이 났기 때문이다. 브이아이피운용은 지난 2분기에 영업비용으로 330억원을 지출했는데, 이 가운데 상당액이 증권평가 및 처분손실에서 나왔다. 상세 계정을 보면 당기손익공정가치측정증권평가손실 중에서도 '집합투자증권 평가손실'이 주범이다. 올해 상반기 러시아의 우크라이나 침공 여파로 증시와 펀드 수익률이 나빠지면서 평가손실을 입은 것이다. 브이아이피운용은 1200억원에 달하는 자본총계 대부분을 사모펀드인 'VIP Deep Value' 시리즈(1192억원 규모), 'VIP Core Value' 시리즈(529억원), 'VIP Time for Value롱텀Ⅱ' 시리즈(510억원)' 등에 투자하고 있다.


브이아이피자산운용 주요 재무 변화 추이(단위:억원)

문제는 증권평가가 이익으로 전환되기까지는 상당한 시일이 걸릴 것으로 전망된다는 점이다. 매크로 상황이 투자시장에 비우호적으로 흘러가고 있는 까닭이다. 전쟁이 장기화되고 있는 가운데 기준금리 3% 시대를 맞게 되면서 안전한 예금으로 수요가 몰리고 있다. 미국 연방준비제도의 고강도 긴축정책으로 고물가·고환율은 진정될 기미가 보이지 않고 있다. 코스피는 가까스로 2000선을 방어하고 있는 형국이다. 


이러한 대외요인과는 별개로 브이아이피운용의 운용자산(AUM)이 감소한 것도 향후 전망을 어둡게 만드는 요소다. 브이아이피운용은 2018년 사모운용사로 전환 한 뒤 운용자산으로 두 배 이상 늘리는 데 성공했다. 2018년 1조3155억원이던 운용자산은 ▲2019년 1조7842억원 ▲2020년 2조970억원 ▲2021년 3조416억원으로 불어났다. 하지만 이달 브이아이피운용의 운용자산은 2조4310억원으로 지난해 연말 대비 20% 가량 빠졌다. 이와 달리 최근 공모로 전환한 DS자산운용(1조9724억원→ 1조7367억원)은 비교적 선방했고, 2019년 공모운용사 된 타임폴리오자산운용은 운용자산(3조2582억원→ 3조9260억원)을 불리는 저력을 보였다.


이와 관련해 브이아이피자산운용 관계자는 "올해 패닉장 속에서 상대적으로 펀더멘털이 약한 중소형주의 수익률이 흔들린 영향을 받았다"며 "다른 운용사들 보다 고유자본을 활용한 투자에 적극적인 편인데, 이는 회사 스스로 자사 상품과 운용에 자부심이 없다면 힘든 일"이라고 말했다. 그러면서 "평가손실은 어디까지나 장부상 손실을 의미하고, 주식 투자에 있어 변동성은 불가피 한 측면이 있는 만큼 향후 시장 상황이 개선된다면 자사의 고유자금 투자가 이익으로 전환 될 것"이라고 덧붙였다. 

ⓒ새로운 눈으로 시장을 바라봅니다. 딜사이트 무단전재 배포금지

관련기사 more
브이아이피운용, '손실차등형' 1호 공모펀드 출격 자산운용사 늘었는데 실적은 뒷걸음 덩치 커진 신한운용, '이름 값' 하려면 VIP자산운용, 공모펀드 인가 획득
LG전자4
에딧머니성공 투자 No.1 채널 more
D+ B2C 서비스 구독
Infographic News
조달방법별 조달 비중 / 직접조달 vs 간접조달
Issue Today more