[딜사이트 강울 기자] DB손해보험이 업계 최초로 기본자본 신종자본증권 발행에 나선 가운데 국내 신용평가사로부터 'AA(안정적)' 등급을 획득했다. 기본자본 지급여력(K-ICS·킥스) 규제 대응을 위한 선제적 조치로 풀이된다.

DB손보는 20일 한국신용평가와 한국기업평가로부터 기본자본 신종자본증권(비조건부)에 대해 각각 AA(안정적) 등급을 받았다고 밝혔다. 이는 RBC 체계에서의 신종자본증권과 동일하게 보험금지급능력평가(AAA) 대비 두 단계 하향 적용된 등급이다.

DB손보는 금융당국의 '기본자본 지급여력(K-ICS) 규제 도입' 예고에 따른 선제적 대응의 일환으로 업계 최초로 기본자본 신종자본증권 발행을 추진하고 있다. 기본자본 신종자본증권은 발행 자격이 일부 우량 대형사에 한정돼 있어 희소성이 높은 것으로 평가된다.

신용평가사 관계자는 등급 판단의 세부 근거에 대해 "이번 신종자본증권은 스텝업(Step-up) 조항이 삭제되고, 발행기관이 이자 지급 재량을 전적으로 보유하고 있으며 감독규정상 보완자본증권보다 후순위성을 가진다는 점에서 기존보다 자본성이 강화된 것으로 평가된다"며 "이러한 자본증권을 발행할 수 있는 보험사는 대체로 이자 지급 안정성이 높은 곳으로 예상돼 기존 신종자본증권과 자본성 측면에서 큰 차이가 없어 동일한 등급을 부여했다"고 말했다.

이어 "배당가능이익이 불충분해 이자지급 안전성이 낮은 보험사가 기본자본 신종자본증권을 발행하는 경우 또는 은행지주가 발행하는 상각·전환 조건이 추가된 조건부 신종자본증권(코코본드)과 동일한 신종자본증권을 발행하는 경우에는 추가적인 등급 하향 검토가 가능하다"고 강조했다.

한편 DB손보는 지난 18일 한국기업평가의 보험금지급 능력 평가에서 최고등급인 AAA(안정적)를 부여받았다. 국내 손해보험사 가운데 한국신용평가와 한국기업평가에서 모두 AAA를 받은 곳은 삼성화재와 DB손보 두 곳이다.