[딜사이트 박안나 기자] 삼양식품이 신용등급 상향과 함께 회사채 시장에 나선다. 단순 차환을 넘어 글로벌 수요 확대에 대응하기 위한 대규모 투자 재원까지 확보하려는 모습이다. AA급으로 신용등급이 상향된 덕분에 차환 목적 자금 외에 추가로 여유자금 조달이 수월해진 영향으로 풀이된다. 

삼양식품의 신용등급은 최근 국내 주요 신용평가사 3곳으로부터 기존 A+에서 AA-로 상향됐다. 지난해 4월 A+로 올라선 지 약 1년 만에 다시 한 단계 도약하며 AA급에 진입했다. 통상 식품업계에서 AA급은 업계 최상위권 기업에 부여되는 등급이라는 점에서 의미가 크다.

실제 국내 식품업계에서 AA 등급을 보유한 기업은 CJ제일제당이 대표적이다. 사업 포트폴리오와 자산 규모에서 차이가 큰 점을 감안하면 삼양식품의 AA급 합류는 이례적인 성과로 평가된다. 불닭볶음면을 중심으로 한 글로벌 사업 확장이 신용도를 끌어올린 핵심 요인으로 꼽힌다.

 

실제로 삼양식품은 2023년에 처음으로 매출 1조원을 달성했는데, 2년 만인 지난해에 매출 2조3518억원을 올려 창사 이래 처음으로 2조원 고지를 넘으며 매출 규모를 두 배로 늘렸다. 같은 기간 영업이익은 1400억원대에서 5238억원으로 세 배 이상 뛰었다. 글로벌 메가 브랜드 불닭(Buldak)을 앞세운 해외 사업 확장과 생산 인프라 확대가 맞물린 성과로 평가된다. 

삼양식품의 등급 상향은 회사채 발행과 맞물리며 더욱 주목받고 있다. 삼양식품은 오는 24일 1500억원 규모 회사채 발행을 앞두고 있다. 만기는 2년물 600억원, 3년물 900억원으로 구성됐으며, 수요예측 결과에 따라 최대 2000억원까지 증액 발행 가능성도 열어뒀다. 등급 상향으로 투자자 저변이 확대되고 조달 금리가 낮아지는 시점을 활용해 자금 조달 효율을 극대화하려는 의도로 해석된다.

실제 금리 수준도 낮아지는 흐름이다. 삼양식품은 지난해 4월 회사채 발행 당시 2년물과 3년물 금리를 각각 4.057%, 4.063% 수준에서 결정한 바 있다. 반면 최근 개별민평금리는 2년물 3.81%, 3년물 3.99%로 내려오며 3%대에 진입했다. 신용등급 상승에 따른 금리 하락 효과가 본격화된 모습이다. 이에 따라 연간 이자 비용 절감 효과도 기대할 수 있다.

삼양식품은 이번 회사채 발행 목적을 4월17일 만기 회사채의 차환이라고 설명했다. 2024년 4월 발행한 1000억원 규모 회사채 가운데 2년물 500억원의 만기가 도래하기 때문이다. 그러나 실제 구조를 들여다보면 단순 차환을 넘어선 자금조달 성격이 강하다.

만기 도래 물량이 500억원 수준임에도 발행 규모는 1500억원으로 설정됐고, 최대 2000억원까지 확대 가능하다. 증액 발행이 이뤄지지 않더라도 약 1000억원의 추가 자금을 확보할 수 있는 셈이다. 추가로 확보된 자금은 설비투자에 투입될 전망이다.

삼양식품은 최근 급증하는 글로벌 수요에 대응하기 위해 생산능력 확대에 속도를 내고 있다. 원주 생산캠퍼스에는 2027년 상반기까지 약 780억원을 투입해 액상스프 공장 및 관련 설비를 신설할 계획이다.

중국 공장 투자도 확대되고 있다. 당초 중국공장은 약 2000억원을 투입해 생산라인 6개를 조성한다는 계획이었지만 생산라인을 8개로 늘리기로 했다. 이 외에도 삼양식품은 밀양 공장 증설 등 국내외 생산 거점 확충도 병행하고 있다.

삼양식품 관계자는 "올해 만기가 도래하는 차입금 상환 및 원주캠퍼스 내 스프공장 및 스프설비 투자를 위해 회사채를 발행할 예정"이라고 밝혔다.