[딜사이트 최광석 기자] 파로스아이바이오 재무구조에 경고등이 켜졌다. 기업공개(IPO) 3년 차에 접어들었지만 아직까지 실질적인 성과를 내지 못하고 있는 탓이다. 더욱이 앞서 기술이전(라이선스 아웃)한 물질이 반환되는 등 IPO 당시 목표로 했던 계획들도 좌절된 상황이다. 이에 시장에서는 내년에도 실적 부진이 이어질 경우 자본잠식이나 법인세비용차감전계속사업손실(법차손) 리스크가 커질 것이라는 우려가 나오고 있다. 

24일 업계에 따르면 파로스아이바이오의 올 3분기 누적 매출은 0원이다. 코스닥 시장에 이름을 올린 2023년부터 올해까지 기간을 확장해도 회사가 지금까지 벌어 들인 돈은 전무하다. 

하지만 매년 회사 운영 및 연구개발 등 100억원이 넘는 비용이 나가고 있다. 이에 올 3분기 누적 영업손실도 86억원에 달한다. 이로 인해 회사의 곳간은 매년 줄어들고 있다. 올 3분기 말 기준 회사가 보유하고 있는 현금(현금및현금성자산+기타유동금융자산)은 89억원 수준으로 전년 말 대비 43.3%(68억원) 감소했다. 

손실이 누적됨에 따라 회사의 자본상황은 빠르게 나빠지고 있다. 3분기 말 기준 회사의 자본총계는 114억원으로 자본금(65억원)과 불과 50억원 차이밖에 나지 않는다. 내년에도 올해와 같은 손실 규모가 발생하고 자본 확대가 이뤄지지 않을 경우 자본잠식이 불가피할 것으로 관측된다. 

자본총계 감소에 따른 법차손 리스크도 불거지고 있다. 회사는 2023년 기술특례상장으로 코스닥에 입성했다. 그리고 상장 3년차인 올해까지 법차손에 따른 관리종목 지정을 유예를 받는다. 하지만 내년에도 가시적인 실적 개선이 없다면 처음으로 법차손 비율이 50%를 상회할 가능성이 높게 점쳐진다. 코스닥 상장사의 경우 3년 내 2회 이상 법차손 비율이 50%를 상회할 경우 관리종목으로 지정될 수 있다.

회사의 매출이 전무한 이유는 과거 유한양행과 체결한 표적항암제 'PHI-201'의 기술이전 및 공동연구개발 계약이 계속 이어지지 못하고 중단된 영향으로 풀이된다. 그 외에 급성골수성백혈병(PHI-101-AML) 및 재발성 난소암(PHI-101-OC), 난치성 고형암(흑색종·대장암, PHI-501) 등에 대한 임상을 진행하고 있지만 기술이전과 같은 가시적인 성과는 아직이다.  

시장에서는 회사가 재무적 리스크를 피하기 위해 조만간 유상증자 등 자본 확충에 나설 것으로 보고 있다. 더불어 기술이전 등을 통한 매출 확보 노력도 병행돼야 한다고 조언했다. 

시장 한 관계자는 "상장 이후 연구개발을 지속하고 있지만 아직까지 가시적인 성과를 보이지 못했다"며 "그간 자금조달 없이 잘 버텨왔지만 대규모 기술이전 없이는 조만간 한계에 다다를 것"이라고 평가했다.  

회사 관계자는 "내년 법차손 리스크를 최소화하기 위한 선제적이고 다각적인 방안을 준비하고 있다"며 "최우선적으로 핵심 파이프라인의 기술이전 및 공동 연구개발 파트너십 구축을 통해 매출 확보와 비용 절감을 도모할 계획이며 다양한 자금 조달 방안을 꾸준히 검토하고 있다"고 밝혔다. 

이어 "최근 세계보건기구(WHO)에 국제일반명(INN)이 등재된 라스모티닙(PHI-101)은 올 7월 글로벌 1상 결과보고서(CSR)을 확보했으며 국내외 제약바이오 기업들의 많은 관심을 받고 있다"며 "PHI-501 또한 다수의 글로벌 기업에서 우수한 전임상 데이터에 큰 기대를 보이고 있다. 1상 임상에서 유의미한 데이터를 추가로 확보해 기술이전 논의를 한층 가속화할 계획"이라고 덧붙였다.