◆ 최대주주, 운영자금 위해 700억 CB 인수 추진

29일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 레드로버는 운영자금 확보를 위해 총 700억원 규모의 전환사채(CB) 발행에 나선다. CB 인수자는 최대주주인 에이치에스디앤씨다.

만기는 6년이며 쿠폰금리와 만기이자율은 각각 2.0%, 3.0%다. CB 전환은 2년뒤인 2020년 2월부터 가능하다. 전환가액은 2378원이나 주가하락 등에 따라 액면가까지 조정이 가능하다. 납입일은 2019년 2월 25일까지다.

에이치에스디앤씨는 지난 6월 8일 기존 최대주주인 쑤닝유니버셜미디어(소년환구전매유한공사)와 레드로버 보통주 500만주를 190억원에 인수하며 최대주주로 올라섰다. 2015년 설립된 에이치에스디앤씨는 금융컨설팅사로 지난해까지 매출과 당기순이익을 기록하지 못했다. 자본금 규모도 1억1000만원에 불과하다.

에이치에스디앤씨는 당초 지난 3월 레드로버 인수에 나서며 215억원 규모의 주식양수도 계약을 체결했지만 중도금 납입에 실패하며 인수작업이 한 차례 무산됐다. 이후 재무적투자자(FI)와 함께 당시보다 낮아진 가격에 인수를 마무리하며 결국 레드로버를 맡게됐다.

쟁점은 에이치에스디앤씨가 대규모 투입에 나설 만큼 여력을 확보하고 있는지 여부다. 에이치에스디앤씨의 레드로버 인수도 우여곡절 끝에 이뤄졌다는 점에서 갑작스레 대규모 자금조달이 가능할지 장담하긴 쉽지않다는 분석이다.

에이치에스디앤씨는 지난 3월 레드로버 인수를 처음 추진할 당시 중도금 납입에 실패했다. 두 번째 인수 역시 인수대금(98억8000만원)중 일부인 28억9000만원도 5개 증권사의 주식담보대출을 통해 가까스로 조달했다. 계약 직후에는 (주)서현의사계에 보통주 80만주를 31억2000만원에 매각하기도 했다. 다행히 24억원 규모의 제3자배정 유상증자 참여로 보유주식은 180만주에서 248만8666주로 늘어났다.

◆에이치에스디앤씨,우수AMS 인수전 참여할까

대규모 자금 조달을 두고 금융투자업계는 에이치에스디앤씨와 레드로버가 다른 법인 인수에 나서고 있는게 아니냐는 전망도 나온다.

익명을 요구한 업계 관계자는 "에이치에스디앤씨가 기관투자자들을 대상으로 레드로버 CB 인수를 위한 자금 유치에 나서고 있는 것으로 안다"며 "CB 발행 목적이 운영자금으로 정해졌지만 이후 타법인 지분 인수에 활용되는 방안도 논의중"이라고 말했다.
실제 업계에서는 레드로버가 최근 경영권 매각이 추진중인 우수AMS 인수전에 참여하기 위해 조달자금중 일부를 활용할 계획으로 알려지고 있다.

다른 관계자도 "레드로버가 최근 전략적투자자(SI)로 우수AMS 인수를 협의중인 것으로 안다"면서도 "주력사업이 아닌 자동차 부품사에 투자를 고려한다는 점에서 사업적 시너지가 크지 않다는 지적 탓에 기관투자자를 사로잡기에는 한계가 있을 것"이라고 지적했다.

레드로버관계자는 "최대주주를 대상으로 한 CB발행은 안정적인 운영자금 확보를 위한 조치"라면서도 "전략적 판단에 따라 타법인 증권 취득에 활용할 수 있겠지만 아직까지 관련사항에 대해 아는 바가 없다"고 말했다.

이에대해 우수AMS 인수측은 기관투자가와 레드로버의 투자 요청을 받지 않았다는 입장이다.

우수AMS 관계자는 "우수AMS 인수는 기존 SI와 FI를 중심으로 인수금융을 진행중"이라며 "레드로버에 투자참여를 요청한 사실이 없다"고 일축했다.