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예림당, 시장 확대+유가 하락의 수혜株 '매수'[아이엠투자證]
[배요한 기자] 아이엠투자증권은 2일 예림당에 대해 저가 항공 시장 확대와 유가 하락의 수혜주라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8000원을 제시했다.
주익찬 연구원은 “동사의 영업이익이 지분을 보유하고 있는 티웨이항공의 영업이익의 증가로 향후 오를 것”이라며 “주가가 저평가된 것으로 판단된다”고 전했다.
이어 “항공유가가 10% 하락 시, 연료비 감소로 인한 티웨이항공의 연간 영업이익 증가액은 14억원일 것으로 예상된다“며 “티웨이항공의 연간 연료비는 올해 기준 680억원으로 항공유가 하락 시 연료비 감소액은 68억원이겠지만, 유류할증료도 54억원 감소한다”고 분석했다. 아울러 “유류할증료 변동액은 연료비 변동액의 약 80%일 것”으로 추정했다.
그는 티웨이항공의 수송량은 경쟁하는 저가 항공사들보다 적지만, 프리미엄 항공사들 대비 20~30% 낮은 항공권 가격으로 인해 수송량은 향후 증가할 것이라고 예상했다.
티웨이항공 노선은 향후 더 확대될 전망이다. 9호 항공기는 올해 말에 도입되었고, 10, 11호기가 각각 2015, 2016년에 도입될 계획이다.
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