[딜사이트 강울 기자] DB손해보험의 예실차 손실이 올해 들어 대형 손해보험사 중 가장 빠르게 확대되면서 수익성 관리에 비상등이 켜졌다. 손해율 반등이 지연될 경우 연말 보험계약마진(CSM) 조정 부담까지 겹쳐 내년 실적 전망에도 그림자가 드리울 것이란 우려가 제기된다.

25일 보험업계에 따르면 DB손보의 올해 3분기 누적 예실차는 마이너스(-) 2070억원으로 집계됐다. 지난해 같은 기간 1460억원에서 240% 이상 줄어들며 대형 손보사 가운데 손실 폭이 가장 컸다. 예실차가 상대적으로 작았던 메리츠화재(-324억원)와 비교하면 5배 이상 벌어진 수치다. 이 여파로 DB손보의 올해 누적 보험손익은 1조4590억원에서 7730억원으로 47% 급감했다.

예실차는 예정손해율 대비 실제 손해율의 차이를 의미한다. 해당 지표가 마이너스라는 것은 보험금 지급이 예상보다 빠르게 늘어났다는 뜻으로, 보험사의 기본 체력인 보험손익을 직접적으로 깎아먹는다. 특히 올해 들어 손해율 상승 압력이 강하게 나타나면서 예실차 악화 폭이 확대된 것으로 풀이된다.

DB손보의 올해 3분기 장기보험 손해율은 100.9%로 2분기(95.1%) 대비 5.8%포인트 올랐다. 자동차보험 손해율 역시 90.5%에 이르러 손익분기점으로 여겨지는 80%를 크게 웃돌았다. 단일 분기 기준이지만 일정 수준의 역마진 구간에 진입했다는 분석이 나오는 이유다.

DB손보의 손해율 상승세는 연초부터 지속됐다. 장기보험 손해율은 지난해 말 90.2%에서 올해 1분기 92.7%, 2분기 95.1%로 꾸준히 상승했고, 자동차보험 손해율도 올해 1분기 81.1%, 2분기 82.4%로 같은 흐름을 보였다. 의료 이용 증가, 물가 상승, 자동차 정비수가 인상 등 외부 요인이 복합적으로 작용한 결과라는 분석이 많다.

이러한 예실차 악화는 비단 DB손보만의 문제는 아니다. 삼성화재(-449억원), 현대해상(-680억원) 등 주요 손보사들도 모두 마이너스를 기록했다. 다만 DB손보가 가장 두드러져, 구조적 취약성이 부각되고 있다는 평가가 나온다.

업계에서는 최근 몇 년간 이어진 보장성보험 판매 경쟁이 후폭풍을 가져왔다는 지적이 나온다. 상대적으로 낮춘 보험료와 경쟁력 있는 담보 중심의 상품 재편이 단기 판매량 확대에는 유리했지만, 낙관적 가정에 기반한 설계가 장기적으로는 보험금 지출 증가에 취약한 구조를 만들었다는 것이다. 특히 DB손보의 예실차 손실 규모가 대형 손보사 중 가장 컸다는 점은 당시 판매 전략이 그만큼 무리했다는 방증으로 해석되는 부분이다.

예실차 악화는 연말 계리 가정 조정과 CSM에도 불리하게 작용할 가능성이 크다. 예정손해율·해지율 등을 보수적으로 다시 산정할 경우 미래이익으로 잡혀 있는 CSM이 감소할 수 있기 때문이다. 실제 DB손보는 지난해에도 연말 조정으로 약 1조7000억원의 CSM이 줄어든 바 있다.

시장에서는 연말 손해율 흐름과 계리적 가정 조정 폭이 내년 CSM 성장과 수익성의 향방을 사실상 결정할 핵심 변수라고 보고 있다. 당장 4분기 손해율 안정 여부가 DB손보의 실적 턴어라운드 가능성을 가늠할 기준점이 될 것이라는 분석이다.

보험업계 관계자는 "연말에 예정손해율과 해지율 가정이 보수적으로 조정되면 이미 쌓아둔 CSM 감소 폭이 예상보다 커질 수 있다"며 "DB손보가 단기 손해율 안정화와 상품 구조 재정비에 속도를 내지 않으면 내년 수익성 전망도 불확실해질 수 있다"고 말했다.