[정혜인 기자] 삼성카드가 서울페이 도입 우려와 관련한 주가 하락이 과도하다는 분석이 나왔다.

김수현 신한금융투자 연구원은 21일 “최근 과도한 주가 하락은 지방 선거 이후 서울페이 도입에 대한 우려로 해석된다”고 분석했다.

가맹점주의 수수료율 부담 경감 취지의 서울페이는 기존 카카오뱅크 등이 도입할 계좌간 이체 방식의 지급 시스템이다. 중간 거래자인 VAN, PG, 신용카드 회사를 거치지 않고 소비자가 가맹점주에 결제 대금을 직접 이체하는 방식이다. 따라서 가맹점들에게는 거래 수수료가 훨씬 낮아진다.

김 연구원은 “서울페이와 관련된 우려는 과도하다”며 “계좌 대 계좌는 결국 체크카드와 유사한 형태로 신용카드의 외상 시스템을 대체하기 어렵다”고 말했다. 참고로 삼성카드의 체크카드 비중은 1% 수준에 불과하다.

또 “가맹점 위주의 결제 시스템 변화만으로는 소비자를 끌어들일 수 없다”며 “민간 기업들이 시행하는 캐시백 할인 혜택을 정부가 제공할 수 있을지 불확실하다”고 강조했다.

다만 최근 몇 년간 대형 은행이 내놓은 하이브리드 성격의 0% 금리 대출 상품은 계좌 대 계좌 연계 시 신용카드의 외상 판매 시스템을 무력화 시킬 가능성이 높다는 분석이다.

그는 “장기적으로 하이브리드 상품이 점차 많아질 가능성은 상당히 높다”며 “하지만 상품 출시와 동시에 손실이 발생할 수 있다는 점에서 신용카드 회사들에게 당장 위협이 되지는 않을 것”이라고 말했다.

이어 “2분기 개인 신판 취급고 성장률은 11.8%로 시장 성장률을 상회할 전망”이라며 “하반기 추가적인 자사주 매입과 배당 확대 정책이 기대된다”고 분석했다. 더불어 투자의견 매수, 목표주가 5만2000원을 유지했다.

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