[딜사이트 민승기 기자] 흥국증권은 글로벌 하이엔드 아웃도어 장비 제조 전문기업 '동인기연'이 올해 연간 기준 사상 최적을 경신할 가능성이 높다며 커버리지를 재개하고 목표주가 1만9000원을 제시했다. 단순 실적 반등을 넘어 글로벌 제조 경쟁력과 고객사 신뢰를 기반으로 한 '체질 개선' 단계에 진입했다는 평가다.

26일 흥국증권 보고서에 따르면 코스닥 상장사 '동인기연'의 올해 1분기 매출액은 620억원, 영업이익은 65억원으로 전년 동기 대비 각각 7.6%, 54.1% 증가했다. 통상 아웃도어 가방 산업에서 1분기는 비수기로 분류되지만, 중국 시장 성장과 글로벌 주문 확대, 하이엔드 제품 비중 상승이 실적 개선을 이끌었다는 분석이다.

흥국증권은 특히 동인기연이 대외 환경 악화 국면을 거치면서 생산 경쟁력과 시장 대응 능력을 한층 강화했다고 평가했다. 주요 글로벌 고객사와의 레퍼런스 및 신뢰도 역시 더욱 공고해졌다고 진단했다.

하반기 전망도 긍정적으로 제시했다. 보고서는 "비수기에 뚜렷한 실적 개선세를 보여준 만큼, 성수기인 2분기와 4분기 실적에 대해서도 긍정적인 전망이 가능하다"며 "현재 확보된 주문이 견조하고 주요 고객사들의 하반기 오더 흐름도 긍정적이어서 올해 매출액 기준 연간 최대 실적 경신이 가능할 것"이라고 내다봤다.

밸류에이션 매력도 강조했다. 흥국증권은 동인기연의 현재 시가총액이 1000억원 미만이고 주가수익비율(PER)도 5배를 밑도는 수준이라며 현저한 저평가 상태라고 평가했다. 보고서는 "2026년 수익성 회복이 본격화될 경우 기업가치 재평가(밸류업) 가능성이 충분한 코스피 중소형주"라고 분석했다.