[딜사이트 박준우 기자] 코스닥 상장사 '제이앤티씨'가 5년 전 매입한 자사주를 전량 처분해 눈길을 끈다. 임직원 스톡옵션 행사에 사용할 물량 절반을 먼저 정리한 뒤, 남은 자사주를 최근 발행한 교환사채(EB)의 기초자산으로 활용한 것이다. 자사주 의무소각 논의가 급물살을 타고 금융당국이 EB 발행 공시를 강화한 상황에서, 회사는 베트남 법인의 시설투자를 명분으로 내세웠다.

14일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 제이앤티씨는 최근 124억원 규모의 EB를 발행했다. 교환가액은 3만2553원으로, 이자율은 표면과 만기 모두 0%다. 콜옵션이 없고, 교환청구권 행사기간이 발행 일주일 뒤인 이달 18일부터 시작되는 등 채권자에게 조기 차익 실현 기회를 제공하는 구조다.

제이앤티씨는 이번 EB 발행 배경으로 베트남법인의 시설투자 확대를 제시했다. 당초 베트남 JNTC VINA(베트남법인)에 HDD 유리플래터 신사업 진출을 위해 200억원을 투자할 계획이었으나, 최근 투자금 계획을 330억원으로 늘리고 EB로 이를 조달하겠다고 공시했다.

베트남법인은 강화유리 사업을 영위하고 있었으나 실적 개선은 더딘 상태다. 제이앤티씨가 330억원 규모의 대여금을 지원했지만, 지난해 463억원 순손실에 이어 올해 상반기에도 559억원 적자가 이어졌다. 매출 감소로 고정비 부담이 늘어난 영향으로 분석된다. 결국 이 대여금을 전액 출자전환해 상계 처리했다.

베트남법인은 현재 HDD 유리플래터 양산 라인 구축을 준비 중이다. 시설투자금은 이를 위한 것으로, 결국 제이앤티씨가 EB 발행의 정당성을 확보하기에는 이번이 적기였을 것이란 분석이 나온다. 최근 여당이 자사주 의무 소각을 의무화하는 내용이 담긴 3차 상법 개정안을 준비에 속도를 내고 있기 때문이다. 여기에 지난달 금융당국이 EB 공시 규정까지 강화한 상황이다.

금융감독원은 지난달 20일부터 EB 발행 시 ▲발행 목적 ▲자금 사용 계획 등 구체적 정보를 상세히 공시하도록 규정을 강화했다. 자사주를 활용한 EB 발행이 급증하는 가운데 '발행 타당성'을 명확히 제시하라는 취지다.

제이앤티씨 입장에서는 최근 베트남법인 시설투자가 EB 발행의 확실한 명분이 된 모양새다. 제이앤티씨는 공시를 통해 "금융비용 부담과 신주 발행 등을 고려할 때 차입이나 유상증자, 메자닌 등의 자금조달이 적절치 않다고 봤다"고 말했다. 최근 시설투자금을 대폭 늘리게 된 배경에 대해선 "양산물량이 증가했기 때문"이라고 강조했다. 다만, 구체적인 규모는 언급하지 않았다.

결과적으로 제이앤티씨는 이번 EB 발행으로 자사주를 전량 처분하게 됐다. 이미 EB 발행 전 자사주 절반 가량인 총 34만800주를 향후 스톡옵션 행사 시 따른 교부 용도로 활용하기로 결정한 상태였다. 처분목적은 임직원들의 주식매수선택권(스톡옵션) 행사에 따른 자사주 교부다. 30만주에 대한 행사가격은 6900원, 4만8000주에 대한 행사가격은 7330원이다.  

앞서 제이앤티씨는 2023년 초 정기주주총회를 통해 임직원 24명을 대상으로 31만주의 스톡옵션(행사기간 2025년 2월~20230년 2월)을 부여했다. 나머지 4만8000주는 장용성·김윤택 전 사내이사에게 각각 2만4000주씩 교부된 물량이다. 김 전 사내이사는 현재 고문을 지내고 있다. 

한편, 제이앤티씨가 보유 중이던 자사주는 2020년 신탁계약을 통해 취득한 물량이다. 3월부터 9월까지의 기간 동안 77만9845주를 취득했다. 이번 자사주 처분으로 제이앤티씨는 2.5배의 차익을 거두게 됐다. 향후 임직원들이 스톡옵션을 행사한 뒤 장내 매각할 경우 상당한 차익을 거둘 전망이다. 제이앤티씨 주가는 이달 13일 종가 기준 2만4350원으로, 스톡옵션 행사가액 대비 3배 이상이다.

딜사이트는 자사주를 EB 기초자산으로 활용한 배경과 베트남법인의 시설투자를 늘리는 과정에서 실제 증가한 납품 규모 등에 대해 묻기 위해 제이앤티씨 본사에 수차례 연락을 취했지만 닿지 않았다. IR담장자에게도 연락을 시도했지만 11월 중순을 블랙아웃 기간으로 설정해 통화가 불가능했다.