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SK오션플랜트, 투자재원 마련 방안은
송한석 기자
2024.06.17 08:15:11
총 1조원 규모 신축공장 준공…시장선 은행권 차입 전망
이 기사는 2024년 06월 14일 17시 33분 유료콘텐츠서비스 딜사이트 플러스에 표출된 기사입니다.
(제공=SK오션플랜트)

[딜사이트 송한석 기자] 7000억원 규모의 추가 설비 투자를 앞둔 SK오션플랜트의 자금 마련 방안에 관심이 쏠리고 있다. 이전까지는 모회사인 SK에코플랜트와의 제3자배정 유상증자와 전환사채(CB) 발행을 통해 투자금을 조달했지만 최종 지배주주인 SK의 최근 사정이 여의치 않다 보니 새로운 방안을 마련해야 하는 것으로 풀이된다. 이에 시장에서는 아직 완공까지 2년이나 남은 만큼 이자율이 상대적으로 낮은 금융기관을 통해 차입에 나설 가능성을 점치고 있다.


SK오션플랜트는 2026년 말 준공을 목표로 경남 고성군 동해면 용정리에 해상풍력 특화 신규 생산기지를 조성하고 있다. 해당 생산기지는 연간 65만톤의 케파(생산능력)를 갖출 예정이다. 3월말 기준 2473억원의 설비투자(CAPEX)가 진행됐다.


기지출금액인 2473억원은 제3자배정 유상증자와 CB발행을 통해 마련했다. 2022년에 8회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 500억원을 에이티피이에스지사모투자합자회사에, 9회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 1169억원 규모를 모회사인 SK에코플랜트에 발행했다. 3자배정 유상증자의 경우도 같은 해 모회사가 2926억원을 지원했다. SK에코플랜트는 이 유상증자를 통해 31.52%의 지분을 보유하며 최대주주로 올라섰다. 시설자금을 위해 총 4695억원을 조달했는데, SK오션플랜트가 4095억원을 감당한 것이다.


문제는 현재 생산기지의 부지 조성 단계인 탓에 향후 크레인 등 생산설비까지 도입되려면 7000억원 이상의 CAPEX가 필요하다는 점이다. 현재 현금성자산은 1151억원이고 투자재원으로 활용 가능한 이익잉여금이 815억원에 불과하다. 나아가 올해 1분기 주요 현금창출력 지표인 상각전 영업이익(EBITDA)이 163억원으로 전년 동기 대비 26.2% 줄어든 것을 감안하면 외부자금 조달이 필요하다고 풀이된다.

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이에 시장에서는 SK오션플랜트가 이번에는 은행권에서 단기차입을 통해 자금마련을 할 것으로 관측 중이다. 모회사에서 많은 자금이 이미 동원된 데다 지배주주인 SK의 사정이 어려워진 만큼 새로운 방안을 찾아야 한다는 이유에서다. 특히 정책금융기관인 산업은행, 중소기업은행 등을 차입처로 꼽고 있다. 장기적으로 투자를 진행하는 만큼 이자가 저렴한 곳을 찾을 수 있다는 가능성에서다.


아울러 한국기업평가에 따르면 SK오션플랜트의 부채비율과 차입금의존도는 각각 114.2%, 17%에 불과하다. 외부 차입을 단행할 여력은 충분한 셈이다. 부채비율과 차입금의존도는 기업의 재무안전성을 평가하는 지표로 기업이 타인 자본에 얼마나 의존하고 있는지를 나타낸다.


시장 관계자는 "투자 기간이 2026년 말까지인데다 신재생에너지 관련 투자 수요는 자금 유치도 쉽고 이자도 싼 것으로 알려져 있다 보니 금융기관을 통해 차입하는 것이 회사에 더 유리할 것 같다"며 "특히 이자율이 낮은 산업은행 등을 고려할 가능성이 있다"고 말했다. 이어 "회사채 발행 같은 경우는 BBB등급이 그렇게 메리트 있어 보이진 않아 가능성이 떨어진다"고 덧붙였다.


이에 대해 회사 관계자는 "신야드 조성 공사는 순조롭게 진행되고 있다"며 "해상풍력 성장을 위해 열심히 노력하는 중"이라고 말했다.

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