[딜사이트 김광미 기자] 미국이 이란을 선제타격해 중동전쟁이 다시 발발하자 국내 방산 기업에 투자하는 상장지수펀드(ETF)가 다시 질주하기 시작했다. 선발주자인 한화자산운용이 여전히 가장 큰 자금 규모를 유지하지만 최근 삼성자산운용과 미래에셋자산운용 상품으로 자금이 유입되며 시장 경쟁 구도에도 변화가 나타나고 있다. 

11일 한국거래소에 따르면 국내 상장된 방산 기업에 투자하는 ETF는 총 4종이다. 미래운용과 삼성운용, 신한자산운용, 한화운용이 관련 상품을 운용하고 있다. 

가장 먼저 시장에 진입한 곳은 한화운용이다. 이 하우스는 2023년 업계 최초로 'PLUS K방산'을 출시했다. 한화에어로스페이스, 한국항공우주, 한화시스템 등 국내 방위산업 대표 기업 10 종목에 집중 투자하는 구조다.

상장 이후 우수한 성과를 기록하면서 관련 상품도 잇따라 출시했다. 재작년 'PLUS 글로벌방산', 지난해에는 'PLUS K방산소부장'을 선보였다. PLUS 글로벌방산은 미국과 유럽 방산 기업 10곳에 투자하고, PLUS K방산소부장은 국내 방산 관련 소재·부품·장비 기업 10곳을 편입 대상으로 삼았다.

특히 PLUS K방산은 지난해 전체 867개 ETF(레버리지·인버스 제외) 가운데 수익률 177%로 1위를 기록했다. 최영진 한화운용 부사장은 "글로벌 안보 불안이 심화하면서 방산주는 전쟁이 나서 오르는 산업이 아니라 전쟁이 나지 않기 위한 자주 국방 차원에서 전 세계가 방위비를 증액할 수 밖에 없는 구조적 성장기라는 관점에서 장기적 접근이 필요하다"고 설명했다.

같은 해 미래운용도 'TIGER K방산&우주'를 출시했다. 국내 방산 기업에 더해 항공우주 기업까지 포함한 상품으로 구성 종목은 11개다. 이듬해 신한운용도 'SOL K방산'을 선보이며 시장에 합류했다. 국내 방산 기업 10곳에 투자하는 구조다. 가장 최근에는 지난해 삼성운용이 'KODEX 방산TOP10'을 상장했다. 동일하게 10 종목에 투자하지만, 전체 매출 가운데 방산 매출 비중이 높은 기업만 선별해 편입한 점이 차별화 요소다.

순자산총액(AUM)은 이날 기준 선발주자인 한화운용이 가장 크다. PLUS K방산의 AUM은 1조7803억원이다. 이어 미래운용 8830억원, 삼성운용 5538억원, 신한운용 1390억원 순이었다. 

흥미로운 점은 4개 운용사 모두 보수가 0.4500%로 동일하다는 점이다. 최근 수익률도 큰 차이를 보이지 않았다. 한 달 수익률은 미래운용 24.29%, 신한운용 19.96%, 한화운용 19.06%, 삼성운용 18.75%로 비슷한 수준이었다. 다만 1년 수익률에서는 격차가 벌어졌다. 미래운용이 159.54%로 가장 높았고 신한운용 124.75%, 한화운용 123%, 삼성운용 40.14% 순이었다.

이달 들어 자금 유입 흐름에는 변화가 나타났다. 미국·이스라엘과 이란 간 전쟁으로 중동 지역 지정학적 리스크가 확대되면서 방산 투자 관심이 다시 높아졌다. 최근 한 달 동안 삼성운용에 1571억원, 미래운용에 792억원이 순유입됐다. 반면 한화운용에서는 519억원이 빠져나갔다. 그동안 한화운용에 집중됐던 자금이 일부 경쟁사 상품으로 이동하는 모습이다.

전문가는 지정학적 긴장 고조가 당분간 국내 방산 기업에 긍정적으로 작용할 것으로 보고 있다. 이한결 키움증권 연구원은 "이란 사태가 진정된 이후에도 중동 지역의 종교, 지역 패권을 둘러싼 긴장감은 단기간 해소되기 어려울 것"이라며 "이에 중동 국가들이 국방력 강화를 추진하는 과정에서 국내 방산 업체의 중동 사업이 확대될 것"이라고 전망했다.