[딜사이트 주명호 기자] 이란 전쟁 장기화로 촉발된 환율 급등에 시중은행들의 고민이 깊어지고 있다. 연초 '1400원대'에 맞춰 짜둔 재무전략이 사실상 전제부터 흔들리면서 자본비율 관리에 차질이 발생할 가능성이 켜졌기 때문이다. 생산적·포용적 금융 확대라는 정책 과제를 동시에 수행해야 하는 상황에서 환율 변수는 부담을 넘어 '전략 리스크'로 부상하는 양상이다.

은행들은 그간 다양한 헤지 전략을 통해 환리스크를 관리해온 만큼 단기적으로 자본비율이 급격히 훼손될 가능성은 제한적이라는 입장이다. 그러나 환율이 현재 수준을 넘어 고착화될 경우, 연초 수립한 재무전략 전반의 수정이 불가피하다는 위기감도 감지된다.

2일 금융권에 따르면 주요 시중은행들은 최근 연초 수립한 재무전략을 전면 재점검한 것으로 알려졌다. 당초 원·달러 환율을 1400원 안팎으로 가정했지만, 미국·이란 전쟁 여파로 1500원대에 안착하면서 가정 자체가 무너진 상황이기 때문이다.

실제 원·달러 환율은 연초 1400원대 중반에서 움직였으나 지난달 들어 급등세를 보이며 1500원대에서 등락을 반복하고 있다. 지난달 30일에는 종가 기준 1530.1원까지 치솟으며 글로벌 금융위기 이후 17년 만에 최고치를 기록했다. 2일 외환시장에서 원·달러 환율은 전일 대비 18.4원 오른 1519.7원에 마감했다.

환율은 은행들의 외화 자산 및 부채 평가와 연결된다. 원·달러 환율이 상승(원화 가치 하락)하면 그만큼 달러 자산 및 부채 가치가 높아지지만 일반적으로 부채 비중이 더 높아 은행들에는 부담으로 작용한다. 부채가 커지는 만큼 자본적정성 관리의 핵심인 RWA(위험가중자산)도 증가하게 된다. RWA가 늘면 자연스레 CET1(보통주자본)비율도 하락압력에 직면하게 된다.

주요 금융그룹들은 지난달 초부터 환율 변동성과 관련해 현안 점검회의를 열고 대응방안을 모색하는 등 이미 대응 수위를 높이고 있다. 환율 변동 및 외화유동성과 관련해 주간 및 일일 단위로 시장 상황 및 영향을 점검하는 한편, 위험자산 관리 체제도 한층 강화했다.

시중은행 관계자는 "환율 변동성이 꾸준한 만큼 그룹 차원의 대비를 이어가고 있다"며 "은행 뿐만 아니라 계열사별 외환포지션을 고려해 노출도 관리에 나선 상황"이라고 설명했다.

다만 현재로서는 재무 전략을 즉각 수정할 단계는 아니라는 게 은행권의 공통된 판단이다. 재무 전략이 반기·연간 단위로 설계된 만큼, 단기 변동성만으로 전략을 뒤집기에는 이르다는 판단이다. 생산적 금융 확대를 위한 기업대출 역시 당장 위축될 가능성은 제한적이라는 분석이다.

문제는 환율 상승세가 추가로 가팔라지는 등 고환율 상황이 현재보다 심화될 경우다. 시중은행 다른 관계자는 "1500원 초반대 움직임까지는 현재로서는 관리 가능한 범위"라며 "다만 1600~1700원 수준으로 극단적으로 상승한다면 은행권 역시 전반적인 사업전략을 수정해야 할 수 있다"고 말했다. 

시장에서는 당분간 높은 변동성이 이어질 것으로 보고 있다. 전쟁 장기화와 국제유가 상승 등이 맞물리며 1500원 부근에서 움직임이 지속될 것이라는 전망이다.

이민혁 KB국민은행 자본시장영업부 이코노미스트는 "(외환시장이) 미국·이란 전쟁 및 국제유가 등 지정학적 변수에 민감하게 반응하고 있는 상황"이라며 "당분간 달러강세, 유가 승에 따른 경기둔화 우려, 외국인 국내 주식 순매도 등 요인이 환율 상방을 자극할 것으로 보인다"고 밝혔다.