[딜사이트 강울 기자] 금융감독원이 삼성생명의 '일탈회계' 중단을 공식화했지만, 유배당보험 계약자 몫이 회계상 0원으로 유지될 가능성이 높아지면서 배당 가능성은 기존과 달라질 것이 없다는 판단이 다시 확인됐다는 평가가 나온다. 이에 따라 삼성생명이 최근 출범시킨 홍원학·이승호 '2인 사장' 체제가 회계 정상화와 향후 대외 리스크 대응을 총괄하는 구도로 자리 잡고 있다는 분석이 제기된다.

5일 금융권에 따르면 금감원은 삼성생명에 대해 2025년 재무제표부터 유배당 계약자 몫을 취득원가가 아닌 현재 가격으로 평가해 보험부채로 반영하도록 통보했다. 다만 보유 자산 매각 계획이 없을 경우 기존 '계약자지분조정' 항목이 아닌 자본으로 처리해야 한다. IFRS17(새 국제회계기준) 정착에 따라 예외적으로 허용했던 일탈회계를 전면 종료하라는 조치다.

삼성생명은 IFRS17 도입 이전에도 삼성전자 등 계열사 지분의 평가 차익 중 유배당보험 계약자 몫을 보험부채에 포함하지 않고 별도 항목(계약자지분조정)으로 관리해 왔다. IFRS17 시행 후 기준에 따라서는 시가 기준으로 보험부채로 인식해야 했지만, 금감원은 부채 과소 표시 논란 가능성을 이유로 일정 기간 예외를 주는 '일탈회계'를 허용했다. 이번 결정은 IFRS17이 계도기간을 지나 정착 단계에 들어서면서 더 이상 이런 예외를 유지할 근거가 약하다는 판단에서 나왔다.

다만 회계 변경에도 유배당 계약자들의 실익은 크지 않을 전망이다. 삼성생명은 기존 계약자지분조정 규모인 12조7588억원을 자본 항목으로 처리할 것으로 보인다. 원칙적으로 삼성전자 지분 등 보유 자산 매각 계획이 없어 보험부채를 산정할 수 없다는 이유에서다. 이 경우 보험부채는 산출되지 않아 결과적으로 0원 상태가 유지된다.

삼성생명은 3분기 분기보고서에서도 "유배당 보험계약의 예상되는 장래이익에 따라 배당 관련 보험부채금액을 측정할 시 보험부채금액은 없다"며 성전자 지분 등 보유 자산을 매각할 계획이 없다는 점을 재확인했다. 이는 배당을 위해 필요한 실현이익 발생 가능성이 여전히 낮다는 의미다. 공시 방식은 주석 표시 강화 정도만 변경된다.

일탈회계 중단에도 배당 논란 등 외부 변수가 계속될 것으로 예상되면서 삼성생명이 최근 재가동한 홍원학·이승호 '2인 사장' 체제에 업계의 시선이 쏠리고 있다. 삼성생명은 지난달 24일 이승호 부사장을 사장으로 선임하며 2인 사장 체제를 복원했다. 삼성생명은 중요 변곡점마다 투톱 경영을 택해 왔으며, 2010년 상장 준비 당시(이수창·김상항), IFRS17 도입 직전(박종문·전영묵)에도 동일한 방식이 적용됐다.

업계에서는 이번 투톱 체제가 회계 정상화 후 예상되는 대외 리스크 대응을 총괄하는 형태라는 관측이 나온다. 이 사장의 경력도 이러한 해석에 힘을 싣는다. 이 사장은 금융경쟁력제고TF에서 금융 현안과 지배구조 문제를 전방위로 다루며 대내외 리스크 대응 역량을 인정받아 왔다.

금융권 관계자는 "계약자 몫 공시 문제나 지분 매각 압박 등 새로운 리스크가 이어질 수 있는 만큼 이번 투톱 체제는 내부 위기관리 기능을 보다 강화하겠다는 메시지로 읽힌다"고 말했다.