[딜사이트 이세연 기자] 삼성전자가 1분기에만 57조원의 영업이익을 기록한 가운데, 대부분이 반도체(DS) 부문에서 창출됐다는 분석이 나온다. 지난해 서버 고객사의 가격 수용 여력을 확인한 이후 범용 D램과 낸드플래시 가격 인상을 주도한 전략이 실적에 반영된 결과로 풀이된다.

삼성전자는 7일 발표한 잠정 실적에서 지난 1분기 연결 기준 영업이익이 57조2000억원으로 집계됐다고 밝혔다. 전년 동기 대비 755.01% 급증한 수치로, 역대 최대 분기 실적이다. 같은 기간 매출은 133조원으로 68.06% 늘었다.

잠정 실적인 만큼 사업부문별 구체적인 수치는 공개되지 않았으나, 증권가에서는 전체 영업이익의 90% 이상이 반도체(DS) 부문에서 나온 것으로 보고 있다. 이날 메리츠증권은 리포트를 통해 ▲DS 부문 52조4000억원 ▲모바일경험(MX)·네트워크(NW) 부문 4조원 ▲삼성디스플레이(SDC) 3000억원 ▲VD·가전 부문 1000억원 ▲하만 4000억원의 영업이익을 냈을 것으로 예상했다.

DS 부문 호실적의 배경으로는 지난해 하반기부터 본격화된 D램·낸드플래시 가격 상승이 꼽힌다. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 3사가 고대역폭메모리(HBM)에 캐파(생산능력)를 집중하면서 타 제품 공급이 타이트해졌고, 가격이 급등했다. 대만 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 1분기 범용 D램 가격은 전분기 대비 90~95%, 낸드플래시는 55~60% 상승했다.

삼성전자는 지난해 서버 고객사들의 가격 수용 여력을 확인한 이후, 지난 1분기 가격 인상에 적극 나선 것으로 보인다. 연간 '영업이익 1위' 수성 의지까지 반영되면서 수익성 중심 전략이 한층 강화됐다는 평가다. 삼성전자는 경쟁사 대비 범용 D램 생산 비중이 높아 실적 개선 효과도 상대적으로 크게 나타난다. 핵심 고객사인 엔비디아의 요청에도 내부에서 HBM 생산량 확대에 적극적이지 않은 것도 이 때문이다.

낸드플래시 역시 하드디스크드라이브(HDD) 공급 부족 영향으로 TLC·QLC 기반 기업용 SSD(eSSD) 수요가 확대되며 수익 개선에 기여했다. 현재 시장의 중심은 여전히 TLC지만, QLC 채택도 본격화되고 있다. 업계에서는 메모리 기업들의 QLC 제품이 사실상 저사양 라인업까지 모두 소진됐다는 분석도 나온다. 또한 저장장치를 eSSD로 전환한 고객의 경우, 향후 HDD 가격이 하락해도 되돌아갈 가능성은 크지 않다는 시각이 우세하다. 

메리츠증권은 "D램과 낸드 모두 출하량을 유지하는 가운데 90% 이상의 판가 상승율을 기록했을 것으로 추정된다"며 "이는 선두업체로서 경험에 기반한 적극적이고 과감한 가격 정책 및 유리한 가격 구조 설정이 전략적으로 작동했을 가능성이 높다"고 분석했다.

적자 흐름을 이어오던 시스템LSI·파운드리(반도체 위탁생산) 부문에서도 손실이 크게 줄었다. 특히 파운드리의 약진이 눈에 띈다. 삼성증권 리포트에 따르면 지난 1분기 파운드리 영업손실은 3769억원으로, 전년 동기 대비 약 1조9000억원 감소했다. 이에 따라 업계에서 올해 4분기로 예상됐던 흑자 전환 시점이 한 분기 앞당겨질 수 있다는 분석이 나온다.

삼성증권은 "가동률은 80% 이상 상승하고, 특히 2나노 모바일 그레이드 수율이 80% 이상으로 안정화됐다"며 "웨이퍼 가격 상승 트렌드는 지속되고 있어, 올해 3분기 흑자 전환이 가시화된 것으로 판단한다"고 내다봤다.

한편 증권가에서는 올해 삼성전자가 매출 553조원, 영업이익 227조원을 기록할 것으로 예상한다. KB증권은 리포트를 통해 "AI 데이터센터 업체들이 삼성전자 DRAM과 NAND 출하량의 60%를 흡수하고 있는 가운데, 연간 1000조원을 상회하는 AI 인프라 투자 확대가 메모리 수요를 구조적으로 견인하고 있다"며 "영업이익은 1분기를 기점으로 본격적인 가속 구간에 진입할 것"이라고 밝혔다.