[딜사이트 조은비 기자] SK이노베이션이 전기차 배터리 자회사인 SK온과 윤활유·액침냉각 계열사 SK엔무브의 합병을 결정하며 대규모 변신에 나선다.  또 SK이노베이션과 SK온은 각각 2조원 규모의 제3자배정 유상증자 안건을 의결하는 등 대규모 선제적 자본확충에도 나선다. 

SK이노베이션과 SK온, SK엔무브는 30일 각각 이사회를 열고 흡수합병 방안을 통과시켰다. 합병 법인은 오는 11월1일 공식 출범한다. SK온이 SK엔무브를 흡수합병하는 방식으로 합병 비율은 1대 1.6616742이다. 

이번 합병 결정은 SK이노베이션이 미래 전기화(Electrification) 시대에 대응하고, 글로벌 경쟁력을 갖춘 토털 에너지 회사로 도약하기 위한 전략적 포석이다. SK이노베이션은 합병과 함께 자회사들과 총 8조원 규모의 자본 확충도 추진한다. 

SK이노베이션의 제3자배정(최대주주 SK 등 8곳) 유상증자 2조원과 영구채 발행 7000억원, SK온의 제3자배정(뉴젠에너지제1호) 유상증자 2조원, SK아이이테크놀로지(SKIET)의 제3자배정(엠에스파워제일차 등 3곳) 유상증자 3000억원 등 5조원의 자본확충을 추진한다. 여기에다 SK이노베이션은 올 연말까지 3조원의 추가 자본확충에 나선다.

여기에 주요 금융기관들과 주가수익스와프(PRS) 계약도 체결해 외부 투자 유치에도 나선다. PRS는 금융기관의 투자 후 주가 변동분에 대해 이익 또는 손실을 정산하는 파생상품 방식으로, 외부 투자금을 효율적으로 활용해 회사 재원 유출을 줄여준다. 

합병 효과는 단순 사업 확장에 그치지 않는다. SK온은 이번 합병만으로 올해 자본이 1조7000억원 늘고, EBITDA(상각전영업이익)도 8000억원 증가할 것으로 예상된다. SK이노베이션은 이번 합병과 시너지로 오는 2030년에는 2000억원 이상의 EBITDA 추가 창출을 기대하고 있다. 

특히 SK온의 전기차 배터리·ESS 배터리와 SK엔무브의 기유·윤활유·액침냉각 등 전력·자동차 관련 주요 사업을 결합해 고객군 확대와 제품 교차판매, 패키지 사업 등 신규 수익원 창출이 가능할 것으로 전망된다.

SK이노베이션은 앞으로 재무구조 개선과 안정성 확보에도 총력을 기울인다. 올해 안에 비핵심 자산 매각 및 유동화로 순차입금을 9조5000억원 이상 줄일 계획이다. 이는 국내 최고 수준의 재무건전성을 확보하기 위한 선제적 조치다. 

SK이노베이션은 이미 SK E&S와 합병(2024년 11월) 같은 포트폴리오 재편, SK트레이딩인터내셔널·SK엔텀과의 통합 등 계열사 구조 혁신을 이어온 바 있다. 계열사 사업구조도 크게 손질했는데, 이번 합병과 자본 확충으로 성장 기반이 한층 더 단단해질 것으로 예상된다. 

향후 목표는 2030년까지 EBITDA 20조원, 순차입금 20조원 미만 달성이다. 석유·화학, LNG·전력, 배터리, 에너지솔루션 등 핵심 사업에 집중해 미래 전기화 시대의 경쟁력을 갖춘 에너지 기업으로 성장할 계획이다.

장용호 SK이노베이션 총괄사장은 "안정적 재무구조를 기반으로 수익성과 성장성을 모두 갖춘 SK이노베이션으로 거듭날 것"이라며 "이를 통해 기업가치를 제고하고 주주 이익을 적극 확대해 나가겠다"고 말했다.