[딜사이트경제TV 최태호 기자] 한화가 한화에어로스페이스의 유상증자에 100% 참여하겠다는 계획을 밝히면서, 1조원 규모에 달하는 유증 자금 조달 방법에 관심이 쏠린다.

금융투자업계에선 현금이 부족한 한화의 상황을 감안할 때, 한화에너지가 자금을 지원해 줄 가능성이 높다는 관측이 나왔다. 한화그룹 승계구도의 핵심인 한화에너지가 자금 지원을 통해 한화 지분을 늘리고 그룹 지배력도 공고히 하는 일석이조 효과를 노릴 것이란 설명이다.

다만 한화 측은 이같은 전망을 부인했다. 한화는 유증 자금 전부를 자체 조달하겠다는 계획을 밝혔다.

26일 금융감독원 전자공시에 따르면 한화는 한화에어로스페이스의 유상증자 배정물량 전부를 인수키로 결정했다. 한화는 지분 33.95%를 보유한 한화에어로스페이스의 최대주주다. 유상증자 이후 지분율은 33.18%로 소폭 줄어들 예정이다.

한화는 "지속적 고성장 예상 종속회사 사업에 대한 투자로 기업가치를 제고하고 지배력을 유지하기 위한 목적"이라고 공시했다.

업계에선 한화의 보유 현금 및 현금성자산을 1860억원 규모로 추정하며, 부족한 자금은 한화에너지로부터 조달받을 가능성이 높다고 예상했다. 한화의 신주인수권을 매수하거나, 제3자배정 유상증자를 통해 자금을 지원하는 방식이다.

앞서 한화에너지는 지난달 자회사들과 함께 보유하고 있던 한화오션 지분 전량을 한화에어로스페이스에 매각, 1조3000억원 규모의 자금을 확보했다. 현재 한화가 필요한 유증 자금과 비슷한 규모다.

이 경우 한화에어로스페이스의 현금이 한화에너지를 거쳐 한화로, 다시 한화에어로스페이스로 유입되는 셈이다. 가지고 있던 현금 규모는 크게 변하지 않지만, 이를 통해 김동관 한화그룹 부회장(50%)이 최대주주로 있는 한화에너지의 그룹 지배력이 강화된다.

시장 일각에서 오너가의 그룹 지배력 강화를 위해 한화에어로스페이스가 한화오션 지분을 매입했다는 추측이 나오는 이유다.

이를 의식한 듯 한화는 한화에너지에 손을 벌리지 않고 자제적으로 유증 자금을 조달하겠다는 입장이다.

한화그룹 관계자는 "보유 현금으로는 (유증자금이) 부족한 상황이라 금융 조달 방식을 사용할 것"이라며 "한화에너지로부터 자금을 조달받지는 않을 것"이라고 말했다. 다만 "구체적인 방법은 정해지지 않았다"고 덧붙였다.

하지만 여전히 한화에너지가 보유한 자금의 행방에는 관심이 쏠린다. 한화에너지가 한화그룹 지주사인 한화의 지분을 22.15%를 보유하고 있기 때문. 이는 김승연 한화그룹 회장의 지분율(22.65%)과도 비슷한 수치다.

한화에너지가 한화 지분을 충분히 확보하면 김동관 부회장으로부터 지주사 한화로 이어지는 지배구조도 완성된다.

이에 따라 업계에선 한화에너지가 향후 한화의 지분을 확보하는 데에 해당 자금을 사용할 것이란 관측이 나온다. 실제 한화에너지는 지난해 공개매수와 고려아연으로부터 시간외매매 방식으로 한화 지분율을 12.45%p(포인트)나 늘렸다.