[딜사이트 최령 기자] 네이버가 미국 인공지능(AI) 기업과 약 2조원 규모의 컴퓨팅 서비스 공급계약을 맺으며 AI 팩토리 사업의 첫 고객을 확보했다. 이에 내년 상반기 상용 서비스가 시작되면 첫 계약에 따른 매출이 순차적으로 실적에 반영된다는 전망이다. 네이버는 현재 10곳 이상의 기업과 추가 공급을 논의 중이며 고객 수요에 맞춰 인프라 투자를 늘릴 계획이다.

네이버는 12일 열린 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜에서 첫 계약의 공급 물량이 전력 기준 약 20메가와트(MW)라고 밝혔다. 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU) B300과 차세대 플랫폼 베라 루빈을 함께 공급하며 계약 기간은 칩 종류에 따라 4~5년이다. 계약액 2조원은 약 5년에 걸쳐 인식된다는 설명이다.

네이버는 매출이 발생하는 내년부터 AI 팩토리 사업이 영업이익을 낼 것으로 내다봤다. 김희철 네이버 최고재무책임자(CFO)는 첫 계약의 수익성에 대해 “첫해는 장비 입고 시점부터 서비스 시점까지의 갭이 좀 두어 달 있을 거기 때문에 마진율이 좀 낮게 시작하다가 본격적으로 가동이 되는 내후년부터는 두 자릿수를 훨씬 상회하는 마진율이 가능할 것으로 예상하고 있다”고 말했다.

첫 계약을 제외한 1단계 잔여 물량은 약 180MW다. 네이버는 대형 AI 모델 개발사를 비롯한 10곳 이상의 기업과 공급을 협의하고 있다. 협상 상대 가운데는 북미 등 아시아 이외 지역 기업이 많다. 새 고객을 유치하는 한편 기존 고객에 대한 공급을 늘릴 여지도 있다. 최수연 네이버 대표는 “AI 기업은 모델과 서비스가 성장할수록 필요한 컴퓨팅 규모도 함께 커지는 특성이 있다”며 “이번에 확보한 고객 역시 향후 서비스 성장에 따라 더 큰 규모의 추가 계약으로 이어질 수 있다”고 말했다.

네이버가 후속 계약의 가격 협상에 자신감을 보인 배경에는 차세대 GPU를 가동할 수 있는 데이터센터가 있다. 베라 루빈을 원하는 고객은 늘고 있지만 고밀도 전력과 수냉식 냉각 설비를 갖춘 시설은 제한적이다. 네이버는 이미 계약을 마친 데이터센터 용량이 2028년까지 확보하기로 한 목표치를 넘어섰다고 밝혔다. 엔비디아와는 아시아 지역 최대 규모의 서버 발주 계약도 협의 중이다.

데이터센터 공간을 선제적으로 확보한 만큼 GPU 등 장비 투자는 고객 수요가 확인되는 시점에 맞춰 집행한다. 투자 재원은 브룩필드의 출자금으로 마련한다. 브룩필드가 설립한 법인이 GPU를 보유하고 네이버가 장비 구매와 운영을 주도하는 구조다. 김 CFO는 AI 데이터센터(AIDC) 설비투자를 “매출이 전제된 투자”라고 설명했다. 이어 “수요를 먼저 확보한 뒤 인프라를 늘려가는 방식으로 재무건전성을 지키며 AI 팩토리라는 새로운 성장 기회를 자신 있게 실행해 나가겠다”고 말했다.

이번 컨퍼런스콜에서는 기존 플랫폼 사업의 수익성 회복 시점도 쟁점이 됐다. 네이버의 3분기 연결 매출은 3조4724억원으로 전년 동기 대비 10.7% 늘었지만 영업이익은 4513억원으로 20.9% 줄었다. 특히 네이버 플랫폼 부문은 인프라 감가상각비 증가에 스포츠 중계권 비용과 쇼핑 마케팅비 부담이 겹치면서 이익률이 전년 동기 대비 9.7%포인트 하락했다.

김 CFO는 4분기에는 플랫폼 부문의 이익률 하락세가 완화될 것으로 봤다. 다만 광고·커머스 시장의 경쟁 상황을 고려하면 단기간에 30% 수준을 회복하기는 어렵다는 판단이다. 그는 “향후에 25% 수준의 이익률은 안정적으로 유지할 수 있도록 성장성과 수익성 관리에 최선을 다하겠다”고 말했다.

마케팅을 강화한 커머스에서는 네이버플러스 스토어 앱을 통한 구매가 늘었다. 3분기 스마트스토어 거래액에서 앱이 차지하는 비중은 20%를 넘어 1년 전의 약 3배로 높아졌다. 네이버는 배송 경쟁력을 높여 거래 증가세를 이어갈 계획이다. 최 대표는 “배송 경쟁력을 한 단계 더 끌어올리기 위해 물류 전문 자회사를 설립하고 임차한 물류센터 중심의 배송 인프라를 단계적으로 강화하겠다”고 밝혔다.

광고 사업에서는 클릭뿐 아니라 실제 계약 체결까지 과금 기준을 넓힌다. 네이버는 내년 상반기 금융·보험·자동차처럼 비교와 상담을 거쳐 계약하는 업종에서 거래 성과에 따른 과금을 시범 적용한다. 이용자가 네이버에서 상품을 탐색한 뒤 제휴사에서 계약을 맺으면 그 성과를 광고비에 반영하는 방식이다. 기존 검색광고 상품인 파워링크에서는 AI 예측 모델을 적용한 결과 클릭률이 11%, 전환 수가 9% 개선됐다.

AI 서비스에서도 추천이 실제 구매로 이어지는 사례가 늘고 있다. 쇼핑 AI 에이전트의 9월 이용자 수는 출시 직후인 3월의 약 5배로 늘었고 같은 기간 에이전트를 통한 거래액은 약 4배로 증가했다. 네이버는 연내 출시할 개인형 AI 에이전트 앱에서 쇼핑에 더해 예약과 결제도 지원할 계획이다.

개인형 에이전트는 네이버 안에서 쇼핑·플레이스·예약·페이를 자체 응용프로그램인터페이스(API)로 연결한다. 직접 연동되지 않은 외부 서비스에서는 별도 브라우저를 통해 이용자 요청을 처리하도록 설계하고 있다. 결제와 예약 확정은 이용자가 최종 결정하는 구조다.

최 대표는 “새로운 에이전트의 차별점은 AI의 추천을 실제 행동과 거래로 빠르고 안전하게 연결하는 실행력”이라며 “외부 파트너와의 공식 연동 및 제휴도 단계적으로 확대해 에이전트가 안전하게 실행할 수 있는 서비스 범위를 네이버 밖으로 넓히는 생태계를 만들어 나가겠다”고 말했다.