[딜사이트 방태식 기자] 인실리코가 코스닥 상장사 대성미생물을 인수하며 바이오 사업 확장에 나섰다. 기존 디지털 전환(DX)·인공지능 전환(AX) 기반 컨설팅과 기능성 소재 제조에 더해 동물용 의약품으로 사업 포트폴리오를 다각화하고 시너지 창출에 나선다는 구상이다. 시장에서는 비상장사인 인실리코가 상장사 대성미생물을 인수한 구조인 만큼 향후 양사간 합병 가능성도 배제할 수 없다는 관측이 나온다. 

25일 업계에 따르면 인실리코는 대성미생물 지분 38.6%(146만6740주)를 약 161억원에 인수하며 경영권을 확보했다. 주당 인수가격은 1만1000원으로 거래 당시 시장가격(약 7000원) 대비 1.74배 수준이다. 약 70%의 경영권 프리미엄이 반영된 것으로 풀이된다.

인실리코가 높은 프리미엄에도 인수를 단행한 배경에는 대성미생물 밸류가 저평가되고 있다는 판단에서다. 대성미생물은 안정적인 제조 기반과 거래처를 확보한 동물용 의약품 전문기업으로 최근 5년간 매출이 240억~260억원 수준에서 유지되는 등 꾸준한 실적을 기록해 왔다. 여기에 현재 약 300억원 가치의 의왕공장 재평가와 향후 사업 확장 가능성을 고려할 때 추가 성장 여력이 충분하다는 내부 분석이다.

특히 인실리코는 이번 인수를 통해 기존 컨설팅 수준을 넘어 자체 바이오 사업을 구축할 계획이다. 앞서 회사는 삼성바이오로직스, 한미약품, 동아제약 등 국내 제약사를 상대로 DX 기반 품질관리 솔루션을 제공해 왔다. 자사가 보유한 전략과 기술을 대성미생물에 접목해 사업 경쟁력을 높일 수 있을 것으로 기대하고 있다. 

구체적으로는 바이오 컨설팅과 DX, AX 역량을 대성미생물의 의왕공장 및 기업부설연구소에 적용해 시너지를 창출할 계획이다. 이를 통해 공정 효율화와 품질 경쟁력 강화를 동시에 추진한다는 전략이다.

더불어 인실리코의 마이크로캡슐 기술을 활용한 신규 제품 개발도 병행한다. 코팅 기술 기반 사료첨가제를 비롯해 동물용 영양제, 반려동물 전용 백신 등 고부가가치 제품 개발을 검토 중이다.

인실리코는 이번 인수와 함께 R&D 및 생산 경쟁력 강화를 위해 관련 분야 전문가도 이사회에 새로 영입했다. 전 미국 국립보건원(NIH) 연구원 출신 신재민 박사를 비롯해 서울대 농생명공학부 교수 출신 최윤재 박사, 강상기 서울대 국제농업기술대학원 교수 등이 참여해 R&D와 제조 공정 고도화를 추진할 계획이다.

최승훈 인실리코 대표 역시 KAIST 화학 박사 출신으로 신약개발 벤처에서 2년간 근무하는 등 바이오 분야에 대한 이해도가 높은 것으로 파악된다. 

일각에서는 비상장사인 인실리코가 상장사 대성미생물을 인수한 구조인 만큼 향후 양사간 합병 가능성에도 주목하고 있다. 합병을 통해 인실리코가 우회상장을 추진할 수 있다는 관측이다. 

현재 최 대표는 특수관계인을 포함해 인실리코 지분 약 56%를 보유하고 있다. 인실리코 역시 대성미생물 지분 38.6%를 확보한 최대주주다. 현재 지분구조를 고려할 때 합병이 추진될 경우에도 최 대표의 경영권 확보에는 큰 무리가 없을 것으로 보고 있다.

인실리코 관계자는 "현재는 인실리코가 독립적으로 상장하는 것이 목표"라며 "다만 시장 상황이나 시너지 효과에 따라 향후 합병을 검토할 수는 있다"고 말했다.