[딜사이트 윤종학 기자] 미래에셋자산운용이 2025년 순이익 6800억원을 돌파하며 역대 최대 실적을 달성했다. 본업인 펀드 운용 보수가 가파르게 성장한 가운데 해외 법인의 성과가 지분법 이익으로 대거 유입되며 수익성이 극대화됐다는 평가다. 특히 사상 최대 실적을 바탕으로 쌓아 올린 자본총계는 경쟁사들과의 체급 차이를 더욱 벌리며 독보적인 1위 지위를 공고히 했다.

26일 금융투자업계에 따르면 미래에셋자산운용의 2025년 당기순이익은 6837억원으로 전년(4507억원) 대비 51.7% 증가했다. 영업이익은 2801억원으로 전년(1412억원)보다 98.4% 폭증하며 거의 두 배 가까이 불어났다.

실적 성장의 핵심은 본업인 집합투자기구 운용보수다. 2024년 3213억원이었던 운용보수는 2025년 5006억원으로 55.8% 급증했다. TIGER ETF를 필두로 한 투자신탁 보수가 3422억원으로 꾸준히 늘어난 데다, 판교 테크원 매각 성과 등이 반영된 기타 운용보수가 1943만원에서 1388억원으로 크게 증가한 결과로 풀이된다.

여기에 미래에셋운용만의 독보적인 강점인 해외 비즈니스 성과가 화룡점정을 찍었다. 2025년 지분법이익은 5561억원으로 전년(3946억원) 대비 40.9% 성장했다. 이는 영업이익(2801억원)을 두 배 가까이 웃도는 수치로, 해외 법인의 이익 체력이 본사 실적을 견인하는 구조가 완전히 안착했음을 보여준다.

미래에셋자산운용은 한국 뿐만 아니라 미국과 캐나다, 호주, 일본 등 전세계 13개 지역에서 300조원 규모 이상의 ETF를 운용하고 있다. 2011년 캐나다 호라이즌(Horizons) ETFs를 시작으로, 2018년 미국 글로벌 엑스(Global X), 2022년 호주 'ETF 시큐리티즈(Securities)' 등 글로벌 ETF 운용사와의 인수합병(M&A)을 통해 글로벌 영토를 확장해왔다. 

지난해 미래에셋자산운용이 번 돈은 국내 운용업계에서 경쟁사를 찾아보기 힘든 수준이다. 순이익 기준 운용사 순위는 미래에셋자산운용(6837억원), 한국투자밸류운용(2047억원), 삼성자산운용(1338억원), KB자산운용(1150억원), VIP자산운용(983억원) 등 순이다. 2~5위 순이익을 모두 합해도 미래에셋 한 곳에 미치지 못하는 셈이다. 

역대급 실적은 곧바로 재무 건전성 강화로 이어졌다. 미래에셋자산운용의 2025년 말 기준 자본총계는 4조6015억원으로 집계됐다. 한화자산운용(1조3900억원), 삼성자산운용(9900억원), 한국투자밸류자산운용(6400억원), 이지스자산운용(5500억원) 등 뒤를 잇는 4개사의 자본총계를 모두 합쳐도 약 3조5700억원 수준에 그친다. 미래에셋운용 한 곳의 자본력이 이들 4개사 합계보다 1조원 이상 더 많은 셈이다.

미래에셋운용의 압도적 자본력은 수년간 쌓아온 이익잉여금에서 나온다. 2025년 말 기준 이익잉여금은 4조1384억원이며, 이 중 배당 등으로 처분되지 않은 미처분이익잉여금만 4조989억원에 달한다.

탄탄한 자본은 단순히 재무 지표상의 우위를 넘어, 미래에셋운용의 공격적인 글로벌 확장 전략을 뒷받침하는 핵심 동력이다. 대규모 자기자본 투자를 통해 신규 펀드의 초기 안착을 돕거나, 글로벌X 인수와 같은 대형 M&A를 외부 차입 없이 추진할 수 있는 '전략적 유연성'을 제공하기 때문이다.

업계 관계자는 "미래에셋운용은 글로벌 시장과 대체투자로 일찌감치 사업을 확장하며 수익 다각화에 성공했다"며 "국내 ETF 시장의 수수료 경쟁 심화에도 불구하고 압도적인 순익을 거두고 있는 배경"이라고 말했다.