[딜사이트 서재원 기자] 사모펀드(PEF) 운용사 JKL파트너스가 국내 1위 세탁 프렌차이즈 크린토피아 투자에서 원금 대비 5배 이상의 자본 차익을 거둘 것으로 추정된다. 이 바이아웃은 JKL 하우스 전체에서 최대 성과로 기록될 전망이다. 

12일 투자은행(IB) 업계에 따르면 JKL은 이달 내 스틱인베스트먼트에 크린토피아를 매각하는 주식매매계약(SPA)을 체결할 예정으로 매각 금액은 6300억원으로 알려졌다. 앞서 지난 8월 JKL은 별도의 입찰 경쟁 없이 스틱인베스트를 우선협상대상자로 선정했다. 일각에서는 7000억원대 매각도 점치기는 했지만 양측의 줄다리기 결과 6000억원 초중반대에 가격이 협의됐다.

지난 2021년 JKL은 1900억원에 크린토피아 경영권 지분 100%를 인수했다. 당시 JKL은 ▲1인 가구와 맞벌이 부부의 증가 ▲세탁 플랫폼 업체의 확장성 등을 높게 평가했다. 인수 이후 JKL은 가맹점 확장과 더불어 병원·호텔 등에도 세탁 서비스를 제공하는 등 매출 구조를 B2B로 다변화했다. 이 과정에서 호텔 세탁 전문기업 크린워시 등을 볼트온하기도 했다.

JKL의 품에서 크린토피아는 급성장을 이뤄냈다. JKL 인수 전인 2020년 기준 2900여개였던 크린토피아 가맹점은 현재 3100여개로 크게 늘지 않았지만 질적인 측면에서 괄목할 성과를 이뤘다는 평가다. 지난해 말 기준 이 회사의 매출과 영업이익은 각각 2797억원, 311억원으로 2020년과 비교해 매출은 230.2%, 영업이익은 239.7% 급증했다.

이번 거래를 성공적으로 마무리할 경우 JKL은 4500억원 가량의 자본차익을 거둘 전망이다. JKL의 크린토피아 인수금액(1900억원)에 대한 에쿼티(자기자본)과 인수금융 비율은 알려지지 않았다. 다만 일반적인 바이아웃 거래에 따라 인수금융 비율을 50%로 가정하고 관련 익스포저 금리를 당시 평균인 5%로 적용하면 JKL은 에쿼티 기준 멀티플(MOIC) 5.8배, 내부수익률(IRR) 56.5% 가량의 수익률을 기록할 것으로 추정된다. 이는 크린토피아 투자 기간 JKL이 회수한 배당금 370억원까지 반영한 계산이다.

JKL 입장에서는 쏠쏠한 성과보수를 수령할 수 있는 포석이 됐다. 크린토피아는 지난 2019년 7500억원 규모로 조성한 5호 블라인드펀드에 담겼다. 주요 포트폴리오로는 티웨이항공, 신흥에스이씨, 제이콘텐트리, 페렌벨 등이 있다. 이 가운데 티웨이항공의 경우 1000억원 가량을 투자해 약 2000억원을 회수했으며 페렌벨 역시 성과가 기대되는 주요 포트폴리오다. 펀드 회수 기간이 본격적으로 토래한 만큼 향후 투자금회수(엑시트)를 지켜봐야 하지만 초기부터 잭팟을 연달아 터뜨리면서 성과보수 구간에 진입할 가능성은 커진 셈이다.

성과보수와 별개로 이번 크린토피아 매각은 그간 JKL이 고전했던 바이아웃 투자에서 역량을 보여줬다는 점에서 의미가 크다는 평가도 나온다. 지난 2001년 구조조정 전문 하우스로 출범한 JKL은 여기어때, 티웨이항공, 까스텔바작, 펜오션 등 소수지분 혹은 전략적투자자(SI)와의 공동 투자에서는 강점을 지녔다. 다만 2019년 대규모 금액(7500억원)을 투입해 사들인 롯데손해보험 역시 작년부터 매각을 추진하고 있지만 적절한 원매자를 구하지 못하는 실정이다.