[딜사이트 윤종학 기자] 올해 초 이재명 대통령이 직접 투자한 코스피200 상장지수펀드(ETF) 리그에서 적잖은 판도 변화가 감지된다. 전통의 강자인 삼성자산운용 KODEX200에서 자금이 빠지고, 미래에셋운용 TIGER200과 KB자산운용 RISE200이 부상하는 것이다. 

25일 관련업계에 따르면 최근 시장에 자금이 몰리는 가운데서도 코스피200 리그의 최강자인 삼성 KODEX200에서는 올해 5085억원 가량의 자금이 빠진 것으로 집계됐다. 대신 미래와 KB에는 각각 2336억원과 1033억원이 증가한 것으로 나타났다. 

코스피200 ETF 리그는 관련시장이 개화한 2002년 10월14일 삼성과 키움투자자산운용이 동시에 상품을 상장하면서 만들어졌다. 이후 2008년 4월과 9월 미래와 한국투자신탁운용(ACE200)이 참전했고, 2011년 10월 KB(RISE200), 2012년 1월 한화자산운용(PLUS200)이 뒤를 이어 가장 큰 리그가 됐다.

NH아문디자산운용(HANARO200)과 우리자산운용(WON200)은 다소 늦은 2018년과 2022년 코스피200 ETF를 선보였다. 상위 10개 패시브운용사 가운데 신한자산운용과 하나자산운용만 이 리그에 참여하지 못하고 있다.

코스피200 리그에선 오랫동안 삼성이 절대적 1위 지위를 유지해왔다. 그러나 최근 변화는 운용 보수 경쟁이 표면화된 것으로 분석된다. 지난 19일 기준 KODEX200 순자산은 6조8560억원으로 압도적 1위다. 하지만 올 들어 5000억원이 넘는 자금이 빠져나가며 뚜렷한 순유출세를 보이고 있다는 지적이다. 반면 미래와 KB는 같은 기간 2336억원 1033억원을 끌어모았다. 순자산 규모는 TIGER200이 2조8433억원, RISE200이 1조5039억원 등으로 2, 3위를 차지했다. 

연초 이후 수익률을 보면 상품 간 차이는 크지 않다. 삼성이 35.92%, 미래가 35.96%, KB는 36.03%을 기록해 사실상 비슷한 수준이다. 수익률 측면에선 우리자산이 37.06%, 한화가 36.16% 정도로 상위권에 있다. 성과 측면에서 뚜렷한 우열은 없는 셈이다.

대신 차별화 요인은 보수율에 있다. 장기 투자 관점에서 보수율 차이는 누적 성과로 직결되기에 투자자 자금이 저보수 상품으로 이동하는 배경이 되고 있다는 분석이다. 이런 측면에서 삼성의 보수율은 0.150%로 가장 비싼 수준이다. 미래에셋 0.050%의 3배에 달한다. 최저 보수율을 기록 중인 KB와 한투의 0.017%와 비교하면 약 9배나 높은 수준이다. 스마트 투자자들이 운용성과가 비슷한 코스피200에서 이젠 더 이상 삼성이라는 브랜드의 효용성이 크지 않다는 사실을 발견했다고 볼 수 있다. 

사실 코스피200 상품들 간의 보수율 격차는 예전부터 존재했다. 다만 최초 선점 효과와 브랜드 영향으로 삼성의 위상은 굳건했다는 설명이다. 이번 순자금유출을 놓고 업계는 소비자들의 수준이 높아졌다는 해석을 내놓고 있다. 업계 관계자는 "삼성 입장에선 순자산 규모가 커 수익 기여도가 높은 KODEX200의 보수율을 낮추긴 어려운 상황"이라며 "최근 순자금유출 규모는 후발 주자의 공세와 코스피200 상품 사이의 머니무브를 반영한다"고 분석했다.