[딜사이트 한영훈 기자] 삼성화재가 영국 보험사 ‘캐노피우스’ 인수 효과로 해외사업 이익 비중이 20%대 중반까지 높아질 것으로 전망했다. 캐노피우스의 오는 2028년 세전이익은 약 7500억원으로 예상했다. 인수대금 약 2조3000억원은 자체 자금으로 마련한다. 주주환원 추가 확대도 검토 중이지만 발표 시점은 밝히지 않았다.

12일 삼성화재의 3분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 전경은 글로벌투자팀장 상무는 “해외사업 이익 비중이 현재 10% 미만이지만, 인수 직후 20%대 중반으로 높아진다”며 “향후 이 비중을 더 늘릴 계획”이라고 밝혔다.

삼성화재는 지난 9일 글로벌 사모펀드 KKR, 한국투자공사(KIC)와 함께 캐노피우스의 남은 지분 약 60%를 사기로 했다. 삼성화재가 부담할 금액은 16억7000만달러(약 2조3000억원)다. 거래가 끝나면 삼성화재 지분은 약 40%에서 80.6%로 늘어난다. 당국 승인을 거쳐 내년 상반기 인수를 마칠 계획이다.

경영권을 확보하면 실적 반영 방식도 달라진다. 현재는 보유 지분에 해당하는 캐노피우스 이익만 반영하지만, 인수 후에는 캐노피우스 전체 실적을 삼성화재 연결 실적에 합산한다. 회사가 제시한 7500억원은 캐노피우스의 세전이익이다. 삼성화재 주주 몫은 세금과 공동투자자 몫 등을 반영해 따로 계산해야 한다.

지난해 실적에 인수 효과를 적용하면 전체 세전이익에서 해외사업이 차지하는 비중은 9%에서 26%로 높아진다. 기업 대상 매출 비중도 11%에서 30%로 커진다. 이용복 리스크관리(RM)팀장 상무는 “자기자본이익률(ROE·자본 대비 이익)이 인수로 1~2%포인트 높아질 것”이라고 예상했다.

삼성화재는 당분간 캐노피우스와 사업 협력에 집중한다. 자본력과 신용등급을 캐노피우스의 위험 평가 능력·해외 영업망과 결합한다는 구상이다. KKR을 공동투자자로 들인 이유로는 미국 보험시장의 거래처·전문인력 네트워크를 꼽았다. 이를 캐노피우스의 미국 사업 확대에 활용할 계획이다.

인수대금은 외부 차입이나 별도 자금 조달 없이 자체 자금으로 마련하는 방안을 우선 검토한다. 조번형 경영지원팀장 상무는 “보유 현금·예금을 활용하고 투자자산 구성을 조정해 인수대금을 마련하겠다”고 부연했다. 인수에 자금을 쓰면 기존 투자수익은 줄지만, 캐노피우스에서 얻을 이익이 중장기적으로 이를 웃돌 것으로 봤다. 원화 기준 인수대금은 환율에 따라 달라질 수 있다.

인수 후에도 자본 여력이 남는 만큼 주주환원 확대 시점을 묻는 질문이 이어졌다. 삼성화재의 9월 말 지급여력비율(K-ICS·보험금 지급에 필요한 자본을 얼마나 갖췄는지 보여주는 지표)은 280.8%다. 회사는 인수 영향으로 이 비율이 20~25%포인트 낮아질 것으로 전망했다. 9월 말 수치에서 인수 영향만 빼면 약 256~261%다. 회사가 중장기적으로 유지하려는 기준인 220%를 웃돈다.

삼성화재는 2028년 이익의 50%를 배당 등으로 주주에게 돌려주겠다는 기존 목표를 유지했다. 보유 자사주 소각 시기와 추가 주주환원 방안은 검토 중이다. 조 상무는 발표 시점에 대해 “아직 정확하게 말씀드리지 못하지만 관련 논의를 내부에서 적극적으로 진행하고 있다”고 설명했다.

삼성화재의 3분기 연결 순이익은 4937억원으로 전년 동기보다 8.3% 줄었다. 다만 1~3분기 누적 순이익은 1조8676억원으로 4.6% 늘었다.

자동차보험은 3분기 191억원 이익을 내 지난해 같은 기간 648억원 적자에서 흑자로 돌아섰다. 보험 본업에서 낸 이익인 보험손익도 3960억원으로 6.9% 늘었다. 그러나 투자손익은 2550억원으로 23.1% 감소했다. 회사는 “금융시장 변동에 따른 일시적 평가손실이 영향을 줬다”고 말했다.

새 보험계약에서 앞으로 벌 것으로 예상한 이익도 줄었다. 이를 나타내는 신계약 보험계약마진(CSM)은 3분기 5980억원으로 전년 동기보다 22.1% 감소했다. 삼성화재는 계약 유지율과 손해율을 개선하며 수익성 중심 영업을 이어가겠다는 방침이다.

보험 설계사 수수료를 여러 해 나눠 지급하는 제도가 내년 확대되면 단기적으로 보험 판매량이 달라질 수 있다고 봤다. 조진만 장기보험전략팀장 상무는 “상품 경쟁력과 가입 심사, 계약 유지 관리가 더 중요해질 것”이라며 “내년에도 수익성 중심 영업을 이어가겠다”고 강조했다.