[딜사이트 김정은 기자] 주식투자를 시작하려는 사람에게 가장 높은 문턱은 돈보다 막막함이다. 재무제표와 차트를 공부해야 하고, 금리와 환율을 살펴야 하며, 수많은 기업 가운데 투자할 종목도 골라야 한다. 자본시장 매체 딜사이트 기자 배지원·노우진이 쓴 신간 『공모주 투자의 모든 것』(다산북스)은 이 막막함을 공모주라는 구체적인 투자 경험으로 풀어낸다. 소액으로 첫 청약에 참여하는 방법부터 미래 성장기업을 선별하는 기준까지, IPO 현장을 취재한 기자들의 시각으로 안내한다.

공모주는 기업이 증시에 상장하기 전 투자자를 공개적으로 모집해 판매하는 주식이다. 일반 주식처럼 시장에서 거래되는 가격을 따라 매수하는 대신, 공모가가 결정되는 과정과 기관의 수요예측 결과를 확인한 뒤 청약에 참여할 수 있다. 기업의 사업 내용과 재무 정보, 가격 산정 근거, 투자위험요소가 담긴 증권신고서도 공개된다. 저자들은 이런 정보와 절차를 활용하면 주식 입문자도 자신만의 판단 기준을 세우며 투자를 시작할 수 있다고 설명한다.

책은 공모주 투자의 매력을 실제 데이터로 보여준다. 저자들이 집계한 2026년 상반기 상장 공모주 17개 가운데 16개는 상장 당일 시초가가 공모가를 웃돌았다. 수익 종목 비율은 94.1%, 공모가 대비 시초가 평균 수익률은 178.7%였다. 이는 해당 기간 종목별 성과를 집계한 결과로, 투자자가 청약에 넣은 증거금 전체의 수익률이나 앞으로의 수익을 보장하는 수치는 아니다.

소액으로 참여할 수 있다는 점도 공모주의 특징이다. 공모가가 2만 원이고 최소 청약 수량이 10주, 증거금률이 50%라면 10만 원의 증거금으로 청약할 수 있다. 실제 배정받은 주식값을 정산하고 남은 증거금은 환불된다. 책은 계좌 준비, 청약 수량 결정, 증거금 입금과 신청, 배정 결과와 환불금 확인까지 네 단계로 절차를 정리한다. 실제 증권사 앱 화면을 활용한 사례도 담아 처음 청약하는 독자가 따라갈 수 있도록 했다.

저자들이 지금 공모주 시장에 주목하는 또 다른 이유는 제도의 변화다. 일정 기간 주식을 팔지 않겠다고 약속한 기관에 공모주를 우선 배정하면 상장 직후 시장에 나오는 물량이 줄어들 수 있다. 반면 일반 청약으로 배정받은 개인 투자자는 상장 첫날 매도할 수 있다. 책은 의무보유확약과 초기 유통물량이 어떻게 연결되는지 설명하고, 개인 투자자가 이러한 수급 구조를 읽는 방법을 소개한다.

흥행 지표를 해석하는 데 필요한 구분도 짚는다. 수요예측에서 발표되는 의무보유확약 신청 비율은 실제 배정 후 묶이는 주식의 비율과 다르다. 기관이 오래 보유하겠다는 의사를 밝혔더라도 최종 배정 결과와 기존 주주의 보유분에 따라 상장 직후 유통물량은 달라진다. 저자들은 경쟁률이나 확약 비율 하나에 기대기보다 실제 시장에 나올 수 있는 주식 수와 보호예수 해제 일정을 함께 확인해야 한다고 강조한다.

책의 시야는 상장 첫날의 수익에 머물지 않는다. 공모주 시장은 새로운 산업을 대표할 기업이 투자자와 처음 만나는 무대이기도 하다. AI와 반도체처럼 연구개발과 사업 확장에 큰 자금이 필요한 분야에서는 IPO가 성장의 중요한 통로가 된다. 어떤 기업들이 상장을 준비하는지 살펴보는 일은 산업의 변화와 자본의 흐름을 읽는 과정이 된다.

이를 위해 책은 ‘2027년 시드머니를 불려줄 새내기주 BEST 30’을 마련했다. 업스테이지, 리벨리온, 퓨리오사AI 등 AI 기업을 비롯해 로봇, 플랫폼, 소비재, 바이오 등 여러 분야의 기업을 분석한다. 기업 현황과 사업의 성장 배경, 투자 포인트와 리스크를 함께 정리하고 재무, 미래 성장성, 기업가치, 지배구조 안정성, 정책 수혜라는 다섯 가지 축으로 비교한다. 상장 일정과 공모가가 확정되기 전부터 관심 기업을 이해하는 데 활용할 수 있는 자료다.

같은 산업에 속한 기업도 투자 관점에서는 다르게 봐야 한다. 뛰어난 기술이 실제 고객 확보와 매출로 이어지는지, 사업이 커질수록 비용 부담도 함께 늘어나는지, 정부 정책의 수혜가 기업의 성과로 연결되는지 확인해야 한다. 책은 유망 산업의 이름만 좇는 대신 기업마다 무엇이 성장 동력이고 무엇이 걸림돌인지 살피도록 안내한다.

실전 분석에서는 ‘청약해도 될까’와 ‘오래 보유해도 될까’를 별개의 질문으로 다룬다. 폴레드 사례를 통해 수요예측과 유통물량을 확인한 뒤 공모가 산정 방식, 비교기업, 실적, 공모자금 사용처, 지배구조까지 분석 범위를 넓힌다. PER·PBR·PSR 등 평가 지표도 기업의 사업 구조와 성장 단계에 맞춰 설명한다. 좋은 기업을 발견하는 것과 적절한 가격에 투자하는 것은 다르다는 점을 보여준다.

수익 기회를 높이는 실행 전략도 담았다. 같은 종목이라도 증권사별 배정 물량과 청약자 수에 따라 받을 수 있는 주식 수가 달라질 수 있다. 책은 실제 증권사별 비교 사례와 가족 구성원의 개별 청약 참여, 청약 우대 조건, 환불 일정에 따른 자금 활용법을 소개한다. 청약 전 확인할 체크리스트에는 시장 반응, 상장 후 수급, 기업 펀더멘털, 지배구조와 리스크뿐 아니라 관련 정보를 찾을 수 있는 경로도 정리했다.

『공모주 투자의 모든 것』이 제안하는 출발점은 단순하다. 작은 돈으로 청약을 경험하고, 기업을 판단하고, 결과를 확인하며 투자 감각을 쌓는 것이다. 소액 청약으로 주식시장에 첫발을 내딛으려는 독자부터 성장기업을 선별하는 안목을 키우려는 투자자까지, 각자의 깊이로 활용할 수 있는 실전 안내서다.