22일 투자은행(IB) 업계에 따르면 범 회장은 최근 타법인 투자를 주요 목적으로 하는 유한책임회사 설립에 나섰다. 법인등기부등본을 확인한 결과 유한책임회사 비제이홀딩스(BJ HOLDINGS LLC)는 지난 8월19일 자본금 1억6000만원으로 설립됐다. 업무집행자는 범 회장이다. 본점은 서울 용산구에 위치한 주상복합 아파트 용산더프라임이다.

비제이홀딩스의 사업목적에는 ▲타법인 유가증권 및 지분의 취득·관리·처분 ▲기타금융투자업 ▲경영컨설팅업 ▲각 호에 관련된 부대사업 일체 등이 기재됐다. 등기상 사업목적을 보면 일반적인 사업회사보다는 타법인 지분 투자와 관리에 무게를 둔 법인으로 풀이된다.

비제이홀딩스 설립에 시선이 쏠리는 것은 드림시큐리티가 굵직한 M&A와 신사업 투자 때마다 별도 법인을 적극 활용해왔기 때문이다. 대표적인 사례가 2021년 한국렌탈 인수다.

드림시큐리티는 당시 100% 자회사 인베스트드림을 설립한 뒤 이를 통해 피에스얼라이언스 측이 보유한 한국렌탈 지분 56.42%를 749억원에 인수했다. 기존에 직접 보유하고 있던 지분까지 더하면서 한국렌탈에 대한 직·간접 지배력을 사실상 100%까지 끌어올렸다.

인베스트드림에는 드림시큐리티가 510억원을 출자했고, 인베스트드림은 한국렌탈 지분을 담보로 250억원을 추가 차입했다. 별도 법인을 인수 주체로 세우고 모회사의 출자와 인수금융을 결합해 대형 M&A를 성사시킨 셈이다.

올해 엘트로닉스를 품을 때도 비슷한 방식을 택했다. 드림시큐리티의 100% 자회사 시드코어가 유한회사 시큐어디펜스를 설립했고, 시큐어디펜스가 엘트로닉스 지분 83.72%를 약 140억원에 인수했다. 드림시큐리티→시드코어→시큐어디펜스→엘트로닉스로 이어지는 투자 구조다.

별도 법인은 신사업 진출에도 활용됐다. 드림시큐리티는 2022년 한국렌탈과 함께 블록체인 관련 투자사업을 목적으로 디지털트러스트를 설립했다. 설립 당시 지분율은 드림시큐리티 50.01%, 한국렌탈 49.99%였다. 이후 뚜렷한 매출을 내지 못했고 드림시큐리티는 2025년 보유 지분 50.01%를 한국렌탈에 넘겼다. 당시 회사 측은 경영 효율화를 위한 조치라고 설명했다. 현재 디지털트러스트는 한국렌탈의 100% 자회사다.

인베스트드림과 시큐어디펜스가 M&A를 위한 인수 주체였다면 디지털트러스트는 신사업 투자 플랫폼이었다. 형태와 목적에는 차이가 있지만 별도 법인을 활용해 투자와 사업 확장을 추진했다는 점은 같다. 범 회장이 이번에 투자 목적을 전면에 내건 비제이홀딩스를 새로 설립하면서 다음 행보에 관심이 쏠리는 이유다.

업계에선 비제이홀딩스가 향후 범 회장 또는 드림시큐리티의 새로운 투자 창구로 활용될 가능성에 주목하고 있다. 범 회장이 직접 업무집행자로 이름을 올린 데다 타법인 지분 취득과 금융투자업 등을 사업목적으로 명시했기 때문이다.

IB업계 관계자는 “유한책임회사 형태로 별도 투자 주체를 마련한 것은 향후 딜 소싱과 자금 집행을 별도로 가져가기 위한 포석일 수 있다”며 “특히 타법인 지분 취득을 사업목적에 명시한 만큼 단순한 페이퍼컴퍼니보다는 구체적인 투자처를 염두에 둔 것으로 보인다”고 말했다.

비제이홀딩스의 다음 행보를 가늠할 핵심은 자금조달이다. 현재 자본금은 1억6000만원으로 대형 지분 투자나 M&A를 추진하기에는 크지 않다. 실제 투자에 나설 경우 추가 출자나 외부 차입 등으로 실탄을 확보해야 한다. 범 회장이 개인 자금을 추가로 투입할지, 드림시큐리티나 계열사가 투자에 참여할지가 비제이홀딩스의 성격과 투자 방향을 보여줄 것으로 예상된다.

투자 대상도 관심사다. 드림시큐리티는 보안사업을 기반으로 양자암호·블록체인 등 신사업을 확대하는 한편 한국렌탈을 통해 렌탈사업까지 포트폴리오를 넓혀왔다. 최근에는 엘트로닉스를 인수하며 방산으로 영역을 확장했다. 범 회장이 투자 목적 법인을 별도로 마련한 만큼 향후 양자암호·블록체인을 비롯한 신사업 영역에서 추가 M&A나 지분 투자에 나설지도 주목된다.

이와 관련해 드림시큐리티 관계자는 비제이홀딩스에 대한 질문에 “현재 파악하고 있는 내용이 없다”고 말했다.