[딜사이트 방태식 기자] 바로팜이 기업공개(IPO) 자금을 바탕으로 의약품 생산시설 구축에 나선다. 자회사인 CHD제약에 공모자금 상당수를 투입해 신공장을 설립하고 의약품 제조 역량을 본격적으로 확대한다는 구상이다. 특히 바로팜은 외부에 위탁해온 자체 브랜드 제품의 생산을 단계적으로 내재화해 원가 경쟁력을 높이고 제품 포트폴리오를 확대할 계획이다.

17일 업계에 따르면 바로팜은 이달 금융위원회에 증권신고서를 제출하고 코스닥 상장을 위한 공모 절차를 진행 중이다. 회사는 이번 상장을 통해 총 178만주를 공모할 예정이며 예상 조달금액은 292억~360억원이다.

바로팜은 공모자금 중 상당 부분을 생산시설 구축에 투입할 예정이다. 희망공모가 하단 기준 예상 순수입금은 약 286억원으로 이 가운데 절반에 가까운 140억원을 자회사 CHD제약 유상증자에 투입할 예정이다. CHD제약은 해당 자금을 신규 생산시설과 제조·포장·검사설비, 자동화 장비, 의약품 제조 및 품질관리 기준(GMP)·인프라 구축 등에 사용한다.

이번 투자는 바로팜이 기존에 확보한 의약품 제조 역량을 본격적으로 확대하기 위한 행보로 풀이된다. 바로팜은 지난해 6월 천혜당제약(현 CHD제약) 지분 100%를 약 14억원에 인수했다. 의약품 제조업 허가와 GMP 생산시설을 보유한 회사를 인수해 제조 역량을 단기간에 확보하기 위한 목적이었다.

다만 현재 CHD제약의 기존 공장은 생산능력 한계에 도달해 추가 생산 확대가 쉽지 않은 상황으로 알려졌다. 이에 따라 공모자금을 기반으로 신규 생산시설을 구축해 생산능력을 확대하고 외주 생산 의존도를 낮춘다는 계획이다.

투자 규모는 CHD제약의 인수가와 현재 재무 규모를 모두 크게 웃돈다. 바로팜이 이번에 투입하는 140억원은 지난해 CHD제약 지분 100%를 인수하는 데 들인 약 14억원의 10배에 달한다. 올 상반기 말 CHD제약의 자산총계 약 29억원과 비교해도 4배를 웃돌며 자본총계 약 7억원의 20배 수준이다.

눈길을 끄는 부분은 생산 영역이 일반의약품(OTC)에 국한되지 않는다는 점이다. 바로팜은 신규 시설을 통해 기존 OTC와 건강기능식품 중심의 생산체계에서 나아가 전문의약품(ETC) 생산 역량까지 확보할 계획이다. 이를 위해 ETC 생산에 필요한 별도의 제조·품질관리 기준과 인허가 요건을 충족하는 설비를 단계적으로 구축할 예정이다.

외부 생산시설을 활용하고 있는 자체 브랜드 제품도 단계적으로 내재화한다. 생산 규모 확대나 자체 생산에 따른 경제성이 확보되는 제품을 중심으로 직접 생산으로 전환해 외주 생산 의존도를 낮춘다는 구상이다. 이를 통해 제품 개발부터 생산까지의 과정을 내재화하고 향후 제품군 확대에 대응할 수 있는 생산기반을 마련할 계획이다.

다만 실제 생산까지는 시간이 필요할 전망이다. 바로팜이 목표로 하는 신규 공장의 본격적인 생산 시점은 2030년이다. 회사는 현재 세종특별자치시와 충청북도 등을 중심으로 후보지를 검토하고 있으며 아직 최종 부지는 확정하지 않았다. 2027년 부지 매입과 설계·착공을 시작으로 2028~2029년 건축 및 생산 인프라 구축에 나설 예정이다.

이후 2029년 생산시설과 설비에 대한 적격성 평가와 밸리데이션을 거쳐 2030년 의약품 제조 및 품질관리 기준(GMP) 인증을 취득하고 본격적인 생산에 돌입한다는 목표다. 구체적인 집행 시기와 투자 규모는 생산시설 확보와 설비 조달, 관련 인허가 절차 등에 따라 달라질 수 있다.

공모 결과 역시 변수다. 바로팜은 희망공모가 하단을 기준으로 자금 사용계획을 세웠지만 확정공모가가 이를 밑돌 경우 CHD제약 생산시설 투자는 회사가 설정한 자금사용 우선순위상 가장 후순위로 조정될 예정이다. 다만 공모자금 유입이 예상보다 적을 경우 보유 유휴자금을 우선 투입하고 필요하면 금융기관 차입을 통해 생산시설을 확충한다는 계획이다.

바로팜 관계자는 “기존 공장이 생산능력 한계에 도달해 있어 생산능력 확대와 외주 생산 의존도 축소, 원가 경쟁력 확보를 위해 CHD제약에 140억원을 투입할 계획”이라며 “2027년 부지 매입과 설계·착공을 시작해 2030년 GMP 인증 및 본격 생산 개시를 목표로 하고 있다”고 밝혔다.