[딜사이트 신지하 기자] 최근 원·달러 환율이 급격히 내려가면서 현대자동차가 환율 변동에 맞춰 쌓아온 판매보증 관련 부채 부담이 한층 가벼워졌다. 업계에서는 이 같은 환율 흐름이 이어지면 올해 3분기 실적에도 긍정적으로 작용할 것이라는 관측이 나온다.

3일 업계에 따르면 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 지난해 말 1439원으로 마감했다. 연말 종가 기준 역대 세 번째로 높은 수준이었다. 올해 들어서도 고환율 흐름이 이어지며 6월 말에는 1549.4원까지 치솟았다. 하지만 7월 들어 흐름이 바뀌었다. 7월 말 1424원으로 한 달 새 125.4원 내렸고, 8월 말에는 1368.6원까지 떨어졌다. 6월 말 대비 두 달 새 180.8원 하락한 셈이다. 이달 1일에는 1370.4원에 마감했다.

가파른 원화 강세를 두고 업계에서는 현대차가 그동안 환율에 맞춰 쌓아온 판매보증충당부채 부담도 줄어들 것이라는 분석을 내놓는다. 판매보증충당부채는 신차를 팔 때 소비자에게 약속한 무상 수리 등 품질보증 서비스를 이행하기 위해 미리 쌓아두는 부채다. 해외 판매분은 예상 수리 비용을 달러 등 외화로 추정한 뒤, 분기나 반기 결산 시점 환율로 원화 환산해 장부에 반영한다. 환율이 오르면 같은 외화 금액이라도 원화 환산액이 커져 부채가 늘고, 반대로 환율이 내리면 부채도 줄어든다.

현대차가 금융감독원에 제출한 반기보고서에 따르면 올 상반기 판매보증충당부채는 9조5391억원으로 집계됐다. 지난해 말 9조5291억원과 비교하면 100억원 남짓 늘었다. 이 기간 새로 쌓은 금액은 1조8467억원, 수리·보증 서비스 지출 비용은 2조1111억원으로 지출이 더 많았다. 여기에 2745억원의 환율 상승분이 더해지며 충당부채가 소폭 불어난 결과다.

지난해 상반기에는 흐름이 정반대였다. 신규 설정액 1조5396억원, 사용액 1조7725억원으로 올해와 비슷했지만 환율 변동분이 마이너스(-) 1141억원을 기록하며 전년 말(9조5677억원) 대비 3470억원 줄었다. 지난해 1~4월 1450원대를 웃돌던 환율은 4월9일 1484원까지 치솟았다가 5월부터 급격히 꺾여 6월 말 1350원까지 내렸다. 이후 9월부터 다시 가파르게 상승세로 돌아섰다.

업계에서는 이 같은 환율 하락 흐름이 현대차의 3분기 실적에도 긍정적으로 작용할 것이라는 관측을 내놓는다. 현대차는 매 분기 말 환율로 판매보증충당부채를 다시 평가해 그 차이만큼을 영업이익에 즉시 반영하기 때문이다.

유지웅 다올투자증권 연구원은 최근 보고서를 통해 "원·달러 환율 하락에도 자동차 업종의 3분기 실적은 견조할 것"이라며 "특히 원화 약세 구간에서 현대차의 달러화 판매보증충당부채에서 발생한 평가손익이 분기별로 5000억원 이상 나타난 가운데 원·달러 환율이 반대로 움직일 경우 관련 평가손익이 실적에 긍정적으로 반영될 것"이라고 내다봤다.

한편, 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 현대차의 올 3분기 연결 컨센서스(증권사 추정치 평균)는 매출 48조9041억원, 영업이익 3조765억원으로 추산된다. 지난해 같은 기간과 비교해 매출은 4.7%, 영업이익은 21.3% 늘어난 수치다.