[딜사이트 박성준 기자] 대보건설이 건설업 불황 속에서도 공공 공사수익과 휴게소·주유소 운영사업을 기반으로 외형을 비교적 안정적으로 유지했다. 민간 분양수익은 급감했지만 공사수익이 이를 상쇄했고, 고속도로 휴게소·주유소 등 유통사업이 매출 하방을 받치며 사업 포트폴리오의 완충 효과가 드러났다.

13일 대보건설에 따르면 2025년 매출은 1조3778억원으로 전년 1조4339억원 대비 0.5% 감소하는 데 그쳤다. 같은 기간 영업이익은 193억원에서 259억원으로 33.9% 증가했다. 건설경기 둔화와 민간 개발시장 위축이 이어지는 가운데 외형은 사실상 유지하고 수익성은 개선한 셈이다.

실적 방어의 핵심은 공사수익이었다. 건설업 부문 매출은 7739억원으로 전년 7832억원 대비 소폭 줄었지만, 공사수익은 7252억원에서 7560억원으로 4.3% 증가했다. 반면 분양수익은 576억원에서 175억원으로 69.7% 급감했다. 민간 분양사업이 크게 위축됐음에도 전체 매출 감소폭이 제한된 것은 공사수익이 버팀목 역할을 했기 때문이다.

건설업 부문 내부를 보면 포트폴리오별 온도 차가 뚜렷하다. 공사수익은 매출뿐 아니라 원가도 6601억원에서 6786억원으로 늘었지만, 매출 증가폭이 원가 증가폭을 웃돌았다. 반면 분양수익은 매출 175억원에 원가 192억원을 기록해 그 자체로는 손실을 기록했다. 민간 분양 부문이 회사 전체의 성장 동력으로 작동하기 어려운 환경에서 공사 중심 매출이 실적의 바닥을 지탱한 구조다.

휴게소·주유소 운영사업도 안정적인 실적 지지대 역할을 했다. 대보건설은 2013년 보성휴게소 광양방향 등 8개 휴게소와 주유소 운영권을 확보한 데 이어 2018년 예산휴게소 등 8개를 더 늘렸다. 이어 2019년 서천휴게소 등 4개의 운영권을 추가로 획득했다. 2025년 말 기준 총 20개 휴게소와 주유소를 운영하고 있다.

유통사업의 지난해 매출은 2639억원으로 전년 2602억원 대비 1.4% 증가했다. 전체 매출에서 차지하는 비중은 25.4% 수준이다. 건설업 매출이 7739억원으로 전체의 74.6%를 차지하지만, 유통사업이 4분의 1가량을 담당하면서 타 건설사와는 다른 수익 구조를 보인다.

유통사업 안에서는 주유소 비중이 압도적이다. 지난해 주유소 매출은 2251억원으로 유통사업 매출의 85.3%를 차지했다. 전년 2222억원보다 28억9000만원 늘었다. 휴게소 매출은 330억원으로 전년 325억원 대비 소폭 증가했고, 충전소 매출도 52억원에서 55억원으로 늘었다. 세차장 매출은 2억8000만원 수준으로 크지 않지만 꾸준한 부가 매출을 기록하고 있다.

수익성 측면에서는 휴게소가 더 두드러진다. 휴게소 매출은 330억원, 원가는 178억원으로 매출총이익률이 45.9% 수준이다. 반면 주유소는 매출 2251억원, 원가 2123억원으로 매출 규모는 크지만 마진은 제한적이다. 주유소가 외형을 키우고, 휴게소가 수익성을 보완하는 구조를 띄고 있다.

유통사업은 건설업 특유의 실적 변동성을 낮추는 역할을 수행한다. 건설 부문은 공사 진행률, 원가율, 분양경기 등에 따라 실적이 크게 흔들릴 수 있다. 반면 휴게소·주유소는 고속도로 이용량과 유가 등 외부 변수는 있지만 매일 매출이 발생하는 운영형 사업이다. 프로젝트 단위로 수익이 인식되는 건설업과 달리 반복 매출을 제공한다는 점에서 실적의 진폭을 줄이는 역할을 한다.

대보건설 관계자는 "지난해 경영환경이 어려운 상황에서 강점을 가진 안정적인 공공사업 수주추진으로 창사이래 최대의 수주 실적(약 2.2조원)을 기록했다"며 "미국, 이란 전쟁에 따른 원가 상승을 사전에 대비하는 등 지속적으로 원가 절감 노력을 기울여 나갈 것이다"고 밝혔다.