[딜사이트 노우진 기자] 예비 유니콘 라이너가 기업공개(IPO) 절차에 본격 착수했다. 유망 기업을 선점하려는 대형 증권사들의 수임 경쟁이 치열해진 가운데 전통 강자로 꼽히는 한국투자증권과 NH투자증권은 명단에 이름을 올리지 않았다. 발행사의 적극적인 요청에도 불구하고 일부 하우스가 고사하는 등 이례적인 구도가 형성됐다.

19일 투자은행(IB) 업계에 따르면 라이너는 지난달 말 국내 주요 증권사를 대상으로 입찰제안요청서(RFP)를 발송했다. 별도의 숏리스트(적격예비후보) 선정 없이 제안서를 제출한 모든 하우스에 구술심사(PT) 기회를 부여한 것으로 알려졌다. 경쟁 PT는 금주에 걸쳐 진행된다. 후보군에는 미래에셋증권, KB증권, 삼성증권, 대신증권 등이 이름을 올렸다. 한국투자증권과 NH투자증권은 명단에서 제외됐다.

빅하우스의 불참 배경에 이목이 쏠리는 가운데 발행사의 선별에 따른 탈락이 아닌 하우스 측의 거절로 파악됐다. 실제로 한국투자증권은 내부 검토 후 제안서를 제출하지 않았다. IB 업계 관계자는 "라이너 측이 첫 미팅부터 한국투자증권에 비딩 참여를 요구했으나 기존 영업 관계 부재 등을 이유로 고사했다"며 "공식 주관사 선정 전 사전 교감이 이뤄지는 관례와는 다소 거리가 있다"고 귀띔했다.

한국투자증권과 NH투자증권은 나란히 IPO 시장의 강호로 분류된다. 빅딜은 물론 유망 중소형 기업의 증시 입성을 주도하며 독보적인 트랙레코드를 구축해 왔다. 한국투자증권은 중복상장 논란 등으로 부진한 성적을 기록했으나 올해 들어 빅딜을 잇달아 수임하며 역량을 입증했다. NH투자증권도 지난해 유가증권시장과 코스닥을 가리지 않고 견조한 실적을 냈다. IB 업계 관계자는 "전통적 3강 체제에서 현 4파전 구도로 재편되는 과정에서도 양사는 줄곧 상위권을 유지했다"고 평가했다.

이들 하우스의 공백은 라이너 입장에서도 아쉬운 대목이다. 주관사 선정 과정을 공개적으로 진행하는 목적은 최적의 조건을 이끌어내기 위함이다. 하우스 간 경쟁이 치열할수록 맨데이트를 받기 위한 제안서의 완성도가 높아지는 효과를 기대할 수 있다. 증권사들의 다각화된 상장 전략을 비교 분석해 최선의 선택지를 도출할 기회다. 시장의 주목도를 높여 투자자 저변을 확대하려는 의도도 깔려있다. 상장 추진 초기 단계에서 빅하우스의 참여 자체가 흥행 가늠자로 작용하기도 한다. 지난해 상장을 마친 한 발행사 관계자는 "시장 내 영향력이 큰 증권사들이 참여해야 비딩 자체도 활성화되고 대외적인 홍보 효과도 극대화된다"고 전했다.

변수에도 불구하고 흥행 기대감은 유효하다. 목표 몸값은 1조원 안팎이 거론된다. 전문가 집단에 특화된 생성형 AI 서비스는 경쟁 우위 요소로 작용한다. 글로벌 시장 내 입지도 강점이라는 평가다. 전 세계 220여 개국에서 1300만 명 이상의 사용자를 확보했다. 이용자의 90% 이상이 해외 거주자라는 점은 글로벌 확장성을 입증하는 지표다. 중복상장 논란 등으로 조 단위 빅딜이 자취를 감춘 가운데 시장의 관심이 높아지고 있다. 주관사 경쟁에 참여한 증권사 관계자는 "중복상장 등 결격 사유가 없는 조 단위 딜은 드문 상황"이라며 "시장 선호도가 높은 키워드도 갖춰 수임을 위해 전사적 역량을 투입하고 있다"고 설명했다.

라이너는 2015년 설립된 AI 에이전트 스타트업이다. 고품질 데이터 선별과 명확한 출처 제공을 핵심 경쟁력으로 내세우고 있다. 주요 서비스로는 일상적인 정보 탐색을 위한 라이너 AI 검색, 비즈니스 문서 작업 용도인 라이너 라이트, 전문 학술 연구에 특화된 라이너 스콜라 등이 있다. 최근 과학기술정보통신부가 주도하는 'K-문샷 추진 전략' 대상 기업으로 선정됐다.