[딜사이트 조은지 기자] 스마일게이트알피지(스마게알피지)가 실적 둔화 속에서도 금융자산을 대거 현금화하며 2600억원대 유동성을 확보한 것으로 나타났다. 매출과 이익이 모두 감소한 상황에서 이례적으로 현금 보유를 대폭 확대한 것이다. 이에 시장에서는 스마일게이트 엔터테인먼트에 이어 스마일게이트 알피지 역시 보유한 현금을 지주사로 이전하거나 혹은 향후 대형 투자 재원 마련의 신호로 해석하고 있다.

11일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 스마게알피지는 지난해 매출 4758억원으로 전년 5237억원 대비 9.1% 감소했다. 영업이익과 순이익은 각각 2233억원, 3026억원을 기록하며 수익성은 전년 대비 각각 17.0%, 53.8% 감소했다. 영업이익 순이익 모두 로 두 자릿수 % 감소했다. 회사 측은 '로스트아크'의 매출이 국내 중심으로 유지되는 가운데 최근 시즌3 업데이트를 진행하며 신규 업데이트의 공백으로 인해 매출과 수익성이 줄었다는 설명이다.

눈에 띄는 점은 실적이 뒷걸음질 쳤음에도 현금 및 현금성 자산은 같은 기간 48억원에서 2633억원으로 54배 이상 급증했다는 점이다. 스마게알피지는 지난해 보유 중이던 정기적금, 국공채, 펀드 등 금융상품을 대규모로 처분했다. 그리고 처분 자금을 만기 3개월 이내 단기은행예치금으로 전환해 유동성을 높였다. 실제 상각후원가 측정 금융상품(만기까지 들고 있을 생각으로 산 채권)만 해도 2023년 865억원에서 지난해 147억원 수준으로 줄었다. 

이렇다 보니 지난해 말 기준 단기은행예치금은 전년 442억원에서 1759억원으로 급증했다. 회계상 '현금성 자산'으로 분류된 이들 자산은 만기 3개월 이내의 고유동성 예치금으로 필요 시 위약금 없이 즉시 현금화할 수 있는 수준의 유동성을 확보한 자금이다. 단순 보유가 아닌 실제 운용 가능한 자금 확보로 볼 수 있다.

이러한 움직임은 실적과 현금흐름의 괴리를 만들었다. 지난해 영업이익은 줄었지만, 외상 매출 회수 등으로 인해 영업활동 현금흐름은 오히려 1192억원에서 2676억원으로 2배 이상 증가했다. 수익성은 낮아졌지만 현금 유입은 오히려 늘어난 것이다.

이익잉여금 역시 전년(5420억원) 대비 약 2000억원 증가한 7437억원으로 집계됐다. 스마게 알피지는 배당 여력과 대규모 투자 가능성 모두를 갖춘 셈이다. 실적이 둔화된 시점에 오히려 금융자산을 대거 처분하고 유동성 자산 중심으로 재편한 스마게알피지의 행보는 단순한 실적 조정보다는 전략적 자금 운용의 일환으로 해석된다. 실적은 줄었지만 현금은 늘어난 이례적 흐름은 경영 전략 변화의 신호일 수 있다는 분석도 나온다.

시장 일각에서는 지주사인 스마일게이트홀딩스로의 자금 이전 가능성, 혹은 신작 개발 및 대규모 투자 준비라는 두 갈래 해석으로 이어진다.

실제로 스마게알피지가 확보한 현금이 지주사로 이전되거나 배당 등 방식으로 활용될 가능성도 거론된다. 스마일게이트 홀딩스가 지난 2월 스마일게이트 엔터테인먼트의 유상감자를 통해 약 6000억원이 넘는 이익잉여금을 회수한 바 있기 때문이다. 이에 이번 현금 확보 역시 그룹 차원의 유동성 집중 전략과 무관하지 않다는 해석이다.

다만 스마게알피지는 이에 대해 "확보한 자금은 로스트아크의 안정적 운영과 더불어 유저들에게 사랑받을 수 있는 차기작 개발에 투자하고 있다"고 밝혔다. 특히 '로스트아크 모바일' 프로젝트도 병행 중이며 멀지 않은 시점에 결과물을 선보일 것이라는 입장이다.

실제로 회사는 로스트아크의 신규 대륙, 시즌3 업데이트 등 대형 콘텐츠 확장을 예고하고 있으며 중장기적으로는 신규 IP 출시로 사업 다각화를 추진 중이다.