[딜사이트 이솜이 기자] 명신산업이 코스피 시장에 입성한 지 3년 만에 주주환원에 나섰지만 시장 기대에 못 미쳤다는 목소리가 지배적이다. 주가 모멘텀을 되찾고 저평가된 기업 가치를 끌어 올리려면 적극적인 주가 부양책이 뒷받침돼야 한다는 지적이 제기된다. 

8일 업계에 따르면 명신산업은 2023 회계연도 기준 1주당 100원의 배당을 실시했다. 배당 총액은 52억원이다. 명신산업이 배당을 실시한 것은 2020년 12월 코스피 시장 입성 이래 이번이 처음이다.

명신산업이 야침차게 첫 배당을 개시했지만 다소 소극적으로 나섰다는 평가는 피할 수 없게 됐다. 같은 기간 명신산업의 배당 성향은 한자릿수(3.4%)를 기록하는 데 그쳤다. 배당성향은 당기순이익 중 현금으로 지급된 배당 총액 비율을 가리킨다.

특히나 지난 한 해 호실적을 거뒀던 점을 감안하면 배당 결과는 아쉬움을 남긴다. 2023년 명신산업의 당기순이익은 1527억원으로 전년 동기 대비 78% 급증한 바 있다. 순이익과 마찬가지로 매출액과 영업이익 지표 역시 두자릿수 증가율을 나타냈다.

명신산업 주가도 좀처럼 살아나지 못하는 분위기다. 지난 7일 명신산업은 1주당 1만2930원에 거래를 마감했다. 명신산업 주가는 상장 당시 공모가 6500원으로 출발해 4만원선을 찍은 이후 완만하게 내리막길을 걷다 지난해 말부터 1만원대 박스권에 갇힌 실정이다.

문제는 주식 시장에서 명신산업 기업가치 자체가 저평가돼 있다는 점이다. 이날 종가 기준 올해 명신산업 반기순이익을 연간으로 환산해 주가수익비율(PER)을 산출하면 약 4.63배로 계산된다. PER는 기업 주가를 주당순이익(1주당 발생한 순익)으로 나눈 값이다. 기업가치를 평가하는 중요 지표로 통하는데 PER가 높을수록 고평가 돼 있다고 해석한다.

3년 전에 비하면 명신산업 PER는 크게 꺾인 상태다. 2021년만 하더라도 명신산업 PER는 34.84배에 달했다. 이어 2022년 8.78배, 2023년 6.53배로 매년 낮아지는 흐름을 띠고 있다. 올해의 경우 자동차 업계 평균 PER(6.36배)에도 못 미칠 것으로 보인다.

명신산업이 기업가치를 높이려면 '주가 부양책' 카드가 불가피할 전망이다. 일각에서는 주가를 부양하는 대표 수단으로는 배당 증액을 통한 주주환원과 자사주 매입·소각, 무상증자 등이 꼽힌다.

명신산업의 배당 여력도 나쁘지 않은 편이다. 올 6월 말 기준 명신산업이 보유한 이익잉여금은 4459억원으로 전년 동기 대비 36% 증가했다. 이익잉여금은 이익잉여금은 기업이 벌어들인 수익을 쌓아둔 누적 금액으로 배당 재원이 된다.

명신산업은 지배구조 보고서를 통해 "2022 사업연도까지는 배당 가능이익 부족 및 투자 재원 확보로 주주환원 정책 수립을 마련하지 못했다"며 "2023년에는 배당가능 이익을 확보해 결산배당을 실시했고 이를 계기로 손익 및 투자, 재무구조를 고려해 주주환원 정책 수립 방안을 검토할 계획"이라고 밝혔다.