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골드만삭스 "애플 주가 30% 더 오릅니다"
심두보 기자
2023.03.07 09:00:21
서비스 사업부 성장에 목표주가 199달러 제시
이 기사는 2023년 03월 07일 09시 00분 유료콘텐츠서비스 딜사이트 플러스에 표출된 기사입니다.
출처 = 애플 홈페이지

[딜사이트 심두보 기자] 무슨 일이지?


골드만삭스가 애플에 대해 매수 의견을 냈습니다. 목표주가는 199달러입니다. 6일(현지시간) 종가 기준 약 29.36%의 상승 여력이 있다고 본 것입니다. 골드만삭스의 마이클 잉 애널리스트는 "투자자들이 제품 사업의 성장 둔화에 잘못 초점을 맞추고 있을 수 있다"고 밝혔어요. 그는 "서비스 사업의 개선이 제품 혁신과 맞물려 스마트폰·태블릿·맥에 대한 수요 감소 역풍을 상쇄할 것"이라고 내다봤어요.


서비스 부문의 성장은 수익이 반복적으로 발생할 수 있게 해줍니다. 구독 비즈니스 모델을 생각하면 됩니다. 잉 애널리스트는 "향후 5년간의 총이익 성장의 대부분은 서비스에 의해 주도되어야 한다"며 "애플의 서비스와 제품이 더 많이 연결되는 것은 반복적인 수익의 발생, 즉 Apple-as-a-Service의 기회를 뒷받침한다"고 설명했습니다.


그래서?

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애플의 회계연도 2023년 1분기(12월 31일 종료) 실적을 살펴볼게요. 분기 매출은 1171억 5400만 달러입니다. 이중 제품(Products)과 서비스(Services) 매출은 각각 963억 8800만 달러와 207억 6600만 달러입니다. 비중으로 치면 82.27%와 17.73%이죠. 제품의 비중이 압도적으로 높습니다. 그러나 회계연도 2019년 1분기와 비교하면 변화는 확실히 감지됩니다. 당시 서비스 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중은 12.90%였습니다. 몇 년 사이 서비스 사업의 중요성이 커진 겁니다. 잉 애널리스트는 "애플의 서비스 사업이 적어도 회계연도 2026년 말까지 11%의 연간 성장률(CAGR)을 보일 것"이라고 내다봤습니다.


주가는 어때?


애플의 주가는 6일(현지시간) 1.85% 상승한 153.83달러에 정규 장을 마쳤습니다. 골드만삭스 외 다른 투자은행들의 시각도 봅시다. 모건스탠리는 3월 3일(현지시간) 175달러이던 목표주가를 180달러로 상향 조정했습니다. JP모간은 1일(현지시간) 175달러의 목표주가를 제시했고요. 골드만삭스의 199달러라는 목표주가가 상대적으로 높게 책정됐음을 알 수 있습니다.

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