[딜사이트 최지혜 기자] 이한우 현대건설 대표가 도시정비사업에서 역대 최대 수주 실적을 쌓으며 주택사업 경쟁력을 입증했다. 서울 주요 재건축 사업지를 잇달아 확보한 가운데 연결 영업이익도 증가하며 내실 회복에 속도를 내고 있다. 다만 주택 부문의 개선 효과가 토목·플랜트까지 확산하지 못한 점은 숙제다. 원전 등 미래 사업의 수익 기반을 마련하는 동시에 품질·안전관리 신뢰를 회복해야 하는 과제도 안고 있다.

이 대표는 1994년 현대건설에 입사해 전략기획사업부장과 주택사업본부장 등을 거쳐 지난해 1월 공식 취임했다. 임기는 오는 2028년 3월까지다. 올해는 이한우 대표 체제 2년 차 성과를 가늠하는 시기로, 주택사업과 전략기획 경험을 바탕으로 확보한 수주 물량을 이익으로 연결하고 미래 성장동력을 구체화하는 역량이 주요 평가 기준이 될 것으로 보인다.

이 대표 취임 전후 현대건설의 재무상황은 이익 회복과 현금 부담이 엇갈렸다. 현대건설은 이 대표 취임 직전해인 지난 2024년 빅베스를 단행하며 영업손실 1조2634억원을 인식했다. 이후 이 대표는 취임 첫 해 영업이익 6530억원을 올렸다.

같은 기간 영업활동현금흐름은 7483억원으로 전년 대비 529.9% 급증했고, 총차입금은 18.6% 증가한 3조8510억원을 나타냈다. 현금성자산이 차입금을 웃도는 순현금 기조는 유지했지만, 규모는 9616억원으로 49.0% 줄었다. 주택사업과 전략기획을 거친 이 대표로서는 수주 확대와 손익 개선에 이어 공사대금 회수 등 현금흐름 관리에서도 성과를 입증해야 하는 셈이다.

◆ 정비사업 최대 실적…서울 핵심지 중심 일감 확보

이 대표 체제에서 가장 두드러진 성과는 도시정비사업이다. 현대건설은 지난달 목동10단지 재건축사업을 확보하며 올해 정비사업 누적 수주액을 12조7315억원으로 늘렸다. 지난해 연간 실적인 10조5105억원을 2조2210억원 웃도는 규모다. 연간 목표로 제시한 12조원도 빠르게 넘어섰다.

수주 물량뿐 아니라 사업지 구성에도 의미가 있다. 올해 확보한 정비사업장은 압구정3·5구역과 여의도 광장아파트 38-1, 목동10단지 등 총 9곳이다. 서울 주요 주거지의 대형 재건축을 중심으로 일감을 늘리며 향후 주택사업의 기반을 다졌다.

특히 목동10단지는 현대건설이 목동신시가지에서 처음 확보한 재건축 시공권이다. 공사비는 2조6136억원으로 기존 2160가구를 최고 40층, 4248가구로 재건축한다. 하이엔드 브랜드 ‘디에이치’를 적용해 강남권에 이어 서울 서남권에서도 브랜드 입지를 넓힐 발판을 마련했다.

전체 수주도 증가세다. 올해 3분기 누적 연결 신규 수주는 28조8746억원으로 전년 동기보다 10.6% 늘었다. 연간 목표 33조4000억원의 86.5%를 채웠다. 미국 전기로 제철소와 포항 AI 데이터센터 등 비주택 분야에서도 일감을 확보했다. 3분기 말 수주잔고는 99조5310억원으로 회사가 제시한 약 3.6년치 일감에 해당한다.

다만 수주 성과가 곧바로 실적 확대로 이어지는 구조는 아니다. 정비사업은 시공사 선정 이후에도 인허가와 이주·철거 등을 거쳐야 본격적인 공사 매출이 발생한다. 이 대표의 수주 성과 역시 확보한 사업장을 실제 착공으로 연결하고, 공사비와 공기를 관리해 이익을 남기는 과정까지 살펴볼 필요가 있다.

◆ 주택이 이끈 이익 회복…토목·플랜트 정상화 숙제

수익성은 회복 방향을 잡았다. 현대건설의 올해 3분기 누적 연결 매출은 19조3642억원으로 전년 동기보다 15.8% 줄었지만 영업이익은 6645억원으로 24.4% 증가했다. 같은 기간 영업이익률은 2.3%에서 3.4%로 1.1%포인트 높아졌다. 매출 감소에도 이익 규모와 이익률을 함께 끌어올렸다는 점은 긍정적이다.

문제는 사업부문별 회복 속도에 차이가 있다는 점이다. 현대건설 별도 기준 건축·주택 부문의 3분기 누적 매출원가율은 89.8%로 전년 동기보다 5.2%포인트 낮아졌다. 반면 토목 부문은 101.3%, 플랜트·뉴에너지 부문은 100.6%로 각각 8.9%포인트, 1.4%포인트 상승했다. 두 부문 모두 매출보다 매출원가가 큰 상태다.

이는 연결 영업이익 증가만으로 사업 전반의 수익성 정상화를 평가하기 어려운 이유다. 주택 부문이 이익 회복을 이끌고 있지만 토목과 플랜트에서는 원가 부담을 해소해야 한다. 정비사업 수주 확대에 더해 기존 비주택 현장의 손실을 줄여야 특정 부문에 의존하지 않는 이익 구조를 갖출 수 있다.

현대건설 관계자는 “토목 부문은 싱가포르 남북도로 공사, 플랜트 부문은 미국 전기로 제철소 공사 현장에서 고원가의 영향으로 전반적인 원가율 개선 폭이 제한적인 상황”이라고 설명했다.

원전·에너지 사업은 이 같은 수익 기반을 넓힐 중장기 카드다. 현대건설은 지난달 웨스팅하우스와 네덜란드 신규 대형원전 2기의 기본설계(FEED) 계약을 체결했다. 현지 법령과 인허가 요건, 기술 기준 등을 검토하며 후속 사업 참여를 위한 기반을 마련하는 단계다.

기본설계 참여는 해외 원전 시장에서 사업 기회를 확보했다는 의미가 있지만 대규모 시공 매출 확보와는 구분할 필요가 있다. 향후 본공사 계약과 공정 진행을 거쳐야 실적 기여가 본격화한다. 그런 만큼 미래 사업의 수주 가능성을 높이는 동시에 기존 사업의 원가 부담을 낮춰 성장과 이익 사이의 시차를 관리하는 것이 이 대표의 주요 과제 중 하나로 꼽힌다.

품질·안전관리 역시 경영 성과를 평가할 변수다. 올해 GTX-A 삼성역 공사 구간에서는 설계도면 해석 오류에 따른 철근 누락이 드러났다. 이에 이 대표가 직접 지난 5월 국회 국토교통위원회 현안질의에 출석해 회사의 불찰을 인정하고 안전과 품질을 우선하겠다는 입장을 밝히기도 했다.

현대건설 관계자는 “선별 수주와 원가 관리 강화로 수익성 확보에 집중한 결과 영업이익이 개선세를 이어가고 있다”며 “일회성 비용 영향 점검하고 선별 수주와 원가 관리 체계를 강화해, 안정적인 수익성을 지속적으로 확보해 나갈 것”이라고 밝혔다.