[딜사이트 윤종학 기자] NH아문디자산운용이 미국 AI 광통신 밸류체인에 투자하는 ETF를 상장할 예정이다. 국내 AI 광통신 ETF 시장을 선점한 삼성자산운용에 후발주자로 도전장을 내미는 구도다. AI 인프라 투자가 확대되는 상황에서 광통신 수요가 꾸준히 증가할 것으로 분석하고 있다.

24일 금융투자업계에 따르면 NH아문디운용은 'HANARO 미국AI광통신TOP10' 상장지수펀드(ETF) 출시를 준비 중이다. 이르면 7월 중순 상장을 목표로 하고 있다.

광통신은 전기 신호 대신 빛으로 데이터를 전송하는 기술이다. 구리선 기반 네트워크와 달리 전력 손실이 적고 발열이 낮아 대용량 데이터를 장거리로 빠르게 보낼 수 있다는 평가다. 과거 통신사의 장거리 백본망에 주로 쓰였던 이 기술이 최근 AI 데이터센터 내부로 급속히 파고들고 있다.

광통신 적용 배경은 AI 모델의 대형화가 꼽힌다. 챗GPT·제미나이 등 대형언어모델(LLM)을 학습·추론하려면 수만 개의 GPU를 하나의 시스템처럼 묶어야 한다. 이 과정에서 GPU 수가 늘어날수록 칩 간 데이터 이동량이 급증하게 되고, 이를 기존의 구리 기반 네트워크로 감당하려면 발열과 전력 손실이 발생한다.

AI 인프라의 병목이 GPU 확보에서 전력, 메모리를 거쳐 이제 연결(네트워킹)로 이동하고 있는 이유다. 광통신은 이 네트워킹 병목을 해소할 대안으로 부상하고 있다. NH아문디운용은 이 구조적 전환이 광통신 수요를 장기적으로 끌어올릴 것으로 보고 상품을 준비 중이다.

다만 AI 광통신 ETF 시장에 후발 주자로 진입한다는 점은 부담이다. 국내 AI 광통신 ETF 시장은 삼성자산운용이 지난 3월 31일 출시한 'KODEX 미국AI광통신네트워크'가 선점하고 있다.

포트폴리오를 보면 코히런트(22.5%), 루멘텀(20.1%), Ciena(19.0%) 등 광트랜시버·네트워크 장비 핵심 3사에 60% 이상을 집중하는 구조다. 이 상품은 출시 후 석 달도 안 돼 NAV(순자산총액) 기준 68.69%의 수익률을 기록했다. 순자산도 5915억원으로 빠르게 불어났다. 총보수는 연 0.55%다.

이에 NH-Amundi운용은 포트폴리오 분산을 전면에 내세울 것으로 보인다. KODEX 미국AI광통신네트워크가 상위 3종목에 60% 이상을 집중하는 구조라면 HANARO 미국AI광통신TOP10은 10개 종목에 비중을 분산해 특정 종목에 대한 집중 리스크를 낮추는 설계가 될 것으로 보인다.

NH아문디운용 관계자는 "데이터센터 내 광통신 침투율 확대는 향후 수 년 동안 성장이 기대되는 메가트렌드"라며 "당사는 AI광통신 관련해 리서치 기반의 차별화된 상품을 국내 시장에 출시하겠다"고 말했다.