[딜사이트 조은지 기자] 더블유게임즈가 소셜카지노 중심 기업이라는 기존 평가에서 벗어나 AI 기반 캐주얼 게임 확장 가능성을 시험하고 있다. AI를 개발과정에 적극 활용해 단순한 개발비 절감 수단이 아니라 실제 매출원으로 끌어올리며 AI 기반 캐주얼 게임사로 재평가받을 가능성을 높이고 있다. 

2일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 더블유게임즈는 올해 1분기 매출 2050억원, 영업이익 685억원을 기록하며 분기 기준 사상 최대 실적을 기록했다. 매출은 전년 동기 대비 26.6% 올랐으며 영업이익 역시 25.1% 증가했다. 영업이익률은 33.4%에 달한다. 그동안 적자였던 캐주얼·아이게이밍(i-Gaming) 사업이 나란히 흑자로 돌아선 것이 주효했다는 평가다.

실제 성과는 지난해 인수한 퍼즐 캐주얼 스튜디오 '팍시게임즈'에서 나온다. 1분기 캐주얼 부문 매출은 247억원으로 전년 동기 107억원의 두 배를 넘어섰다. 이 가운데 약 70%가 AI로 개발한 신규 게임에서 발생했다. 보유 라인업 55종 가운데 40여 종을 올해 출시했으며, 캐주얼 게임 누적 다운로드는 4월 말 기준 5710만 건을 넘어섰다. 

AI로 개발 인력과 비용을 크게 늘리지 않고 다수 게임을 빠르게 테스트한 뒤, 유저 반응이 확인된 작품에만 마케팅을 집중하는 구조다. 

물론 절대 규모는 아직 작다. AI 게임 매출 70%는 어디까지나 캐주얼 부문 안에서의 비중으로, 전사 매출(2050억원)로 환산하면 약 170억원, 8%대에 불과하다. 여전히 매출의 75.7%(1551억원)는 본업인 소셜카지노에서 나온다. 

다만 더블유게임즈가 AI를 내세우는 이유는 매출 규모보다 사업 확장 방식에 있다. 비용을 거의 늘리지 않고 1년 만에 외형을 두 배로 키우며 적자였던 사업을 흑자로 돌려세우며 새로운 성장 모델을 증명했다는 것이다.

이를 뒷받침해주는 것은 본업인 소셜카지노에서 축적한 자산이다. 1분기 소셜카지노 매출은 1551억원으로 전체의 75.7%를 차지하는 캐시카우 역할을 하고 있다. 30%대 영업이익률과 약 1조원의 현금성 자산이 AI 투자와 마케팅 테스트의 재원이 된 셈이다.

아울러 수익성 개선의 또 다른 축은 결제 구조다. 구글의 앱마켓 수수료 인하가 6월 말 북미·유럽부터 시작되고 더블유게임즈는 앱마켓을 거치지 않고 이용자에게 직접 판매·결제하는 DTC(직접 판매)를 확대하고 있다. 소셜카지노의 DTC 매출 비중은 1년 만에 4배 가까이 늘어 1분기 38.7%까지 올라왔다. 이에 힘입어 플랫폼 수수료 비중도 약 18% 수준까지 하락했다. 

다만 재평가가 정착되려면 넘어야 할 변수도 있다. AI로 개발한 캐주얼 게임의 흥행 지속성과 낮은 IP 축적력, 소셜카지노 사업에 내재한 규제 리스크도 상존한다는 시각이다. 

마케팅 의존도 역시 점검 대상이다. 이 회사의 1분기 마케팅비는 462억원으로 전년 동기 대비 94.3% 급증했고, 매출 대비 비중도 15%에서 23%로 높아졌다. 개발 단계의 효율화와 별개로, 흥행 검증 이후 이용자 확보를 위해서는 상당한 마케팅 투입이 필요하다는 의미다. 빠른 출시와 공격적 유저 확보가 강점인 만큼, 마케팅 투입이 정상화됐을 때도 AI 캐주얼 매출 비중 70%가 유지될 수 있을지가 관건이다.

강석오 신한투자증권 수석연구원은 "최근 업계에서는 AI를 활용한 효율화와 비용 구조 변화가 실적에 얼마나 빠르게 반영되는지에 있다"라며 "더블유게임즈는 국내 상장사 중 AI 게임 개발 성과를 가장 먼저 실적으로 증명한 기업"이라고 전했다.