[딜사이트 권재윤 기자] 한국맥도날드가 카말 알 마나 체제에서 재무구조 개선 작업을 사실상 마무리했다. 경영권 변동 이후 유상증자와 유상감자 등을 통해 자본 구조를 재편한 데 이어, 지난해에는 누적 결손금까지 모두 털어냈다. 업계에서는 향후 배당을 포함한 다양한 재무 전략 추진을 위한 기반을 마련했다는 해석도 나온다.

22일 업계에 따르면 한국맥도날드는 지난해 매출 1조4310억원을 기록하며 역대 최대 실적을 달성했다. 전년 대비 14.5% 증가한 수준이다. 영업이익은 732억원으로 전년보다 523% 급증했다. 매출이 두 자릿수 성장세를 이어가는 동안 매출원가 증가율은 13.8%에 그치면서 수익성이 눈에 띄게 개선됐다.

당기순이익은 678억원으로 전년 대비 감소했다. 다만 이는 2024년 유형자산처분이익 1186억원이 반영됐던 데 따른 기저효과 영향이다. 일회성 요인을 제외하면 본업 기준 수익성은 오히려 한층 개선됐다는 평가가 나온다.

이번 실적은 한국맥도날드의 과거 재무 상황을 고려하면 의미가 크다. 회사는 수년간 수익성 악화와 누적 손실 부담에 시달려왔다. 실적 공시 의무가 발생한 2019년 이후 2023년까지 장기간 영업적자를 이어갔고, 이 과정에서 결손금 규모도 빠르게 불어났다. 결국 2022년에는 완전자본잠식 상태에 빠지며 재무 건전성에 적신호가 켜지기도 했다.

분위기가 바뀐 것은 2024년 카말 알 마나로 경영권이 넘어간 이후다. 한국맥도날드는 2024년 9월 470억원 규모의 유상증자를 단행하며 자본 확충에 나섰고, 같은 해 12월에는 유상감자를 실시해 자본금을 기존 702억원에서 315억원으로 줄였다. 

재무구조 정상화 작업은 지난해 들어 더욱 속도를 냈다. 한국맥도날드는 지난해 4월 2433억원 규모의 자본잉여금을 결손금 보전에 투입하며 결손금을 정리했다. 이에 따라 2024년 말 기준 3586억원에 달했던 결손금은 지난해 말 기준 677억원 규모의 이익잉여금으로 전환됐다. 업계에서는 사실상 장기간 이어졌던 재무구조 개선 작업이 마무리 단계에 들어섰다는 평가가 나온다.

 

일각에서는 이 같은 재무 정비 작업을 두고 향후 배당을 염두에 둔 사전 포석이라는 해석도 나온다. 상법상 결손금이 남아 있을 경우 배당에 제약이 발생하는 만큼, 결손금 해소는 배당 가능 이익 확보를 위한 선결 조건으로 꼽힌다. 이번 자본 재편을 통해 누적 결손금을 털어내고 이익잉여금 구조로 전환한 점도 이러한 관측에 힘을 싣고 있다.

글로벌 외식·유통기업들이 한국 법인에서 벌어들인 이익을 배당과 로열티 형태로 본사에 보내는 것은 업계에서는 흔한 구조다. 대표적인 사례가 코스트코코리아다. 코스트코코리아는 지난해 순이익 규모를 웃도는 2500억원의 배당금을 지급한 데 이어, 별도로 729억원의 로열티도 본사에 송금했다.

반면 한국맥도날드는 그동안 순손실 구조가 이어지면서 사실상 배당이 어려운 상태였다. 대신 지배구조 변경 이전까지 순매출의 약 5%를 로열티로 지급하는 구조 아래 매년 수백억원 규모의 로열티를 본사에 지급해왔다. 업계에서는 한국맥도날드가 최근 수익성과 재무 안정성이 동시에 개선된 만큼 향후 현금 활용 전략에도 변화 가능성이 커졌다는 분석이 나온다.

한국맥도날드 관계자는 "지속적인 메뉴 개발과 서비스 개선, DT·M오더 등 채널 다각화 전략을 통해 매출 성장을 이어가고 있다"며 "이번 결손금 해소는 재무 건전성을 강화하기 위한 조치"라고 말했다. 이어 "2030년까지 매장 500개 확대를 목표로 신규 출점을 지속하고 고객 경험 강화에도 집중할 계획"이라고 밝혔다.