[딜사이트 조은지 기자] 넥슨이 모바일 게임 '메이플 키우기' 확률 조작 논란과 관련해 전액 환불을 결정했다. 업계에서는 환불 규모를 1500억~2000억원 수준으로 추산하고 있다. 단기 재무 부담은 제한적이라는 평가가 우세하다. 하지만 시장의 관심은 환불 규모 자체보다 이를 어떻게 회계에 반영하느냐에 쏠리고 있다.

11일 게임 업계에 따르면 지난달 29일 '메이플 키우기' 운영진은 공지사항을 통해 "게임 플레이에 치명적 영향을 미치는 오류를 확인했음에도 용사님들께 고지 없이 수정하는 큰 잘못을 저질렀다"며 "이에 대한 책임을 통감해 모든 용사님들께 전액 환불을 해 드리기로 결정했다"고 밝혔다. 

환불 대상은 '메이플 키우기' 출시일인 2025년 11월6일부터 28일까지 이용자가 게임 내에서 결제한 모든 상품이다. 업계는 이번 환불 규모를 1500억~2000억원대로 보고 있다.

현재 넥슨은 오는 12일 실적 발표를 앞두고 환불금의 회계 처리 방식을 내부 검토 중인 것으로 전해진다. 환불 과정에서 발생하는 플랫폼 수수료 정산과 손실 인식 시점이 핵심 쟁점이다. 환불은 단순 비용 처리에 그치지 않고, 이미 인식된 매출을 되돌리는 성격을 가진다. 이 때문에 '어느 분기에, 어떤 항목으로' 반영하느냐에 따라 손익계산서의 모양이 달라질 수 있다.

환불금을 일괄 손실로 반영할 경우 단기 실적에는 부담이 불가피하지만 불확실성을 조기에 해소하는 효과가 있다. 반면 충당부채 설정이나 매출 차감 방식으로 나눠 반영하면 손익 충격은 완화될 수 있으나 시장에서는 리스크를 분산 처리한 것으로 해석할 가능성도 있다. 전액을 이번 분기에 반영하는 시나리오는 단기 실적을 희생하는 대신 이후 부담을 털어내는 전략적 선택으로 읽힌다. 특히 플랫폼 수수료(구글·애플 등) 환급·정산이 동반되는 만큼, 회사가 부담하는 순손실 규모와 인식 방식에 대한 해석이 엇갈릴 여지도 있다.

다만 넥슨의 재무 체력은 안정적이다. 2025년 1~9월 누적 매출은 약 3조1600억원, 영업이익은 약 1조500억원, 순이익은 약 7300억원 수준이다. 지난해 3분기 말 기준 현금 및 현금성자산은 약 4조7400억원에 달한다. 2000억원 안팎의 환불이 발생하더라도 유동성이나 재무 안정성을 흔들 가능성은 낮다는 평가다.

일각에서는 이를 '빅배스(big bath)' 전략 가능성으로도 해석한다. 빅배스는 단기 실적을 크게 낮추는 대신 비용을 한 번에 반영해 이후 실적 개선 폭을 키우는 방식이다. 만약 환불 비용을 이번 결산에 반영한다면 내년 대형 신작 일정이 제한적인 상황에서 내년 실적의 비교 기준은 낮아진다. 이후 기존 IP 반등이나 신작 흥행이 이어질 경우 실적 개선 효과는 더욱 부각될 수 있다.

다만 이번 사안의 본질은 재무보다 신뢰에 있다는 지적도 나온다. 과거 동일 IP로 확률형 아이템 논란에 이어 다시 대규모 환불이 발생하면서 리스크가 반복되고 있다는 인식이 확산되고 있기 때문이다. 이번 회계 선택은 단순한 비용 처리 문제가 아니라 책임 인식과 향후 실적 전략에 대한 메시지로 받아들여질 가능성이 높다는 평가다.

업계 관계자는 "환불 규모 자체보다 이를 어떤 방식과 시점으로 반영하느냐가 시장 평가를 좌우할 것"이라며 "회계 판단이 곧 책임 인식으로 해석될 수 있는 사안"이라고 말했다.