[딜사이트 이다은 기자] 온코닉테라퓨틱스(온코닉)가 상장 1년 만에 매출 가이던스를 두 배 이상 웃도는 성과를 냈다. 핵심품목인 '자큐보정'의 국내 매출이 예상치를 크게 상회했고 기술이전 수익까지 더해지면서 상장 당시 제시됐던 흑자전환 시점도 1년을 앞당겼다. 초기 기업공개(IPO) 바이오텍 가운데 상장 직후 즉각적인 턴어라운드 사례로 꼽힐 만큼 이례적이라는 평가다.

제일약품 자회사(지분 45%)인 온코닉의 올해 3분기 누적 매출은 378억원으로 집계됐다. 이는 상장 당시 회사가 제시한 2025년 연매출 가이던스(162억원)의 2.3배에 해당한다. 같은 기간 누적 영업이익은 110억원으로 나타났다. IPO 당시 중립 시나리오에서 제시된 2026년 흑자전환 시점을 1년 앞당겼다. 

실적 성장의 주역은 위식도역류질환 치료제 '자큐보정(Zastaprazan)'이다. 자큐보정의 3분기 누적 국내 매출은 287억원으로 상장 당시 연 매출 가정치(74억원)의 3.8배를 기록했다. 같은 기간 해외 기술이전(L/O) 수익도 91억원으로 가이던스(88억원)를 넘어섰다. 온코닉의 이익잉여금은 3분기 기준 220억원으로 흑자전환하며 결손금을 모두 털었다. 에비타(EBITDA) 역시 94억원으로 플러스 전환되면서 재무 안정성도 빠르게 확보됐다.

상장 당시 밸류에이션과 비교해도 이번 실적은 의미가 크다. 온코닉의 시가총액은 지난해 12월 기업공개(IPO) 당시엔 1405억원 수준으로 평가받았으나, 현재(17일 기준) 시가총액은 6456억원 규모로 네 배 이상 뛰었다. IPO 당시 제시됐던 자큐보의 실적 성장 포인트가 대부분 2026년 이후 본격화될 것으로 전망됐던 점을 감안하면 실제 사업 이행 속도가 예상을 크게 앞선 셈이다. 

자큐보정은 2023년 중국 리브존 파마슈티컬스(Livzon Pharmaceutical)에 라이선스 아웃된 이후 현재 중국 국가약품감독관리국(NMPA)의 신약 허가 심사를 받고 있다. 증권가에서는 중국 내 출시 시점부터 발생할 로열티 가치가 현금흐름할인법(DCF) 기준으로 2027~2040년 최소 1048억원에 이를 것으로 전망하고 있다.

다만 온코닉으로서는 가파른 성장을 이룬 만큼 자큐보 외에 성장 모먼트를 확보해야 한다는 부담도 일찍이 쥐게 됐다. 회사의 다음 성장축으로는 제일약품으로부터 도입한 탄키라제(Tankyrase)·파프(PARP) 동시 억제 차세대 합성치사(DDR) 표적 항암제 '네수파립(Nesuparib)'이 꼽힌다. 네수파립은 췌장암·난소암·자궁내막암·위암 등을 대상으로 임상이 진행되고 있다.

신민수 키움증권 연구원은 "중국 항서제약의 PARP 계열 후보물질(HRS-1167)이 1상 ORR 41%를 기록하며 독일 머크에 약 2조원 규모의 L/O가 이뤄진 사례를 고려하면, 네수파립 역시 2026년 초 임상 결과 발표 시점에 기술이전 모멘텀이 발생할 여지가 있다"고 전망했다.

온코닉은 내년에도 자큐보 중심의 성장세를 이어간다는 방침이다. 적응증 확대와 제형 다변화 전략을 추진 중이며 이를 통해 올해 700억원, 내년 1700억원의 자큐보 매출 달성을 목표로 하고 있다. 복약 편의성을 강화한 신규 제형 개발과 국가별 파트너링 확대도 병행해 제품 경쟁력과 외형 성장을 동시에 끌어올릴 계획이다.

온코닉테라퓨틱스 관계자는 "2027년도부터는 자큐보가 중국에서 허가 후 처방이 가능할 것으로 보고 있다"며 "네수파립은 계획대로 차질없이 잘 진행되고 있으며 췌장암 1b 임상시험 결과에 대해 고무적으로 생각하고 있다"고 말했다.