[딜사이트 이세연 기자] SK하이닉스가 고대역폭메모리(HBM) 매출 증가로 올 2분기 9조원에 육박하는 영업이익을 기록하면서 사상 최대 실적을 찍을 것으로 전망된다. 차세대 HBM인 HBM3E 12단에 이어 차세대 HBM4 12단 역시 SK하이닉스를 중심으로 공급이 이뤄질 것으로 예상되기 때문이다. 

반면 삼성전자는 2분기 영업이익이 6조2000억원대를 기록할 것으로 보여 반도체로만 9조원을 번 SK하이닉스 대비 3조원이나 적을 것이라는 분석이다. 특히 반도체 부문(DS)의 영업이익은 2조원 안팎에 그쳐 SK하이닉스 대비 4분의 1 수준에 그칠 것으로 예측된다. 

증권가에 따르면 SK하이닉스는 올해 2분기 매출 20조3059억원, 영업이익 8조8606억원을 기록할 것으로 전망된다. 각각 전년 동기 대비 23.64%, 62.02% 증가한 수치다. 같은 기간 영업이익률도 33.30%에서 43.64%로 대폭 높아질 것으로 예상된다. 

이는 SK하이닉스가 여전히 HBM 시장 주도권을 유지하고 있다는 점에서 비롯된 전망치다. SK하이닉스는 현재 HBM 최대 고객사인 엔비디아에 HBM3E 12단 제품을 대다수 공급하고 있다. 해당 제품은 기존 8단 대비 가격이 50~60% 높은 것으로 전해진다. SK하이닉스로서는 고부가가치 제품 비중이 늘어나면서 수익성 제고로 이어질 수 있는 대목이다.

지난 3월에는 차세대 HBM4 12단 샘플을 메모리 3사 가운데 가장 먼저 공급하기도 했다. 특히 엔비디아가 당장 오는 9월부터 차세대 AI 가속기 '루빈'의 샘플 출하를 예고하면서, 현재 양산 이관 전 단계임에도 HBM4 일부 물량이 납품되고 있는 것으로 전해진다. 이에 따라 10월 양산이라는 일정도 차질 없이 차질 없이 진행될 것으로 보인다.

BNK투자증권은 최근 리포트를 통해 "SK하이닉스는 연말부터 HBM4를 독점 공급할 예정이며, 내년 엔비디아 HBM4 공급망에서도 70% 이상의 점유율을 차지할 것"이라며 "마이크론도 (엔비디아에) 인증은 받았지만 수율이 좋지 못한 반면, 동사는 60%중후반의 안정된 수율을 확보하고 있는 것으로 파악된다"고 분석했다.

업계 한 관계자는 "마이크론도 최근 가동률이 확대돼 내년 점유율은 아직 단정하기 어려우나, 올해만 놓고 보면 SK하이닉스가 HBM 시장에서 60% 이상 점유율을 달성할 가능성이 높다"고 말했다. 현재 SK하이닉스는 약 50% 수준의 점유율을 유지 중인 것으로 전해진다.

최근에는 주문형반도체(ASIC) 매출까지 늘어나면서 매출처도 점차 다변화되는 모습이다. SK하이닉스의 올해 HBM 매출 가운데 엔비디아가 차지하는 비중은 80%인 것으로 확인됐다. HBM은 고객사와 1년 전에 공급 물량을 사전에 합의하는 구조로, 80%라는 수치 역시 작년 계약을 기반으로 나온 것이다. 지난해만 해도 엔비디아 비중이 90%였으나 최근 브로드컴, AWS 등 ASIC 고객사 매출이 늘어나면서 의존도가 다소 낮아진 것으로 풀이된다.

업계 다른 관계자는 "SK하이닉스는 엔비디아의 대항마로 꼽히는 AMD에도 일부 물량을 납품하고 있지만 규모가 그리 크진 않다"며 "엔비디아 비중이 줄어든 배경에는 ASIC 고객사들의 수요 확대가 주요한 영향을 미쳤다"고 말했다.

한편 삼성전자는 HBM 제품 비중이 경쟁사보다 낮아 수익성 측면에서 다소 불리할 것으로 보인다. 시장 컨센서스에 따르면 올 2분기 삼성전자는 매출 76조6412억원, 영업이익 6조8173억원을 기록할 것으로 전망된다. 전년 동기 대비 매출은 3.47% 증가하지만 영업이익은 34.72% 감소한 수치다. 삼성전자는 HBM3E 12단 제품이 엔비디아의 퀄 테스트를 아직 통과하지 못하면서 공급 지연이 이어지고 있다.