[딜사이트 배지원 기자] NH투자증권이 2025년 상반기 유상증자 대표주관 실적 경쟁에서 독주체제를 굳히며 1위를 차지했다. 금융감독원의 유상증자 '중점심사'에 따라 수차례 정정 요청이 이어졌지만 거래마다 천신만고 끝에 마침표를 찍으면서 시장 주도권을 확보했다. 특히 '1호 중점심사' 대상이던 삼성SDI의 1조 7000억원 규모의 증자 대표주관을 맡으면서 선두를 차지했다.

1일 딜사이트가 집계한 '2025년 상반기 유상증자 대표주관 리그테이블'에 따르면 NH는 총 3건, 7756억원의 실적을 쌓아 선두에 올랐다. 

삼성SDI 유상증자는 NH 외에도 KB증권과 한국투자증권, 신한투자증권, 미래에셋증권이 공동 대표주관사로 참여한 대형 거래였다. NH를 포함한 주관사단은 투자자 보호를 위해 증권신고서를 자진 정정해, 글로벌 경기와 배터리 산업 동향 등 정보를 보다 상세히 반영했다. 삼성SDI는 당초 2조원 규모 증자를 계획했으나 주가 하락과 수요 위축 등으로 규모를 1조7000억원으로 축소했다. 

NH증권은 이수페타시스와 현대차증권의 유증도 맡아 실적을 쌓았다. 대표주관 건수는 3건에 불과했지만 모두 대형 거래였고, 금감원의 심사 난이도도 상당했다는 평가다. 특히 이수페타시스 거래는 금융감독원의 정정 요구를 세 차례나 받은 끝에 최종 증자 규모가 5500억원에서 2825억원으로 축소됐다. 이수페타시스는 유증 절차에 제동이 걸리면서 계획했던 '제이오' 인수가 최종 불발됐다. 

2위는 4658억원(5건)을 대표주관한 KB증권으로, 점유율 17.99%를 기록했다. KB는 삼성SDI와 함께, 현대바이오(858억원), 코어라인소프트(250억원), 대한광통신(220억원), DH오토웨어(114억원) 등 기업의 유증 대표주관을 맡으면서 실적을 쌓았다. 

한국투자증권은 3744억원(2건)으로 3위에 올랐다. 미래에셋증권과 신한투자증권은 각각 3309억원(1건)을 대표주관해 공동 4위(12.78%)를 기록했다.

뒤이은 순위는 삼성증권(1516억원), 아이엠증권(904억원), 엘에스증권(357억원), SK증권(241억원), 키움증권(91억원) 순으로 나타났다. 상반기 전체 유상증자 시장 규모는 약 2조5890억원으로 집계됐다.

상반기엔 NH증권의 독주가 이어졌지만 하반기에는 양상이 달라질 수도 있다. 일단 3분기에 한화에어로스페이스가 3조6000억원 규모의 초대형 유상증자를 추진하고 있다. 리그 순위에 큰 영향을 미칠 것으로 보이는 랜드마크 딜이다. 해당 거래는 NH와 한투가 공동 대표주관을 맡았다. 국내 유상증자 역사상 최대 규모로 꼽힌다. 이변이 없는 한 NH와 한투가 올해 연간 실적 기준으로 1·2위를 차지할 가능성이 크다.

금감원은 올해 초 유상증자 중점심사제를 도입해 목적과 자금, 사용처·투자자 보호조치 등을 종합적으로 평가하고 있다. 최근에는 포스코퓨처엠에 유상증자 공시 정정을 요구해 자금 사용계획과 대체 조달수단 검토 여부, 전체 투자 규모 등에 대한 명확한 설명을 주문했다. 포스코퓨처엠은 1조1000억원 규모의 유상증자를 발표한 지 열흘 만에 정정신고서를 제출한 상태다.

업계 관계자는 "삼성SDI, 한화에어로스페이스, 포스코퓨처엠 등 조단위 유상증자가 이어지면서 금융당국의 심사 기준이 사실상의 가이드라인으로 작용하고 있다"며 "대표주관사의 실무 역량과 리스크 대응 능력이 성과를 좌우하는 변수가 되고 있다"고 말했다.