[딜사이트 박성준 기자] 한국자산신탁이 지난해 부동산 경기의 악화로 인해 역대 최대 수준의 영업비용이 발생했다. 부실사업장 손실 처리에 나선 것이 원인으로, 이에 따라 영업이익 감소도 불가피했다. 대규모 대손상각비 반영이라는 아픔이 있었지만, 오히려 지난해 부실사업장을 대거 정리함에 따라 올해 턴어라운드가 가능할 것이란 기대감도 나온다. 

24일 한국자산신탁에 따르면 지난해 연결기준 영업수익(매출) 2264억원, 영업이익 517억원을 각각 기록했다. 전년과 비교하면 영업수익은 12.6%, 영업이익은 55.6% 감소했다.

영업비용이 역대 최고 수준으로 발생하면서 수익성 관련 지표가 뒷걸음질 쳤다. 지난해 한국자산신탁의 당기순이익은 374억원으로 전년도 1296억원 대비 71.1%나 급감했다.

영업이익률도 2020년 74%에서 부동산 PF위기설이 불거진 2022년 63%까지 떨어졌다가 2023년에는 45%로 50%의 벽이 깨졌다. 지난해에는 23%로 역대 최저 수준의 영업이익률을 기록했다.

영업이익은 전년대비 반토막 수준으로 떨어졌지만, 신탁업계 전반이 적자전환을 한 상황에서는 나름 선방했다는 분석도 나온다. 14개의 신탁사 중 지난해 흑자를 기록한 신탁사는 한국자산신탁을 포함해 단 4곳 뿐이다.

한국자산신탁의 영업이익이 줄어든 배경에는 대규모 대손상각비가 인식된 영향이 크다. 한국자산신탁은 지난해 역대 최대 수준의 영업비용(1746억원)을 지출했다. 전년(1423억원) 대비 22.7% 늘어났다.

항목별로 살펴보면 이자비용 285억원, 신용손실충당금 전입 768억원, 판매관리비 430억원, 기타 261억원 등이다. 이 중 신용손실충당금(대손상각비)이 전년도 402억원 대비 90%나 증가하며 영업비용 규모를 키웠다.

부동산 한파가 몰아치기 전인 2023년 이전에는 신용손실충당금 전입액이 크지 않았다. 2020년 10억원에 불과했으며, 2021년에는 충당금 전입액이 전무했다. 2022년에도 50억원 수준에 그쳤다.

지난해 대규모 신용손실충당금을 쌓은 것은 건설부동산 경기 침체 영향이 절대적이었다. 신용손실충당금은 대출채권에서 손실이 일어날 것으로 보고 일정 비중의 충당금을 쌓는 것을 말한다. 일부 사업장에서 프로젝트의 차질이 발생함에 따라 손실로 이어져 충당금으로 전입된 것이다.

업계에서는 한국자산신탁의 이번 손실이 단기적 이슈에 불과하다고 보고 있다. 경상북도 경주 등 소수 특정 사업장에서 대손상각비가 발생했을 뿐, 경쟁사 대비 우발채무 리스크가 높지 않아서다. 한국자산신탁은 그간 책임준공보단 차입형 사업장 중심으로 사업을 펼쳐 리스크를 관리하고 있었다.

또한 최근 공격적인 수주도 펼치지 않았다. 오히려 지난해까지 부실 사업장 정리와 충당금 반영을 마무리하면서 올해에는 실적 반등 가능성이 높다는 게 업계 시각이다.

이경자 삼성증권 연구원은 "정부가 반복되는 PF 위기를 해소하기 위해 제도 개선에 나섰고, 높은 리스크를 내재했던 책준 제도의 개선을 위해 모범 규준을 발표하고 지난 1월 말부터 시행하고 있다"며 "이에 따른 시장 변화는 PF의 대안인 차입형 신탁을 주력으로 하는 상위 신탁사에게는 긍정적 변화이며, 혼돈기에 자본력이 강한 신탁사는 점유율 회복의 기회로 작용할 것"이라고 말했다.