[딜사이트 차화영 기자] 4대 금융지주(KB·신한·하나·우리금융지주) 모두 기업가치를 높이기 위해 수익성을 더욱 강화한다는 계획이다. 구체적 목표는 ROE(자기자본이익률) 10%다. 4대 금융지주는 주주의 기대 수익률 등을 고려해 이를 웃도는 수준의 수익성 창출을 목표로 하고 있다.

12일 4대 금융지주가 지난해 발표한 기업가치 제고 계획을 보면 공통으로 ROE 10%를 목표로 제시했다. 우리금융과 신한금융은 지난해 7월에, KB금융과 하나금융은 지난해 10월에 기업가치 제고 계획을 발표했다.

ROE는 순이익을 자기자본으로 나눈 비율로 기업이 자기자본(주주 지분)을 얼마나 효율적으로 활용해 이익을 창출했는지를 나타낸다. 수치가 높을수록 수익성이 좋다고 판단된다. 예컨대 ROE 10%라고 하면 투자된 자본금 100원당 10원의 순이익을 남겼다는 의미다.

4대 금융지주가 ROE 10% 이상의 수익성 확보를 목표로 삼는 이유는 COE(자본비용, Cost of Equity) 값이 10%로 산출되기 때문이다. COE는 투자자가 기업에 투자하며 기대하는 최소한의 수익률로 무위험 수익률, 시장위험프리미엄, 주가 변동성 등을 고려해 산출한다.

ROE와 COE의 차이는 기업 가치 평가에도 영향을 미친다. 두 지표의 값이 같으면 기업이 주주가 요구하는 수준의 이익을 창출하고 있다고 볼 수 있다. ROE가 COE보다 크면 기업이 주주 기대 이상의 이익을 창출하고 있다는 의미다.

KB금융은 기업가치 제고 계획 자료에서 "COE는 KB금융에 투자한 주주들의 요구수익률(기회비용)임을 알기에 ROE를 COE보다 높은 수준으로 시현하기 위해 노력하고 있다"고 밝혔다. 신한금융은 "COE 10% 수준 및 경상 ROE 개선 노력 등을 감안하여 중기 ROE 목표를 10% 수준으로 정했다"고 설명했다.

4대 금융지주의 경우 목표는 같지만 처해 있는 상황은 다르다. 당장 지난해 말 기준 ROE만 봐도 많게는 1%포인트 넘게 차이가 난다. 지난해 말 기준 ROE는 KB금융 9.72%, 신한금융 8.6%, 하나금융 9.12%, 우리금융 9.34% 등이다.

1년 사이 ROE가 가장 큰 폭으로 상승한 곳은 우리금융이다. 우리금융의 ROE는 2023년 8.25%에서 2024년 9.34%로 1.09%포인트 높아졌다. KB금융과 하나금융의 ROE는 소폭 상승했고 신한금융은 전년과 같은 수준을 유지했다.

지난해 기준으로 ROE 10% 목표를 달성한 곳은 없다. 4대 금융은 ROE를 개선하기 위해 저마다의 방안을 추진하고 있다. KB금융의 경우 비이자이익 확대와 비용 절감 등으로 수익성을 더욱 강화한다는 방침이다.

양종희 KB금융 회장은 지난해 5월 뉴욕에서 열린 금융권 공동 기업설명회(IR)에서 "지속적으로 ROE 10%를 내기 위해 펀더멘탈을 관리하면서 증권, 보험, 카드 등 비은행 부문에서 수익을 창출할 것"이라고 말했다.

신한금융은 ROE 10%를 달성하기 위해 자사주 매입·소각 카드도 적극 활용하고 있다. 자사주를 매입·소각하게 되면 이익잉여금 사용 및 발행주식 수 감소의 영향으로 ROE 산출 공식의 분모(자기자본)가 줄어드는 효과를 기대할 수 있다.

진옥동 신한금융 회장은 지난해 5월 뉴욕에서 열린 금융권 공동 기업설명(IR)에서 "그동안 덩치를 키우면서 순이익은 증가했지만 ROE와 주주환원율은 좀 떨어졌다"며 "앞으로 충분한 손실흡수 능력이 갖춰진 상태에서 ROE 10%를 목표로 발행주식 수를 줄이겠다"고 말했다.

하나금융은 위험가중자산이익률(RoRWA)에 기반한 사업 포트폴리오 개선 등으로 ROE를 제고한다는 계획이다. 우리금융은 기업가치 제고 계획에서 ROE 제고를 위한 주요 추진 방향으로 적정 수준 자산성장, 비이자이익 확대, 비용효율성 강화, 비은행 부문 강화 등을 제시했다.