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속도내는 티메프 매각, 우선협상자 선정 앞둬
이슬이 기자
2025.02.11 09:36:09
국내 기업 2곳과 협상 진행…개별 매각 추진
이 기사는 2025년 02월 10일 09시 07분 유료콘텐츠서비스 딜사이트 플러스에 표출된 기사입니다.
류화현(왼쪽) 위메프 대표와 류광진 티몬 대표가 지난해 8월 서울 서초구 서울회생법원에서 열린 티몬·위메프 회생절차 협의회를 마친 뒤 취재진의 질문에 답하고 있는 모습이다.(제공=뉴스1)

[딜사이트 이슬이 기자] 지난해 대규모 미정산 사태를 빚으며 회생절차에 돌입한 티몬·위메프(티메프)가 인가 전 인수합병(M&A) 작업에 속도를 내고 있다. 국내 기업과의 매각 협상에 진전을 보이며 빠른 시일 내에 우선협상대상자를 선정할 예정이다.   


10일 투자은행(IB) 업계에 따르면 티메프는 인수의향서(LOI)를 제출한 국내 기업 2곳과 우선협상대상자 선정을 목표로 협상을 진행하고 있다. 앞서 인수의사를 내비친 중국 국영 중핵집단유한공사(중핵그룹)과의 협의는 중단했다.


조인철 티메프 총괄 법정관리인은 "협상 진행 중인 국내 기업의 경우 언론에 기업명이 노출될 경우 매각 의사를 철회하겠다는 입장"이라며 "아직 기업명을 밝힐 수 없다"고 말했다. 티메프는 두 차례 열린 회생절차 협의회에서 사모펀드(PEF) 운용사들과 협상 중이라고 밝혔지만 현재 매각 협상을 진행 중인 재무적투자자(FI)는 없는 상태다. 


티메프는 지난해 10월 서울회생법원에 인가 전 M&A 추진 및 주관사 선정 신청서를 제출하며 본격적인 매각 절차에 돌입했다. 우선협상대상자가 존재하는 스토킹호스 방식 매각으로 공개입찰에서 더 좋은 조건을 제시하는 잠재적 투자자가 나타날 경우 인수 가격 및 변제 조건 등을 고려해 최종 매수자를 선정한다. 거래구조는 매수자를 대상으로 하는 제3자 배정 유상증자 및 회사채 발행 등을 통해 유입되는 자금으로 회사의 회생채무를 변제하는 방식이다.  

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두 회사는 청산가치가 계속기업가치(존속가치)보다 높은 상황으로 티몬은 청산가치 136억원, 계속기업가치 -925억원이다. 위메프 역시 청산가치 134억원, 계속기업가치 -2234억원으로 청산가치와 계속기업가치 간의 격차가 상당하다. 티몬의 부채총계는 1조191억원에 달하는 반면 자산 총계는 702억원이며 위메프의 자산총계와 부채 총계는 각각 486억원, 4462억원이다.  


통상 이 같은 수준의 금액 차이라면 재판부에서 사업을 계속 영위하는 데는 경제성이 없다고 판단해 파산을 결정하는 경우가 일반적이다. 다만 티메프의 경우 M&A를 통해 청산가치보다 높은 기업가치를 실현할 수 있다고 판단했으며 대규모 채권자들과 특수관계인들의 피해를 최소화하기 위한 결정이었다고 전해진다.   


티메프는 당초 2월 내 우선협상대상자를 선정해 빠르게 공개입찰에 돌입할 계획이었다. 하지만 선정 과정 지연으로 매각 주관사인 EY한영회계법인은 지난 3일 서울회생법원에 회생계획안 제출 기간 연장 신청서를 제출했다. 최대한 많은 잠재적 매수자를 확보하고 LOI를 제출한 국내 기업들과 인수 조건 조율을 마무리 짓기 위해서다.   


회생계획안은 채무자들이 채권자에 대한 변제재원을 어떻게 조달할지에 대한 내용이 담긴 보고서다. 인가 전 M&A를 추진 중인 기업의 경우 매수자가 매각대금을 납입하며 계약을 맺는 단계까지 진행해야 회생계획안 제출이 가능하다. 통상 회생 M&A 과정에서는 한 달 단위로 회생계획안 제출 연장을 신청하는 것이 일반적이다.   


조인철 법정관리인은 "협상 진행 중인 국내 기업 두 곳 외에도 PEF 운용사를 비롯한 투자자들과 계속해서 접촉하고있다"며 "티메프는 각각 독립된 법인으로 현재 개별 매각을 추진 중이지만 일괄 매각에 대한 가능성도 얼마든지 열려있다"고 말했다.   

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