[딜사이트 서재원 기자] 스틱인베스트먼트 크레딧 본부(이하 스틱크레딧)가 처음으로 조성하는 블라인드펀드 결성에 청신호가 켜졌다. 올해 잇따른 기관 출자사업에서 아쉬운 성적표를 받은 상황에서 산재보험기금 콘테스트에서 승기를 잡은 덕분이다. 스틱인베스트가 보유한 풍부한 크레딧 투자 경험이 빛을 발했다는 평가가 나온다.

최근 스틱크레딧은 IMM크레딧솔루션(ICS)과 함께 산재보험기금이 주관하는 사모펀드(PEF) 부문 출자사업에서 GP로 낙점됐다. 스틱크레딧은 산재기금으로부터 400억원 가량을 출자 받아 최소 1500억원 이상의 블라인드펀드를 결성해야 한다. 앞서 이뤄진 1차 심사에서는 스틱크레딧, ICS, VIG얼터너티브크레딧(VAC) 등 3곳의 운용사가 문턱을 넘었다.

업계에서는 총 2곳의 운용사를 선발하는 이번 출자사업에서 스틱크레딧과 VAC의 경쟁이 치열할 것으로 전망했다. ICS의 경우 한국성장금융을 시작으로 국민연금, 새마을금고 등이 진행한 출자사업에서 GP로 선정됐다. 이에 경쟁사 대비 투자확약서(LOC)를 많이 확보하면서 펀드 결성 능력 측면에서 높은 평가를 받을 것으로 내다봤다.

반면 스틱크레딧과 VAC는 기관 유한책임투자자(LP)를 각각 1곳만 확보한 상황이었다. 스틱크레딧의 경우 군인공제회, VAC는 한국자산관리공사(캠코)가 진행한 출자사업 GP로 선정됐다. 이에 산재기금 역시 두 운용사를 두고 막판까지 고심을 했던 것으로 알려졌다.

스틱크레딧이 막판 승기를 잡을 수 있었던 배경에는 오랜 기간 축적된 크레딧 투자 노하우가 꼽힌다. 스틱인베스트는 크레딧 본부를 공식적으로 출범하기 전부터 크레딧 성격의 펀드를 주력으로 운용해왔다. 실제 스틱인베스트가 설립 후 지금까지 청산한 펀드 가운데 70~80%가 크레딧 성격의 펀드로 전해진다.

통상 크레딧 전략은 다이렉트 렌딩(기업 등에 직접 대출), 메자닌, 스페셜시츄에이션(SS) 투자 등으로 나뉜다. 스틱인베스트의 경우 국내 최초로 SS펀드를 결성한 것은 물론 메자닌 영역에서도 투자 경험이 풍부한 편이다. SS펀드를 활용해 HK이노엔, 하이브, 한화시스템 등에 투자했으며 최근에는 차바이오텍이 발행한 1500억원 규모 교환사채(EB) 투자를 결정하기도 했다.

업계 한 관계자는 "스틱인베스트는 국내에서 처음으로 SS펀드를 결성하는 등 크레딧 투자 영역에서 경험이 풍부한 하우스로 평가받는다"며 "스틱크레딧이 본격적으로 출범한 기간은 오래되지 않았지만 하우스가 지닌 크레딧 투자 노하우가 이번 출자사업에서 승기를 잡는데 역할을 했을 것으로 보인다"고 전했다.

올해 연달아 쏟아진 크레딧 콘테스트에서 아쉬운 성적을 받았던 스틱크레딧의 입장에서는 단비가 내려졌다. 이 회사는 올해 국민연금, 노란우산공제, 새마을금고 등이 진행한 출자사업에서 최종 심사 문턱을 넘지 못했다. 다행히 올해 마지막 크레딧 출자사업인 산재기금 콘테스트에서 승기를 따내면서 군인공제회(300억원)와 더불어 기관 자금을 추가로 확보했다.

스틱크레딧은 지난 2022년 4월 출범한 신생 조직으로 라지캡 부문 부대표였던 강일성 본부장이 수장을 맡고 있다. 이 회사는 올해 6월부터 본격적으로 1호 블라인드펀드 결성에 나서고 있다. 펀드 규모는 2000억원에서 최대 4000억원까지 희망하는 것으로 알려졌다. 스틱크레딧은 향후 인수금융 등 다이렉트 렌딩까지 크레딧 투자 보폭을 넓힐 계획으로 전해진다.

한편 스틱인베스트는 올해 9월 말 기준 19개의 PEF와 8개의 벤처투자조합을 운용하고 있다. 운용자산(AUM)은 PEF 7조5580억원, 벤처투자조합 6785억원이다. 올해 3분기 연결 기준 스틱인베스트의 누적 영업수익과 영업이익은 각각 575억원, 168억원을 기록했다. 전년 대비 영업수익은 22.2% 증가한 반면 영업이익은 7.5% 감소했다.