[딜사이트 권녕찬 기자] 통신·전력선 제조업체인 '대한광통신'이 미국 케이블업체 인수에 나선다. 유상증자를 통해 마련한 자금으로 해당 업체의 지분 약 90%과 함께 대주주 차입금 상환까지 포함하는 인수구조를 짜 눈길을 끈다. 이번 인수·합병(M&A)이 대한광통신의 재도약에 핵심 이벤트가 될 전망인 가운데 회사는 내년 딜 클로징에 역량을 집중할 방침이다.

22일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 코스닥 상장사 대한광통신은 미국 케이블업체 IAL(Incab America LLC) 인수자금 등에 140억원을 투입한다. 이에 더해 인수 이후 원부자재 구매 및 제조경비 목적으로 90억원을 사용할 예정이다. 

이를 위해 대한광통신은 230억원 규모의 유상증자를 추진하고 있다. 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 내년 2월 청약 및 납입 절차를 진행할 예정이다. 유상증자로 조달하는 자금 가운데 140억원을 미국 현지법인 인수에 쓰게 되는 셈이다. 

인수대금 140억원에는 미국 케이블업체 IAL 지분 88.5% 취득자금과 기존 대주주 차입금 및 일반 금융기관 차입금 상환이 포함돼 있다. 상환자금은 기존 대주주인 러시아 회사에 대한 차입금 28억원과 일반 일반 금융기관 차입금 21억원 등 총 49억원 규모다. 인수 명목 대금 중 35%가 차입금 상환에 쓰이는 셈이다.

이러한 인수구조를 짠 것은 대한광통신이 지분 인수 이후에도 추가 자금 지원이 필요하다고 판단했기 때문이다. 대한광통신에 따르면 IAL은 기존 대주주인 러시아 회사로부터 원재료를 고가에 매입하고 있어 영업손실과 지난해 자본잠식으로까지 이어졌다. 

대한광통신은 인수 조건에 대한 협상을 벌이다 IAL 주식 88.5%와 특수관계인 차입금을 저가로 인수하는 대신 초기 운영자금을 지원하기로 했다. 인수 이후 추가 자금 투입이 불가피한 만큼 경영권 지분 및 차입금을 저렴하게 매입하는 식으로 딜 구조를 짠 것으로 분석된다. 대한광통신은 5년 뒤 나머지 지분 10% 가량을 가져올 수 있는 콜옵션(주식매도청구권)을 보유한 것으로도 파악된다. 

지난해부터 이어진 대한광통신의 실적 부진은 급감한 미국 매출 영향 탓이다. 지난해 5월 미국의 공공 인프라 프로젝트에서 미국에서 생산한 제품에만 보조금을 주는 BABA(Build America·Buy America) 정책으로 미국 매출이 직격탄을 맞았기 때문이다. 이에 대한광통신은 생산공장을 보유한 현지법인 M&A를 통해 재도약에 나서려는 중이다.

미국 정부가 디지털 양극화 해소를 위해 미국 전역에 광케이블을 깔 방침인 만큼 대한광통신 입장에서는 새로운 먹거리가 열리게 된다. BABA 정책에서 광케이블 관련 정책자금만 901억달러(약 13조원)에 달한다. 미국 시장의 경우 고가에 전선제품을 팔 수 있어 마진율도 좋다. 지난해 기준 대한광통신의 미국사업 영업이익률은 15%에 달한다.

이번에 인수하는 IAL은 미국 내 OPGW(광섬유복합가공지선) 시장에서 높은 시장점유율을 보유한 것으로 파악된다. 대한광통신은 인수 이후 IAL의 영업망을 활용해 자회사 티에프오네트웍스의 전력 신제품(LV, MV)을 미국 시장에 안정적으로 진입하는 시너지를 기대하고 있다. 대한광통신은 100% 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 미국사업을 영위하고 있다. 

대한광통신 관계자는 "이번 미국 현지법인 인수는 장기 성장동력을 만드는 중대한 계기가 될 것"이라며 "이를 통해 매출 증대와 흑자 전환으로 재무구조까지 개선할 예정"이라고 말했다.