[딜사이트 구예림 기자] LF의 주류 수출입 법인 '인덜지'가 인수된 이래 줄곧 손실만 보고 있다. 급변하는 주류시장 트렌드에서 여타 주류업체와 비교해 차별화되는 경쟁력을 확보하지 못한 까닭으로 풀이된다. 그럼에도 LF는 인덜지에 적극 투자하며 지분을 늘려가고 있다. LF는 이번 인덜지의 대표 변경과 더불어 사업 포트폴리오 검토를 통해 돌파구를 마련한다는 계획이다.

11일 관련업계에 따르면 LF의 수입주류 유통사인 인덜지가 올해 상반기도 적자를 면치 못하며 11억원의 순손실을 거뒀다. 인덜지가 본격적인 영업에 나선 2017년부터 올해 상반기까지 쌓은 누적 순손실만 266억원에 달한다.

장부가액도 추락했다. 올 상반기 LF의 인덜지 취득가액은 280억원에 달하지만 장부가액은 39억원 남짓한 것으로 나타났다. 통상 자금 회수가능성이 취득가액보다 낮다고 판단될 때 장부가액을 깎는다.

이처럼 인덜지가 LF에 인수된 이후 현재까지 기를 펴지 못하는 이유는 수많은 경쟁사들이 난립한 주류시장에서 차별성을 확보하지 못했기 때문으로 읽힌다. 인덜지의 제품 포트폴리오는 ▲위스키 ▲와인 ▲칵테일류 ▲리큐르로 이뤄져 있다.

주 사업 영역인 와인만 보더라도 코로나19 엔데믹 기간 집에서 술을 즐기는 홈술족이 늘면서 와인을 필두로 한 주류 시장이 급격히 커졌다. 이 시기 롯데그룹과 신세계, 현대백화점 등 다수의 대기업들이 와인시장에 뛰어들었다. 이들과의 출혈경쟁에서 인덜지는 자체적인 경쟁력을 확보하지 못했던 것으로 파악된다.

그 외에도 인덜지는 2018년 강원도 고성군에 양조장을 완공한 뒤 수제맥주 브랜드인 '문베어브루잉'을 론칭했지만 낮은 인지도로 큰 성과로 이어지지 못했고 해당 브랜드를 2021년 교촌에프엔비에 매각했다.

눈길을 끄는 부분은 LF가 적자사업인 인덜지에 대해 투자를 지속하고 있다는 점이다. 당초 2017년 LF가 인덜지에 투자했던 지분은 4.55%(2억6000만원) 수준이었지만 매년 유상증자 등을 거듭하며 올해 상반기 지분율은 98.7%(280억원)까지 확대됐다. 특히 올해만 120억원 규모의 유상증자를 진행했다.

LF는 의식주 사업을 모두 영위하고 있는 만큼 주류사업 역시 식음료(F&B) 사업에서 중요한 영역으로 인식해 투자를 늘려가고 있다고 설명했다.

한편 인덜지는 최근 수장이 교체됐다. 올해 초 배상훈 신임대표가 선임된 지 얼마 되지 않아 또 다시 교체 수순에 들어선 것이다. 새로운 대표이사는 이성연 LF푸드 대표로 인덜지 대표직도 함께 겸임하게 됐다. LF푸드가 식자재 전문마트인 모노마트를 운영하는데다 사케유통 등 일본주류에도 진출한 만큼 양사간 시너지도 기대할 수 있는 대목이다.

새로운 대표와 더불어 LF는 인덜지의 실적 반등을 위해 사업 포트폴리오 재편을 진행할 예정이다. LF관계자는 "인덜지는 현재 빠르게 변화하는 주류 시장에 대응해서 사업 포트폴리오를 검토하고 사업적 효율화를 제고하는 방향으로 준비하고 있다"고 밝혔다.