[딜사이트 최령 기자] 엔젠바이오가 보유 현금에 버금가는 차입금으로 유동성 위기에 직면했다. 여기에 현재 엔젠바이오가 보유하고 있는 전환사채(CB)의 전환가액보다 주가가 크게 밑돌고 있어 보유 CB의 조기상환청구(풋옵션) 가능성에서도 자유롭지 못한 상황이다. 이에 엔젠바이오는 유상증자를 단행하고 CB를 두 차례 추가 발행하는 등 자금 조달에 나섰지만 회사의 자체 현금창출력도 마이너스(-)에 머물면서 근본적인 해결책 마련이 시급한 것으로 분석된다.

28일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 엔젠바이오는 올 상반기 기준 보유 현금성자산(기타유동자산 포함)이 54억원이다. 반면 1년 안에 상환해야하는 단기차입금의 규모는 46억원에 달한다.

이러한 상황에서 엔젠바이오의 현금창출능력도 부진한 상태를 이어가고 있다. 올 상반기 기준 엔젠바이오의 영업활동현금흐름은 -61억원이다. 엔젠바이오는 2020년 상장 이래로 ▲2021년 -75억원 ▲2022년 -78억원 ▲2023년 -92억원 등 지속 현금 유출이 이어졌다. 이는 영업활동으로 벌어들인 돈 보다 유출된 금액이 더 많다는 것을 의미한다.

계속된 실적 부진과 차입 부담에 엔젠바이오는 이달 13일 50억원 규모의 제5회차 CB 발행에 나섰다. 운영자금 조달 목적이다. 엔젠바이오는 앞서 지난 6월에도 채무상환자금 조달 목적으로 30억원 규모의 제4회차 CB를 발행하기도 했다. 여기에 같은 달 50억원 규모의 제 3자배정 유상증자까지 단행했다.

문제는 엔젠바이오가 보유한 제3회차 CB도 존재한다는 점이다. 해당 CB는 세 차례의 사채권자의 풋옵션 청구로 현재는 83억원의 잔액만 남은 상태다. 제3회차 CB는 지난 2022년 200억원 규모로 발행됐다. 전환가액은 9290원이었다.

제3회차 CB는 지난해에만 전환가액 조정(리픽싱)이 다섯 차례 이어졌다. 이에 따라 현재 제3회차 전환사채의 전환가액은 6510원으로 조정됐다. 그러나 여전히 엔젠바이오의 주가는 27일 종가 기준 2875원으로 전환가액을 한참 밑돌고 있는 상태다. 

통상 전환사채의 주식 전환은 전환가액보다 주가가 높을 경우 차익 실현을 위해 실행된다. 그러나 현재 엔젠바이오는 전환가액보다 주가가 낮기 때문에 제3회차 전환사채의 잔액 83억원에 대한 추가 상환 요청이 들어올 가능성을 배제할 수 없는 상황이다.

회사는 유상증자와 추가 발행된 CB 등으로 추가 풋옵션 청구에 대응할 자금을 마련했으며, 향후 미국에서의 사업 확장으로 수익성을 개선하겠다는 입장이다.

엔젠바이오 관계자는 "현재 50억원 규모의 제3자배정 유상증자, 제 4·5회차 전환사채 등 총 130억원의 자금을 유치하면서 향후 조기상환 청구에 대비하고 있다"며 "조기상환 청구 시 현재 확보된 추가 자금과 수익을 통해 최대한 상환이 가능할 것으로 판단되며 필요하면 전략적 파트너 등과 협의해 적절히 대응할 계획"이라고 말했다.

이어 "TOPLAB을 비롯한 미국 사업 매출 성장을 바탕으로 국내 및 해외 차세대 염기서열 분석(NGS) 진단제품 매출도 증가하고 있다"며 "대대적인 비용 절감을 통해 수익성을 제고할 것"이라고 덧붙였다.

TOPLAB은 최근 엔젠바이오가 인수한 미국 실험실표준인증 검사실(클리아랩)으로 혈액검사와 마약검사 서비스를 실행하는 곳이다. TOPLAB은 지난해 매출 800만달러(한화 약 110억원)를 기록했다.